【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 鮑韶山，翻譯/馬力】

正如持續(xù)30年的美國單極時代已經(jīng)結(jié)束一樣，美元霸權(quán)的時代也即將落下帷幕。盡管基數(shù)較小，但以美元和歐元以外的貨幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的比例正變得越來越大，各國央行外匯儲備中美元所占的比例也出現(xiàn)了下降。這一切都說明貨幣多極化的趨勢正變得越來越明顯。隨著實(shí)際價值的生產(chǎn)和流通繼續(xù)遠(yuǎn)離美元所主導(dǎo)的世界，那些在全球交易中以美元計(jì)價的巨額金融資產(chǎn)和金融工具將不再是主流，它們在某個時間點(diǎn)面臨的壓力將是不可避免的。

2024年9月23日，在俄羅斯首都莫斯科，俄羅斯國家杜馬第一副主席、俄中友好協(xié)會主席梅利尼科夫在2024金磚國家治國理政研討會暨人文交流論壇上發(fā)表視頻講話。新華社

10月22日，金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會在俄羅斯喀山舉行，此次峰會將討論建立一套在金磚國家內(nèi)部以本國貨幣（而不是美元這樣的第三方貨幣）進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的支付系統(tǒng)，以本國貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的金融機(jī)制和技術(shù)將由此開始真正獲得應(yīng)用。這些金融機(jī)制和技術(shù)是建立在能夠進(jìn)行價值創(chuàng)造和流通的金磚國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)之上的。

2023年10月，在南非舉行的金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會上，各國領(lǐng)導(dǎo)人同意研究建立金磚國家貨幣支付體系，以供2024年金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會審議。作為2024年金磚國家輪值主席國，俄羅斯主持了對該議題進(jìn)行分析、選擇、評估的全過程。最近，俄羅斯聯(lián)邦財(cái)政部、俄羅斯央行和總部位于莫斯科的咨詢公司Yakov & Partners就此問題共同發(fā)布了一份討論文件。當(dāng)然，上述機(jī)構(gòu)肯定還編寫了對外界保密的其他有關(guān)報(bào)告，以供各金磚國家參考。

我們該如何理解這份討論文件的發(fā)布及其內(nèi)容？根據(jù)這份討論文件的內(nèi)容，我們對金磚國家在建立新支付系統(tǒng)方面可能的行動方向有何判斷？此類討論將如何促進(jìn)全球金融機(jī)構(gòu)的改革？隨著貨幣多極化對國際貿(mào)易和資本賬戶的影響不斷擴(kuò)大，從中長期來看，國際金融體系會受到哪些影響？

實(shí)體經(jīng)濟(jì)推動貨幣體系轉(zhuǎn)型

貨幣多極化并非某種固定的狀態(tài)，而是一個不斷進(jìn)化的過程。目前，世界各國正在越來越多地使用本國貨幣進(jìn)行跨境貿(mào)易賬戶結(jié)算，并越來越多地通過發(fā)行本幣信貸來為發(fā)展提供資金并促進(jìn)資本形成（Capital Formation）。各國央行外匯儲備中美元所占的比例正逐步下降，這反映了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動態(tài)的某種潛在變化。

對一些概念的介紹

我們正在目睹全球金融上層建筑發(fā)生一場結(jié)構(gòu)性變革，而全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的持續(xù)變化是這一變革的主要驅(qū)動力。在過去幾年里，一些地緣政治事件毫無疑問導(dǎo)致了這些變化的發(fā)生。先熟悉一些初步的概念有助于我們理解這些全球性的結(jié)構(gòu)和發(fā)展變化，接下來的討論將從這些基本概念展開。如果讀者對理論問題或經(jīng)濟(jì)概念不太感興趣，完全可以直接閱讀下一節(jié)內(nèi)容。下面介紹一些主要的概念：

1.所謂“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，指的是“使用價值”的創(chuàng)造、交換和流通過程。在這個過程中，“使用價值”通過“交換價值”這個媒介進(jìn)行流通。也就是說，可以用資源來交換金錢，也可以用金錢來交換資源，其他商品也是同樣的道理。

