本文來自集微網(wǎng)

“這一波電容電阻漲價(jià)潮真是十年難得一見，漲幅已經(jīng)達(dá)到15-25倍。”下游某終端廠商CEO向集微網(wǎng)透露，受此影響，一個(gè)用到300多顆電容電阻的4G LTE模塊已處于虧本狀態(tài)，一款用到600多顆電容電阻的路由器利潤已近乎抹平，部分終端硬件廠商已經(jīng)處于虧本倒閉的邊緣。

去年以來，電容電阻等被動(dòng)元器件開啟了“高燒”模式，價(jià)格輪番猛漲。在現(xiàn)貨市場，常用的0201封裝104規(guī)格電容，從原來每千顆4元左右，漲到60元左右；常用的0420封裝105規(guī)格電容，從原來的每千顆6元左右，漲到現(xiàn)在的150元左右，且都供不應(yīng)求。這讓電容電阻原廠營收創(chuàng)下新高的同時(shí)，其代理商更是賺得盆滿缽滿。

而電容電阻究竟緣何持續(xù)漲價(jià)？臺(tái)灣國巨等原廠及其代理商紛紛將原因指向供需的結(jié)構(gòu)性失衡。可除了汽車電子等市場對高端電容電阻的需求緊缺外，智能硬件對中端電容電阻的產(chǎn)品需求真是如此緊缺嗎？

“中端電容電阻的市場需求并沒有如此緊缺，一方面是由于原廠在限制出貨，另一方面又聯(lián)合代理商在囤貨炒貨?！鄙鲜鯟EO透露，造成如今這種局面，對大陸電子產(chǎn)業(yè)鏈的影響非常惡劣，不利于大陸電子產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定健康成長，其元兇直指原廠國巨及某代理商。

可怕的國巨

國巨是全球第三大電容原廠，深諳中國大陸MLCC市場的結(jié)構(gòu)瓶頸及其自身所扮演的角色。由于MLCC的技術(shù)和產(chǎn)能分布存在較為明顯的地域性特征，中國大陸廠商主要生產(chǎn)大尺寸、低電容值的產(chǎn)品，技術(shù)含量相對較低；日系廠商主要生產(chǎn)小尺寸、高電容值的產(chǎn)品，技術(shù)含量很高；以國巨為代表的臺(tái)系廠商則位于二者之間。

尤其是日系原廠在2016年年底開始放棄部分中端MLCC市場轉(zhuǎn)向高端后，中國大陸不少中高端客戶開始轉(zhuǎn)單國巨等臺(tái)灣原廠。臺(tái)灣被動(dòng)元件巨頭國巨隨之醞釀推動(dòng)MLCC漲價(jià)大潮，帶動(dòng)華新科等臺(tái)灣被動(dòng)元件廠商紛紛漲價(jià)。

2017年4月20日，國巨開始發(fā)布第一份MLCC漲價(jià)通知，隨后按季度分別在2017年6月19日、9月7日以及12月1日發(fā)布MLCC漲價(jià)通知，漲幅之大讓友商看在眼里記在心里。

業(yè)內(nèi)人士透露，2017年除了這幾次公開漲價(jià)外，國巨還數(shù)次借其子公司和某代理商向客戶發(fā)布漲價(jià)通知；到了2018年后，國巨及其子公司開始以中國大陸環(huán)保政策的由頭，頻頻漲價(jià)，業(yè)績大振。

嘗到甜頭的國巨開始把漲價(jià)的“高燒”傳遞至電阻，國巨除了是全球第三代電容原廠外，同時(shí)也是全球第一大電阻原廠。2018年1月2日，國巨借控股公司旺詮向客戶發(fā)布電阻漲價(jià)，率先打響電阻漲價(jià)第一槍，如法炮制了MLCC的漲價(jià)模式。

在電容電阻頻頻漲價(jià)的帶動(dòng)下，國巨營收大漲，股價(jià)也隨之一路飆升。從2017年7月7日到2018年7月6日，國巨股價(jià)由每股106元新臺(tái)幣，飆漲到1175元新臺(tái)幣。一年之內(nèi)，國巨股價(jià)漲幅超過11倍，漲幅之大，遠(yuǎn)非其他廠商所能及。

上述CEO透露，除了直接漲價(jià)外，國巨及其子公司還限定部分產(chǎn)品停止接單，甚至還會(huì)要求工廠限制出貨；而在其出貨的產(chǎn)品中，除了滿足少部分直供的終端大客戶外，其余訂單很多流向了其代理商。

于是在國巨放大市場需求的缺口下，國巨某代理商就有了更多操作的空間來實(shí)現(xiàn)炒貨的目的。至于具體炒貨的方式，該CEO進(jìn)一步透露，國巨把貨供給某代理商之后，一起以某代理商的名義聯(lián)合多家有實(shí)力的其他代理商組團(tuán)，大幅抬高國巨產(chǎn)品在現(xiàn)貨市場的價(jià)格。

“幫兇”某代理商

事實(shí)上，國巨聯(lián)合某代理商炒貨不僅僅只是單靠哄抬市價(jià)。對于下游終端廠商而言，按照時(shí)間周期，保障終端產(chǎn)品正常上市是非常重要的，一旦電容電阻交期延長，終端產(chǎn)品上市進(jìn)程無疑會(huì)被拖累。

國巨聯(lián)合某代理商正是切中要害，屢屢延長交期，大幅拉高產(chǎn)品價(jià)格。國巨某代理商的客戶向集微網(wǎng)表示，國巨該代理商的電容電阻明面漲價(jià)不會(huì)很高，但客戶找其出貨時(shí)，會(huì)故意稱沒現(xiàn)貨，甚至說半年內(nèi)都沒貨，且向該客戶推薦可靠貨源的其他代理商，可其介紹的代理商也會(huì)說沒貨，于是會(huì)再向該客戶介紹另外的代理商或是貿(mào)易商，通過層層介紹四處找貨，直到客戶最終高價(jià)出貨為止，交期也延長到了1-2個(gè)月。

