仿制藥與創(chuàng)新藥并舉集采影響仍存，振東制藥換帥謀變

公開資料顯示，振東制藥的主營業(yè)務(wù)涵蓋腫瘤、皮科、消化、泌尿、心腦等仿制藥和創(chuàng)新藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及中藥材全產(chǎn)業(yè)鏈。

2024年上半年，公司業(yè)務(wù)營收主要分為中藥收入為8.31億元，同比增長0.21%，占營業(yè)收入的55.17%；化藥收入為6.57億元，同比下降39.72%，占營業(yè)收入的43.62%；

上半年，振東制藥營收下降一定程度上與醫(yī)?？刭M(fèi)、國家集采等政策有關(guān)聯(lián)。報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)銷售的藥品在國家級、省級藥品集中帶量采購中的中標(biāo)藥物共有20種，包含舒血寧注射液、注射用頭孢唑肟鈉、膠體果膠鉍膠囊等。

此外，振東制藥報(bào)告期及去年同期銷售額占其主營業(yè)務(wù)收入10%以上藥品共兩款，分別為復(fù)方苦參注射液和達(dá)霏欣米諾地爾搽劑。

其中，復(fù)方苦參注射液，為公司1995年推出的獨(dú)家產(chǎn)品，具備多生物活性成分和抑瘤功效，有效成分明確，工藝先進(jìn)，確保了其高效、安全、經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新性；達(dá)霏欣作為《中國雄激素性脫發(fā)治療指南》唯一推薦的外用化藥，以其低乙醇含量、高安全性，成為非瘢痕性脫發(fā)患者的首選。2024年Q1數(shù)據(jù)顯示，達(dá)霏欣市場份額達(dá)47.3%，同比增長19.6%。

從長期來看，振東制藥面臨著較為嚴(yán)峻的增長壓力。公司表示隨著醫(yī)保費(fèi)用控制、帶量采購等政策改革的深化實(shí)施，原材料、人力和環(huán)保成本的持續(xù)上漲，市場競爭的激烈程度不斷升級，這給企業(yè)的經(jīng)營帶來了持續(xù)的壓力。

在創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域，上半年公司的研發(fā)投入達(dá)到了1.01億元人民幣，同比增長7.79%，占營業(yè)收入的比重為6.74%。雖是公司上半年研發(fā)投入首次超過億元，截至報(bào)告期內(nèi)，公司共有 576 個(gè)批文， 432 個(gè)品種，11 個(gè)劑型，其中 237 個(gè)品種被 2021 版《國家醫(yī)保目錄》收錄，醫(yī)保產(chǎn)品占比 54.86%，擁有獨(dú)家產(chǎn)品或劑型23個(gè).

值得注意的是，在業(yè)績公告的同時(shí)，振東制藥還發(fā)布了今年上半年公司非經(jīng)營性資金占用及其他關(guān)聯(lián)資金往來情況匯總表，就在今年4月12日，深圳證券交易所下發(fā)對振東制藥及相關(guān)當(dāng)事人給予公開認(rèn)定等紀(jì)律處分的決定，涉及控股股東占用非經(jīng)營性資金問題。

相關(guān)決定稱，根據(jù)振東制藥2023年3月6日披露的《關(guān)于收到山西證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的公告》、2023年5月29日披露的《關(guān)于自查控股股東及其關(guān)聯(lián)方存在非經(jīng)營資金占用并已解決的提示性公告》及深交所查明的情況，振東制藥控股股東振東集團(tuán)未能誠實(shí)守信，濫用其對公司的控制地位長期占用上市公司資金，嚴(yán)重?fù)p害上市公司和其他股東的合法權(quán)益，違反了深交所相關(guān)規(guī)定，深交所對其給予公開譴責(zé)的處分，公司部分相關(guān)高管三年不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員。

據(jù)悉，在2018年2月至2021年8月期間，公司資金被控股股東山西振東健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司非經(jīng)營性占用，涉及金額巨大。經(jīng)查，振東制藥在資金占用事項(xiàng)上存在信息披露違規(guī)，未充分披露控股股東資金占用情況。

在深交所下發(fā)處分決定后不久，公司董事長李安平便離職，此后 4 月 19 日公司召開了第五屆董事會第十六次會議，審議通過選舉李昆為新任董事長，而李昆正是李安平之子。

值得一提的是，振東制藥另有多名高管同一時(shí)間出現(xiàn)變動(dòng)。4月22日晚間，振東制藥公告顯示，雷振宏辭去副總經(jīng)理但留任，李仁虎因退休辭去監(jiān)事會主席，劉長祿因個(gè)人原因辭去財(cái)務(wù)總監(jiān)但留任其他職位，劉永森接任財(cái)務(wù)總監(jiān)。武濱辭去獨(dú)立董事及委員會職務(wù)，呂萬良、靳黎娜被提名為新獨(dú)立董事，王旭峰不再擔(dān)任審計(jì)委員會委員。

面對監(jiān)管措施，振東制藥表示將全面梳理、健全并嚴(yán)格執(zhí)行公司內(nèi)部控制制度，完善資金管理、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等相關(guān)制度，以杜絕類似事件再次發(fā)生。而內(nèi)部人員變動(dòng)，子承父業(yè)的李昆能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績走勢，值得關(guān)注。