（文/王力 編輯/徐喆）1月8日，普利制藥（*ST普利，300630.SZ）股價(jià)再度遭遇重挫，截至晚間以20cm跌停收盤，報(bào)4.94元/股。

消息面上，公司因涉嫌嚴(yán)重的信息披露違法違規(guī)，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。此前，普利制藥于1月5日發(fā)布公告，披露收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，指出其在2021年至2022年期間存在大規(guī)模虛假財(cái)務(wù)記載，虛構(gòu)藥品銷售業(yè)務(wù)，虛假確認(rèn)銷售收入和利潤(rùn)，分別占這兩年披露的年度營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額的31.08%和76.72%。

而財(cái)務(wù)造假的背后是普利制藥近年來(lái)業(yè)績(jī)的明顯惡化，2024年公司更是陷入“多事之秋”麻煩不斷，年初即陷入問題旋渦，4月因財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確被海南證監(jiān)局責(zé)令改正，年報(bào)延期披露，7月遭中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，此后財(cái)務(wù)造假行為逐漸曝光。

作為一家成立于1992年的化藥制劑企業(yè)，普利制藥2017年深交所上市，曾是中國(guó)上市公司科技創(chuàng)新百?gòu)?qiáng)企業(yè)。其產(chǎn)品包括非甾體抗炎類藥物、抗過敏藥物、抗生素類藥物等，主要產(chǎn)品包括地氯雷他定分散片和地氯雷他定干混懸劑等。而此次造假事件不僅讓公司形象一落千丈，市值高峰時(shí)超過200億元的輝煌也成過眼云煙，如今股價(jià)較高點(diǎn)跌超九成，也面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

普利制藥 “暴雷”，核心高管難辭其咎

經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，普利制藥在2021-2022年期間，虛假記載的營(yíng)業(yè)收入金額合計(jì)高達(dá)10.3億元，占該兩年披露的年度營(yíng)業(yè)收入合計(jì)金額的31.08%；虛假記載的利潤(rùn)總額合計(jì)金額達(dá)6.95億元，占這兩年披露的年度利潤(rùn)總額合計(jì)金額的76.72%。

截圖來(lái)自普利制藥公告

具體來(lái)看，2021年，公司多計(jì)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，占當(dāng)年披露營(yíng)業(yè)收入的28.94%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本1.29億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.08億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的65.88%；2022年多計(jì)營(yíng)業(yè)收入4.57億元，占當(dāng)年披露營(yíng)業(yè)收入的25.28%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本0.69億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.87億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的88.27%。

而普利制藥在營(yíng)收利潤(rùn)“注水”同期，在貿(mào)易業(yè)務(wù)核算上也動(dòng)起了歪腦筋。公司將其開展的不具有控制權(quán)的乙酰碘化物、碘化物（碘佛醇專用）和酵母抽提物貿(mào)易業(yè)務(wù)按總額法核算，這一違規(guī)操作直接導(dǎo)致 2021 年多計(jì)營(yíng)收 0.78 億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的 5.17%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本 0.78 億元；2022 年多計(jì)營(yíng)收 0.59 億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的 3.28%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本 0.59 億元。

正常情況下，對(duì)于不具有控制權(quán)的業(yè)務(wù)，應(yīng)按照凈額法核算，僅將公司實(shí)際賺取的差價(jià)確認(rèn)為收入，而普利制藥采用總額法，將整個(gè)業(yè)務(wù)的流水全額計(jì)入營(yíng)收，就如同給財(cái)務(wù)報(bào)表強(qiáng)行 “注水”，使得營(yíng)收數(shù)據(jù)虛胖，嚴(yán)重破壞了財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性與合規(guī)性，也讓公司的財(cái)務(wù)狀況看似比實(shí)際情況更加樂觀。

在這起震驚市場(chǎng)的財(cái)務(wù)造假案件背后，普利制藥的 6 名核心高管成為眾矢之的，他們主導(dǎo)、參與并實(shí)施了一系列造假行徑，親手將公司推向了深淵。

