8.中國企業(yè)的全球收購浪潮

2016年中國經(jīng)濟的一個亮點，就是中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)掀起收購浪潮，全球買買買。這些企業(yè)涵蓋了許多的行業(yè)，有技術、消費、物流、電器等等。

這里有幾個漫畫，左上角這個圖是一只手把地球拿在手里，袖口是人民幣，代表著中國企業(yè)在買整個世界。

右上方是今年全世界最大的、也是我們中國企業(yè)走出去的最大并購，中國化工收購瑞士的先正達，400多億美元，騰訊也參與了。

左下實際上是兩年前完成的雙匯收購史密斯菲爾德。外國人把中國人一般形容成龍，龍在美國養(yǎng)豬大戶上撒胡椒粉，意思是說，中國人現(xiàn)在吃的是美國養(yǎng)的豬。

下圖的表顯示的是，排列前十的海外并購，最大就是中國化工收購先正達。在中國化工收購先正達以前，有另外一個很大的國際企業(yè)——孟山都曾經(jīng)想收購先正達，孟山都收購很有可能是把行業(yè)競爭者給吃掉。而我們中國化工的收購可以說更多是互補，但是價格來看，我們出的價格遠遠高于孟山都。

近年來中國企業(yè)的全球收購浪潮在2016年達到了巔峰，在匯市波動和民粹抬頭的雙重夾擊之下，我認為，雖然收購浪潮在2017年會延續(xù)但節(jié)奏會放慢，規(guī)模會縮小，國際國內(nèi)的形勢包括收購標的企業(yè)所在國對中國收購的態(tài)度和政策，都將對中企“出海”產(chǎn)生重要影響。

7.歐美銀行業(yè)的新一輪危機？

如果金融危機爆發(fā)并且造成很大殺傷，那一定是有大型金融機構出了問題，也就是說中小銀行倒了一片不一定會帶來系統(tǒng)性風險，但只要是大的金融機構有那么一兩家出問題，就很可能就是全球性的問題。

一直被認為美國最安全、經(jīng)營最好的富國銀行（Wells Fargo）也爆發(fā)了員工開假賬戶收取費用的丑聞。

在歐洲，德意志銀行就是典型，以前覺得這個銀行是非常安全的，但最近出了很多問題，德銀現(xiàn)在幾乎是千夫所指。

右上方的漫畫是在講，德銀出了問題以后可能還是用納稅人的錢來補貼銀行，納稅人是不是應該一直補貼這些銀行？納稅人估計是不愿意的，那么最后會引發(fā)什么樣的問題？

意大利銀行危機

實際上，歐洲問題最大的還不是德意志銀行而是意大利的銀行。這和意大利的經(jīng)濟也有關，多年來意大利經(jīng)濟增長很疲軟，有很多結構性的問題。

另外，意大利銀行業(yè)危機還有一個特點——“不良貸款過多”，這和管理也有關系。而且現(xiàn)在意大利的政局也不穩(wěn)定，政府可能短時間內(nèi)無法拿出一個全面的補救方案。

總的來說，歐元區(qū)的另一個重大隱患還是意大利的銀行系統(tǒng)?，F(xiàn)在意大利金融體系不穩(wěn)、經(jīng)濟增長疲乏，如果政治上再出一點什么事的話，將會是一個比較大的風險點。

意大利會不會成為第二塊多米諾骨牌？