“正是通過這種惡劣的玩法，不斷拉長交貨周期，加劇電容電阻漲價(jià)潮。”國巨某代理商的客戶進(jìn)一步稱，根據(jù)國巨代理商的介紹，下游客戶找到的一個(gè)個(gè)中小代理商，甚至是貿(mào)易商，其實(shí)都與國巨代理商關(guān)聯(lián)密切，其中要么是國巨代理商的控股子公司，要么是其出資方等，貨源都是來自國巨代理商。

如此一來，不單是最后交貨的代理商受益，國巨代理商及背后的國巨也都大賺特賺。那么，最終國巨的電容電阻到底漲價(jià)到什么地步？

上述CEO稱，以4G LTE模塊為例，在其常用到的104和105規(guī)格電容中，104規(guī)格從原來的每千顆4元左右漲到60元左右，105規(guī)格從原來的每千顆6元左右漲到150元左右，漲了15-25倍。這些常用規(guī)格的電容還經(jīng)常缺貨，現(xiàn)貨市場價(jià)格只會(huì)更高，貿(mào)易商出貨的價(jià)格甚至?xí)谶@個(gè)價(jià)格上再漲一半。而對于大陸的終端廠商來說，一個(gè)高端4G LTE模塊的利潤也不一定到2美金，這完全是讓終端廠商在做虧本的買賣，很多電力電表中用到的模塊很多都在虧本出售。

“我們公司已經(jīng)創(chuàng)立已經(jīng)十余年，而當(dāng)前電容電阻價(jià)格瘋漲的情況還是第一次見，公司也從沒有像今年一樣運(yùn)營艱難，以往每年都至少都能賺數(shù)千萬，今年將會(huì)直接虧損?！痹揅EO進(jìn)一步稱，由于高端4G LTE模塊所需的MLCC，大陸原廠風(fēng)華高科和宇陽都還無法滿足其產(chǎn)品要求，日系原廠又在減產(chǎn)，迫使大陸很多終端廠商只有選擇買國巨的產(chǎn)品。然而，在其電容電阻如此大的漲幅之下，今年很多終端硬件廠商都將虧本，已經(jīng)嚴(yán)重影響到終端廠商的生死存亡。

何以焉附？

雖然國巨的電容電阻價(jià)格瘋漲，但對終端廠商來說，整機(jī)很難漲價(jià)。因?yàn)楹芏鄰S商都是按照之前簽訂了合約執(zhí)行，整機(jī)不但沒理由漲價(jià)，還要按時(shí)交貨，虧本也就避無可避。

而在國巨的漲價(jià)帶動(dòng)下，日系廠商村田也在跟著漲價(jià)。日前，村田對客戶發(fā)出通知，對公司部分MLCC產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)。村田代理商向記者表示，一直以來，村田內(nèi)部是分漲價(jià)和不漲價(jià)兩派，現(xiàn)在國巨在不斷漲價(jià)，村田原廠迫于各方面壓力，也不得不開始漲價(jià)。

受此影響，風(fēng)華高科和宇陽也都在漲價(jià)，只是漲價(jià)幅度遠(yuǎn)沒有國巨那么高，整個(gè)被動(dòng)元件市場進(jìn)入了一種惡性循環(huán)模式，對下游終端廠商的影響也越來越大。

于是市場有傳聞稱，國巨電子中國區(qū)經(jīng)理日前表示，國巨MLCC將降價(jià)10%；不過，國巨官方馬上辟謠否認(rèn)，并表示MLCC沒有降價(jià)空間，未來只可能繼續(xù)漲價(jià)。

坦白來講，國巨之所以敢如此堅(jiān)定繼續(xù)漲價(jià)，還是看準(zhǔn)了大陸MLCC原廠尚存的差距很難快速趕上。雖然大陸電容原廠在持續(xù)追趕，但在材料、工藝、性能等方面還是有所欠缺，特別是對于高精密度的高端電容產(chǎn)品，大陸MLCC原廠與國巨還是有一定的差距。

而大陸終端廠商排除中興華為等大企業(yè)，可以直接從原廠拿貨，漲價(jià)不會(huì)產(chǎn)生很大影響。中小終端廠商無法從原廠直接拿貨，只有通過代理商渠道，這一渠道的電容電阻價(jià)格漲幅都已經(jīng)達(dá)到20-30倍，對終端廠商來說，這已經(jīng)抹平了其整機(jī)成品的利潤，甚至在虧本買賣，影響甚大。

如果真如國巨所說，MLCC沒有降價(jià)空間，未來只可能繼續(xù)漲價(jià)，那么代理商渠道的現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)更為昂貴，這對中小終端廠商來說，無疑是一場行業(yè)災(zāi)難，繼續(xù)生產(chǎn)終端成品的價(jià)值又將何以焉附？

面對這波十年難得一見的電容電阻漲價(jià)潮，上述CEO認(rèn)為，目前沒有解決辦法，只有高價(jià)去買，現(xiàn)在不少終端廠商都在硬撐，一旦有企業(yè)撐不下去了，企業(yè)倒閉也可能就在旦夕之間。終端廠商虧本倒閉，國巨又何以焉附！那么最終，國巨一年內(nèi)翻11番的股票又將作何支撐？國巨的某代理商又該重新去抱誰的大腿？國巨未來面對的，或?qū)⑹潜刃袠I(yè)指責(zé)更大的商業(yè)契約的“拷問”。（校對/范蓉）