2.“使用價值”指的是可以在生產(chǎn)體系中用于創(chuàng)造新產(chǎn)品或新服務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)，此處“使用價值”可被視為某種中間產(chǎn)品，另外“使用價值”還可以作為產(chǎn)品或服務(wù)供人類消費(fèi)。真正的價值可以是有形的，也可以是無形的。在商品生產(chǎn)的價值體系里，人們可以通過貨幣資本來調(diào)動能源和其他資源（如勞動力、技術(shù)知識、自然資源、中間品等）。能源供應(yīng)是所有生產(chǎn)體系得以運(yùn)轉(zhuǎn)的前提，人類的食物、機(jī)器的燃料都屬于能源。在這一體系中，資本通過生產(chǎn)過程和流通過程呈現(xiàn)出不同的形式。資本可以是貨幣資本、固定資本或商品資本。

3.與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對照的是虛擬資本，擁有虛擬資本就意味著可以支配未來價值的流通。虛擬資本是實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張所必需的，以信用形式存在的貨幣資本是獲得法律擔(dān)保的虛擬資本，貨幣資本對于擴(kuò)大生產(chǎn)和價值流通來說都是非常必要的。這些未來的價值流通可以通過貨幣收入的方式實(shí)現(xiàn)（例如貸款利息、股票股息、許可費(fèi)或特許權(quán)使用費(fèi)），可以通過產(chǎn)品的獲取和銷售來實(shí)現(xiàn)（例如行使期權(quán)或期貨合約），也可以通過固定資產(chǎn)的資本價值增長來實(shí)現(xiàn)。

4.虛擬資本具有交換價值。虛擬資本能夠以多種形式存在，如期權(quán)協(xié)議、期貨合約、金融衍生品、股票、債券以及其他證券。貨幣資本本身就是一種交換價值。貨幣資本具有無條件的交換價值，可以用它來交換任何其他形式的價值。不過，虛擬資本交換價值的成立是有條件的，由于每一種虛擬資本都有自己規(guī)定好的權(quán)利，其交換價值體現(xiàn)在虛擬資本只能交換某種規(guī)定形式的價值。

5.存在一個特殊的情況，就是具有交換價值并不一定意味著像能源、礦產(chǎn)那樣具有使用價值。也就是說，交換價值不能夠成為生產(chǎn)活動的一部分，也不能夠在最終消費(fèi)中被人類使用。相反，交換價值只有在與使用價值的未來潛力相關(guān)聯(lián)時才能夠體現(xiàn)出潛在的使用價值。

然而，一旦交換價值被創(chuàng)造出來，并可供市場交換，交換價值的貨幣化就使其脫離了實(shí)際的使用價值。虛擬資本的擴(kuò)張被描述為“經(jīng)濟(jì)的金融化”，即一種“交換價值”與另一種“交換價值”的交換使得資源從經(jīng)濟(jì)體系中脫離，這進(jìn)一步導(dǎo)致了人們在貨幣和資產(chǎn)財(cái)富領(lǐng)域不平等程度的加深。

在這種環(huán)境下，作為資本的貨幣是一種必要的支付手段，人們可以用貨幣來支配各種生產(chǎn)性資源。貨幣之所以能夠履行這些職能，是因?yàn)樨泿攀欠烧J(rèn)可且社會公認(rèn)的相對穩(wěn)定的價值單位。

大多數(shù)國家都有能力依靠中央銀行和商業(yè)銀行的信用來發(fā)行本國貨幣，這項(xiàng)能力是一個國家擁有貨幣主權(quán)的標(biāo)志。不同國家貨幣主權(quán)的強(qiáng)弱程度各不相同，一個國家的貨幣主權(quán)越強(qiáng)大，該國政府就越有能力調(diào)節(jié)其貨幣政策和財(cái)政政策。相反，一個國家對外國貨幣的依賴程度越深，該國經(jīng)濟(jì)主權(quán)所面臨的風(fēng)險也就越大。