公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理范敏華，作為公司的“一把手”親自組織銷售部和財(cái)務(wù)部編制虛假銷售業(yè)務(wù)單據(jù)，憑借手中的權(quán)力，指揮著這場(chǎng)造假鬧劇的開場(chǎng)，讓虛假數(shù)據(jù)堂而皇之地流入財(cái)務(wù)報(bào)表。并且，她在明知貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的情況下，對(duì)相關(guān)收入確認(rèn)未采取任何有效管控措施，放任虛假信息在年報(bào)中肆意橫行，使得 2021 年、2022 年的年報(bào)淪為虛假記載的 “重災(zāi)區(qū)”，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)羅佟凝參與、實(shí)施虛假銷售業(yè)務(wù)的單據(jù)編制和會(huì)計(jì)處理，利用自己的專業(yè)知識(shí)，為造假行為披上看似合法的外衣。她在 2021 年年報(bào)、2022 年年報(bào)上簽字，承諾報(bào)告內(nèi)容真實(shí)準(zhǔn)確，實(shí)則是公然違背職業(yè)操守，用手中的筆為虛假數(shù)據(jù)背書，其行為直接導(dǎo)致了年報(bào)的嚴(yán)重失實(shí)。

會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、總會(huì)計(jì)師朱顯華，在羅佟凝的安排下，淪為造假鏈條上的具體執(zhí)行者。他具體實(shí)施虛假銷售業(yè)務(wù)的單據(jù)編制和會(huì)計(jì)處理，將一個(gè)個(gè)虛假數(shù)字填入報(bào)表，親手為公司財(cái)務(wù)造假添磚加瓦，與 2021 年年報(bào)、2022 年年報(bào)虛假記載存在直接關(guān)聯(lián)，讓財(cái)務(wù)報(bào)表徹底淪為 “數(shù)字游戲”。

此外，副總經(jīng)理鄒銀奎、監(jiān)事會(huì)主席丁雨、副總經(jīng)理兼董秘周茂等高管，雖在公司職責(zé)分工不同，但都未能在其位、謀其職。鄒銀奎分管生產(chǎn)業(yè)務(wù)，明知真實(shí)生產(chǎn)數(shù)據(jù)與年報(bào)披露信息存在巨大差異，卻選擇視而不見；丁雨知悉公司使用多個(gè)系統(tǒng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)混亂，不同版本數(shù)據(jù)存在較大出入，卻未加以制止；周茂分管成品藥國(guó)際銷售業(yè)務(wù)，面對(duì)諸多異常情況，未保持應(yīng)有的審慎關(guān)注。他們的失職、縱容，為造假行為提供了滋生的溫床，使得造假行徑得以在公司內(nèi)部一路暢通。

證監(jiān)會(huì)對(duì)這些涉事高管予以懲處，對(duì)普利制藥罰款 1000 萬(wàn)元，對(duì)范敏華罰款 500 萬(wàn)元、羅佟凝罰款 400 萬(wàn)元、朱顯華罰款 150 萬(wàn)元，對(duì)鄒銀奎、丁雨、周茂分別罰款 130 萬(wàn)元、120 萬(wàn)元、120 萬(wàn)元，合計(jì)罰款 2420 萬(wàn)元。同時(shí)，范敏華、羅佟凝因違法行為情節(jié)較為嚴(yán)重，分別被采取 10 年和 8 年市場(chǎng)禁入措施。

問題早有端倪，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)及投資者索賠潮

回顧 2024 年，海南證監(jiān)局責(zé)令普利制藥整改本應(yīng)是公司撥亂反正的契機(jī)。

當(dāng)時(shí)，海南證監(jiān)局在現(xiàn)場(chǎng)檢查中敏銳察覺公司 2021 年、2022 年年報(bào)里營(yíng)收、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息披露存在偏差，要求其徹查自糾。普利制藥隨后開展自查，對(duì)多年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，2021 年?duì)I業(yè)收入調(diào)減 2.1 億元，凈利潤(rùn)調(diào)減 1.12 億元；2022 年?duì)I業(yè)收入調(diào)減 1.87 億元，凈利潤(rùn)調(diào)減 1.26 億元。

