【翻譯/觀(guān)察者網(wǎng)馬力】中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況很好；美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普和中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平不會(huì)做出打貿(mào)易戰(zhàn)的決定——這就是我對(duì)困擾金融市場(chǎng)的幾大問(wèn)題所作出的回答。

經(jīng)合組織高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·伊萬(wàn)諾維奇2019年1月14日在美國(guó)CNBC頻道網(wǎng)站刊發(fā)文章：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況很好，美中貿(mào)易戰(zhàn)打不起來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)是朋友》

下面讓我從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況談起。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在受到通貨膨脹的困擾嗎？不，并沒(méi)有。據(jù)報(bào)道，2018年12月中國(guó)的整體通脹率（headline price inflation）是1.9%。整體通脹率可以對(duì)中國(guó)人的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力造成影響，而且它是中國(guó)政府酌情制定貨幣政策的依據(jù)。在這里我要再?gòu)?qiáng)調(diào)一遍，1.9%是中國(guó)的整體通脹率（headline rate），北京可不會(huì)玩弄那些操縱通脹率數(shù)字的把戲。2018年全年，中國(guó)的通脹率是2.1%，這個(gè)數(shù)字甚至可以通過(guò)德意志聯(lián)邦銀行苛刻的審查員的價(jià)格穩(wěn)定檢測(cè)。

中國(guó)正在受到嚴(yán)峻的公共財(cái)政問(wèn)題的困擾嗎？一些地方政府或許會(huì)遇到此類(lèi)問(wèn)題，不過(guò)對(duì)于中國(guó)高達(dá)46%的儲(chǔ)蓄率來(lái)說(shuō)，沒(méi)有什么問(wèn)題是解決不了的。在上一個(gè)自然年，廣義的公共部門(mén)賬戶(hù)（broadly defined public sector accounts）可能會(huì)出現(xiàn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3%的預(yù)算赤字，其公共債務(wù)規(guī)模（gross public debt）目前約為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的46.3%。雖然債務(wù)規(guī)模有被低估的可能性，不過(guò)也只有中國(guó)知道其具體數(shù)字，這在某種程度上是由中國(guó)獨(dú)特的定義和衡量國(guó)民賬戶(hù)的方法所決定的。

中國(guó)是否需要引入外國(guó)儲(chǔ)蓄資金來(lái)為其公共債務(wù)和預(yù)算赤字融資？不，中國(guó)不需要這樣做。中國(guó)已經(jīng)是一個(gè)凈資本輸出國(guó)，中國(guó)對(duì)外投資額已占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1.2%。

這是中國(guó)推出積極的貿(mào)易平衡措施所得出的結(jié)果。以今年為例，中國(guó)的凈出口預(yù)計(jì)將為其GDP增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。你可以看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)擁有大量可用的需求管理工具（plenty of active demand management instruments），這可以防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)顯著的經(jīng)濟(jì)增速放緩。其中一些工具已被用于對(duì)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)行微調(diào)（fine-tune structural adjustments），使不斷變化的總需求構(gòu)成（the changing composition of aggregate demand）向家庭消費(fèi)、企業(yè)資本支出以及更有選擇性的基礎(chǔ)設(shè)施投資等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。

哈哈，我知道你一定會(huì)說(shuō)：“你怎么能對(duì)中國(guó)‘負(fù)債累累的經(jīng)濟(jì)’、‘影子銀行災(zāi)難’和‘地方政府破產(chǎn)’等問(wèn)題都閉口不談？”與上面提到的相似，在這幾個(gè)方面，只有中國(guó)政府掌握具體情況。北京不會(huì)把具體情況告訴我，而我也不想把那些非官方的猜測(cè)或純粹的編造之辭寫(xiě)進(jìn)自己的文章。無(wú)論實(shí)際情況如何，中國(guó)不是希臘，中國(guó)也絕非意大利。宏觀(guān)數(shù)字顯示，在應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)債務(wù)問(wèn)題時(shí)，北京手里的彈藥是充足的。

