（文/王力 編輯/徐喆）12月24日，麗珠集團（000513.SZ）公布回購報告書，公司將使用自有資金以集中競價方式回購公司部分A股股份，資金總額預計介于6億元至10億元之間，回購價格上限設為每股45元。

截圖來自麗珠集團

作為醫(yī)藥領域的老牌企業(yè)，麗珠集團多年來憑借多元化的業(yè)務布局在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)腳跟，此次回購計劃無疑是其發(fā)展進程中的關(guān)鍵節(jié)點，然而從近期業(yè)績來看，并非一路坦途。

從最新財報數(shù)據(jù)來看，今年前三季度麗珠整體營收呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，營業(yè)收入90.82億元，同比下降5.94%?；瘜W制劑產(chǎn)品板塊，作為曾經(jīng)的營收主力之一收入 471.45 億元，同比下降 8.52%，其中消化道產(chǎn)品收入下降 18.66%，抗感染及其他產(chǎn)品收入下降 57.32% 較為明顯；中藥制劑產(chǎn)品收入 104.12 億元，同比下降 16.49%。

前三季度僅生物制品和診斷試劑及設備產(chǎn)品實現(xiàn)了收入增長，分別為 13.05 億元和 56.61 億元，同比增長 15.98% 和 21.03%，在新冠疫情期間，診斷試劑需求暴增，公司憑借前期研發(fā)積累迅速切入市場，搶占份額，后續(xù)也持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能，穩(wěn)固客戶群體；生物制品領域則通過技術(shù)引進與自主研發(fā)結(jié)合，推出幾款有市場競爭力的產(chǎn)品，逐步擴大市場影響力.

麗珠集團的業(yè)務布局一直以多元化著稱。在產(chǎn)品維度，制劑產(chǎn)品橫跨化學制劑、中藥制劑，覆蓋多個疾病領域，從常見的消化系統(tǒng)疾病用藥到心腦血管疾病用藥，再到抗腫瘤藥物，豐富的產(chǎn)品線如同一張緊密交織的大網(wǎng)，降低了單一產(chǎn)品依賴風險。

原料藥和中間體業(yè)務不僅為自身制劑生產(chǎn)提供穩(wěn)定原料供應，保障供應鏈安全，還憑借規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢出口海外，賺取外匯收入。診斷試劑及設備業(yè)務更是緊貼市場需求，從早期的免疫診斷試劑到如今的分子診斷、POCT 快速檢測試劑，以及配套的檢測設備，構(gòu)建起完整的診斷解決方案生態(tài)，無論是醫(yī)療機構(gòu)日常檢測，還是應對突發(fā)公共衛(wèi)生事件，都能迅速響應。

在創(chuàng)新藥方面，麗珠集團不斷推進創(chuàng)新藥項目，如司美格魯肽注射液 II 型糖尿病適應癥已報產(chǎn)，減重適應癥正在進行 Ⅲ 期臨床試驗；阿立哌唑微球等項目也在順利推進. 然而，創(chuàng)新藥研發(fā)周期長、投入大、風險高，未來能否成功上市并獲得市場認可存在不確定性，且在研發(fā)過程中不斷投入的資金也會對公司短期利潤造成一定壓力。

而此次回購計劃，對公司業(yè)務與財務狀況影響深遠。從財務角度看，擬回購 6 至 10 億元并非小數(shù)目，從公司的現(xiàn)金儲備來看，截至今年9月30日，集團貨幣資金達到了107.33億，支付這筆回購資金并非難事。從長遠計，回購若能有效穩(wěn)定股價、提升公司市值，對公司后續(xù)融資成本降低、吸引戰(zhàn)略投資者等方面將產(chǎn)生積極連鎖反應。一方面，股價穩(wěn)定利于增強投資者信心，減少因股價大幅波動帶來的潛在投資風險擔憂，使得公司在資本市場形象更加穩(wěn)固；另一方面，合理的股價表現(xiàn)有助于公司在未來發(fā)行可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)等再融資活動中，以更有利的價格獲取資金，保障研發(fā)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)資金需求。

對公司業(yè)務而言，回購股份向市場傳遞出管理層對公司業(yè)務前景的信心。在當前業(yè)績面臨壓力，外部競爭白熱化的局面下，也將加大市場推廣力度。盡管回購計劃在一定程度上能夠向市場傳遞積極信號，但從麗珠集團近期的股價表現(xiàn)來看，市場似乎并未給予充分認可。12 月 25 日午盤，麗珠集團 A 股價格為 37.61 元，較前一日收盤價下跌 0.04 元，跌幅為 0.11%，麗珠醫(yī)藥港股股價在 12 月 24 日收盤價為 27.1 港元，微漲 0.93%。

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