（二）黃金作為支付方式：“以物易物”模式的重要支撐

顯然，俄羅斯在國際支付中直接運(yùn)用黃金，并且俄羅斯企業(yè)也參與了以黃金換取商品、武器和現(xiàn)金的交易。雖然目前尚不清楚國家使用黃金支付武器的具體情況，但有報(bào)告指出俄羅斯確實(shí)與伊朗和朝鮮進(jìn)行了此類交易。這些交易可能由國家貴金屬和寶石基金（Gosfund）或其他與國防部相關(guān)的黃金資金資助，而這些黃金可能源自非洲。有跡象顯示，俄羅斯政府正在政策層面正式化這些非正式交易：經(jīng)濟(jì)部最近發(fā)布了關(guān)于三種以物易物交易的新指引，這與其平行進(jìn)口和灰色進(jìn)口政策相輔相成，表明國家愿意允許非正式甚至免稅的活動(dòng)來獲取外國商品。

同樣，私人交易的協(xié)調(diào)性、廣泛程度和規(guī)模目前尚不明朗，但這些交易的規(guī)?？赡芟喈?dāng)大。例如，未受制裁的蘭塔銀行（Lanta Bank）在內(nèi)的一些俄羅斯實(shí)體，向土耳其和阿聯(lián)酋的實(shí)體運(yùn)輸了價(jià)值7.25億美元的黃金，同時(shí)從這些實(shí)體運(yùn)送了價(jià)值8200萬美元的現(xiàn)金到俄羅斯。雖然目前尚不清楚黃金的價(jià)值是否等同于現(xiàn)金的價(jià)值，但這種交易顯然是經(jīng)濟(jì)部所支持的。可以合理推測(cè)，其他未受制裁的俄羅斯銀行和實(shí)體在戰(zhàn)爭(zhēng)前與俄羅斯的黃金生產(chǎn)商合作得更加頻繁。

Interfax的一份報(bào)告所指出的，2021年，開放銀行（Bank Otkritie）占Polyus銷售的48%，但在2022年，它將黃金銷售給了超過10個(gè)買家。鑒于俄羅斯有320家運(yùn)營銀行和36家其他金融機(jī)構(gòu)，這種類型的黃金交易現(xiàn)在可能變得相當(dāng)普遍。實(shí)際上，路透社去年5月的一份報(bào)告指出，“自西方市場(chǎng)禁止進(jìn)口莫斯科黃金以來，已有超過100家非俄羅斯公司處理了俄羅斯黃金”，尤其是在中國、土耳其和阿聯(lián)酋。同樣，有證據(jù)表明，俄羅斯僑民在支持俄羅斯黃金利益的發(fā)展方面發(fā)揮了作用。例如，曾在華盛頓特區(qū)蘇聯(lián)大使館工作的前官員鮑里斯·伊萬諾夫創(chuàng)辦了GPB Global Resources，該公司在非洲、南美和中東建立了利益，然后成立了總部位于阿聯(lián)酋的黃金公司Emiral，該公司的生產(chǎn)基地在非洲。實(shí)際上，Emiral的現(xiàn)任CEO亞歷山大·斯米爾諾夫也是加納Asante Gold Corp的董事會(huì)成員。

顯然，黃金與物易物交易可能幫助俄羅斯在某些市場(chǎng)獲得特定商品，但其成功取決于愿意合作的伙伴。俄羅斯可能能夠利用黃金從伊朗和朝鮮獲得某些軍事裝備，但可能會(huì)發(fā)現(xiàn)很難用黃金支付其他地方的制造商品：原則上，俄羅斯可以提供商品，但這些商品難以與機(jī)床等進(jìn)行對(duì)比估值，可能不得不交出價(jià)值超過獲得回報(bào)的黃金或其他商品。同時(shí)，對(duì)俄羅斯主要貿(mào)易伙伴的壓力可能會(huì)促使俄羅斯尋求更多基于黃金的交易。土耳其和阿聯(lián)酋的銀行在一定程度上由于擔(dān)心二級(jí)制裁而被阻止與俄羅斯交易，盡管不清楚非正式黃金交易是否有所減少。

六、結(jié)論與建議

本項(xiàng)研究揭示了黃金在俄羅斯戰(zhàn)爭(zhēng)策略中扮演的角色，并指出了未來研究需要深入探討的領(lǐng)域。

首先，俄羅斯政府顯然在推動(dòng)以物易物和其他形式的交易，利用黃金來獲取硬通貨和外國商品。然而，這些活動(dòng)的規(guī)模、條件和參與者尚不明朗。俄羅斯非正式黃金交易的影響力和它在國家層面的作用，如收入生成、現(xiàn)金或硬通貨的獲取，也尚未明確。未來的研究應(yīng)該聚焦于揭示俄羅斯國際以物易物活動(dòng)的實(shí)際規(guī)模。研究可以從審視受制裁的俄羅斯銀行（例如俄羅斯聯(lián)邦外貿(mào)銀行和俄羅斯天然氣工業(yè)銀行）與未受制裁銀行的關(guān)系入手，以及它們與俄羅斯眾多黃金生產(chǎn)企業(yè)和其他黃金處理公司的聯(lián)系。接著，可以尋找這些銀行在與俄羅斯主要貿(mào)易伙伴的國際交易中的參與證據(jù)。

其次，面對(duì)制裁壓力，俄羅斯最大的黃金礦業(yè)公司的所有權(quán)和股東結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，同時(shí)有跡象顯示對(duì)該行業(yè)的投資速度正在放緩。盡管如此，過去一年中，強(qiáng)大的俄羅斯利益相關(guān)者對(duì)黃金行業(yè)表現(xiàn)出了顯著興趣，包括新參與者如Trianon Ltd、Mangazeya，以及最為引人注目的Rosatom。未來的研究應(yīng)該關(guān)注這些行動(dòng)者如何應(yīng)對(duì)西方制裁和供應(yīng)鏈的緊張局勢(shì)，以及他們將如何尋找黃金的銷售渠道。同時(shí)，對(duì)俄羅斯較小的黃金生產(chǎn)商——即排名前十之外的公司——的進(jìn)一步研究，可能揭示該行業(yè)整體的表現(xiàn)和新興的正式及非正式貿(mào)易關(guān)系。

第三，俄羅斯正在積極擴(kuò)展其海外采礦利益，特別是在前蘇聯(lián)國家和非洲。但是，目前對(duì)于這些利益為俄羅斯帶來了多少黃金、這些黃金如何被使用，以及外國黃金采礦活動(dòng)是否由特定組織和個(gè)人協(xié)調(diào)的了解還很有限。新的研究可以通過檢查俄羅斯相關(guān)黃金公司在這些國家的社會(huì)、金融和貿(mào)易聯(lián)系來開始。

最后，有跡象表明，俄羅斯的礦商在很大程度上依賴西方供應(yīng)商，而國內(nèi)和非西方生產(chǎn)商無法完全彌補(bǔ)西方離開所造成的空缺。深入研究這一問題可以探討俄羅斯在多大程度上能夠獲取西方的礦業(yè)設(shè)備。通過對(duì)熟悉俄羅斯黃金礦業(yè)部門的西方礦商進(jìn)行訪談，以及分析在惡劣條件下運(yùn)作的黃金礦商所需的具體設(shè)備和服務(wù)，可以提供關(guān)于該行業(yè)如何適應(yīng)的見解，并對(duì)其在持續(xù)的西方壓力下的表現(xiàn)做出預(yù)測(cè)。