一個(gè)國(guó)家在制定政策時(shí)出現(xiàn)錯(cuò)誤總是難免的，不過(guò)鑒于中國(guó)在經(jīng)濟(jì)管理方面過(guò)往的出色表現(xiàn)，這種事情發(fā)生在中國(guó)身上的可能性并不大。

雖然聽(tīng)起來(lái)像是玩笑話(huà)，不過(guò)特朗普的確說(shuō)過(guò)他已經(jīng)在貿(mào)易問(wèn)題上使中國(guó)受到壓制，證據(jù)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前狀況很糟糕。可實(shí)際情況并非如此。中國(guó)受到政策引導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已下滑至6-6.5%這個(gè)區(qū)間?？杉幢闳绱耍@樣的增長(zhǎng)率特朗普也只能在夢(mèng)中見(jiàn)到，他甚至?xí)榇烁械娇謶?，因?yàn)橐粋€(gè)自信的中國(guó)可不是一個(gè)因絕望而孤注一擲的貿(mào)易談判對(duì)手（a confident China is not a desperate trade negotiator）。

我這樣說(shuō)的證據(jù)在于，在過(guò)去兩年里，特朗普在對(duì)華貿(mào)易方面毫無(wú)收獲。根據(jù)本周一（1月14日——觀(guān)察者網(wǎng)注）公布的政府?dāng)?shù)據(jù)，中國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差在2018年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3233.2億美元?？墒桥c此同時(shí)，特朗普卻不斷通過(guò)推特發(fā)表“美國(guó)在與中國(guó)的貿(mào)易談判中取得重大進(jìn)展”的言論。

實(shí)際情況是，談判毫無(wú)進(jìn)展，因?yàn)樘乩势瞻衙乐匈Q(mào)易談判引上了錯(cuò)誤的道路。特朗普本應(yīng)在2017年4月的佛羅里達(dá)峰會(huì)期間作為一個(gè)親切熱情的東道主把達(dá)成美中貿(mào)易協(xié)議作為國(guó)家頭等大事來(lái)處理，可是他卻用向敘利亞發(fā)射導(dǎo)彈作為餐后娛樂(lè)活動(dòng)來(lái)招待來(lái)自中國(guó)的客人。

特朗普毫無(wú)作為，他也一事無(wú)成。更糟的是，特朗普還觸碰中國(guó)的全局性紅線(xiàn)（China's systemic red lines），這使得整個(gè)貿(mào)易談判進(jìn)程被邊緣化了：上周，中國(guó)無(wú)視了特朗普提出的改革要求，不過(guò)中國(guó)將購(gòu)買(mǎi)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品并將按照自己的條件（on its own terms）向美國(guó)開(kāi)放部分貿(mào)易和投資領(lǐng)域，而這些本來(lái)是特朗普在兩年前的佛羅里達(dá)峰會(huì)上可以很容易就獲得的成果。

如今特朗普已經(jīng)意識(shí)到，中國(guó)不可能被嚇倒。在特朗普爭(zhēng)取連任的暗淡的路途上，加征關(guān)稅和制造其他貿(mào)易壁壘會(huì)把他引入一條死胡同，這樣做是他無(wú)法承受的。因此，美國(guó)應(yīng)盡快與中國(guó)結(jié)束這場(chǎng)貿(mào)易紛爭(zhēng)。中國(guó)從來(lái)沒(méi)想與美國(guó)打一場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)，而特朗普已經(jīng)錯(cuò)失了習(xí)近平主席提出的“雙贏(yíng)合作”所帶來(lái)的達(dá)成交易的機(jī)會(huì)。對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)令人痛心之處在于，中國(guó)已經(jīng)贏(yíng)得了這一輪較量（Sadly for the U.S., China won this round），而且中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差還將大幅增長(zhǎng)下去。

（觀(guān)察者網(wǎng)馬力譯自2019年1月14日美國(guó)CNBC頻道網(wǎng)站）

本文系觀(guān)察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表平臺(tái)觀(guān)點(diǎn)，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。關(guān)注觀(guān)察者網(wǎng)微信guanchacn，每日閱讀趣味文章。