然而，與此次證監(jiān)會(huì)查實(shí)的造假數(shù)據(jù)相較，之前的整改不過是 “小修小補(bǔ)”，冰山一角下仍潛藏著巨額虛假記載。

再看2024年，普利制藥更是亂象頻出。2024 年 4 月，因未能如期披露 2023 年年度報(bào)告，普利制藥被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司股票及可轉(zhuǎn)債停牌長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月之久。原計(jì)劃 4 月 29 日披露年報(bào)，卻一再推遲，直至 7 月 5 日才千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，且 2023 年年報(bào)還被天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見。一方面，公司無(wú)法完整提供前期差錯(cuò)更正依據(jù)，讓會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其糾錯(cuò)的完整性、準(zhǔn)確性存疑；另一方面，公司與海南德賽康醫(yī)藥科技有限公司等七家公司的采購(gòu)交易，因缺乏充分審計(jì)證據(jù)，交易真實(shí)性、公允性成謎，關(guān)聯(lián)關(guān)系也難以厘清。

此后自 2024 年 7 月以來(lái)，普利制藥因涉嫌信息披露違法違規(guī)，提示重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)已多達(dá) 30 余次，如同高懸的達(dá)摩克利斯之劍，時(shí)刻警示著投資者。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，更是直觀地反映出公司的艱難處境。2024 年前三季度，公司營(yíng)收 6.25 億元，同比僅微增 0.34%，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別虧損 0.98 億元、1.25 億元，同比大幅下滑 204.89%、397.45%，業(yè)績(jī)跌入谷底。

數(shù)據(jù)來(lái)自普利制藥財(cái)報(bào)

資產(chǎn)負(fù)債表也亮起紅燈，截至 2024 年三季度末，應(yīng)收賬款高達(dá) 11.97 億元，占總資產(chǎn)的 19.04%，資金回籠緩慢，壞賬風(fēng)險(xiǎn)高懸；資產(chǎn)負(fù)債率攀升至 53.74%，償債壓力巨大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。公司資金鏈緊繃，研發(fā)投入捉襟見肘，多個(gè)新藥項(xiàng)目被迫延期或擱置，未來(lái)發(fā)展動(dòng)力不足；市場(chǎng)拓展受阻，銷售渠道收縮，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額下滑，國(guó)際市場(chǎng)出口業(yè)務(wù)也面臨諸多阻礙；與上下游企業(yè)的合作關(guān)系趨于緊張，供應(yīng)商催款、合作伙伴謹(jǐn)慎觀望，公司運(yùn)營(yíng)舉步維艱。

公司內(nèi)部治理失效、內(nèi)控體系漏洞百出，各部門信息溝通遲滯、不準(zhǔn)確，從銷售、生產(chǎn)到財(cái)務(wù)，環(huán)節(jié)脫節(jié)，應(yīng)收賬款核算失準(zhǔn)，銷售收款流程缺陷盡顯，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督軟弱無(wú)力，諸多問題層層交織，最終讓財(cái)務(wù)造假的毒瘤肆意生長(zhǎng)，將公司拖入泥潭，也讓投資者陷入信任危機(jī)的漩渦。

1月7日，*ST普利復(fù)牌當(dāng)日，股價(jià)毫無(wú)懸念地一字跌停，當(dāng)前投資者索賠的浪潮也洶涌而至。有投資者已陸續(xù)向法院提交索賠材料，要求公司賠償投資差額、傭金、印花稅等損失，索賠糾紛將給公司帶來(lái)持續(xù)的財(cái)務(wù)壓力與法律風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)進(jìn)展備受關(guān)注。