誰(shuí)在買奇瑞：寶能、復(fù)星競(jìng)購(gòu) 蕪湖政府是關(guān)鍵

從財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上來看，奇瑞可以說是一個(gè)燙手山芋，非膽色過人者情愿接手。

但國(guó)內(nèi)并不缺財(cái)大氣粗者存在。此前，寶能、復(fù)星、華夏幸福、正道（仰融）甚至是舞娘也、百度、廣汽都傳出緋聞要入股奇瑞。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，目前，奇瑞的主要競(jìng)購(gòu)者為寶能與復(fù)興兩大集團(tuán)。其中寶能因舉牌萬(wàn)科的寶萬(wàn)之戰(zhàn)而被人熟知，產(chǎn)業(yè)布局橫跨房地產(chǎn)、金融保險(xiǎn)、物流、商超；復(fù)興則覆蓋醫(yī)藥、金融保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、鋼鐵、傳媒、戰(zhàn)略投資幾大板塊，總資產(chǎn)超過800億美元。

同時(shí)看上奇瑞的兩家大集團(tuán)，在過去一段時(shí)間有些相似的背景。

2016年，寶能因頻繁動(dòng)用險(xiǎn)資舉牌上市公司驚動(dòng)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)姚振華被罰十年內(nèi)不得進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。隨后，姚振華喊出“脫虛入實(shí)”的口號(hào)，進(jìn)軍造車。在廣州、昆明、杭州等多地，寶能已經(jīng)布局新能源汽車工廠。而在去年12月，寶能已經(jīng)先行出資65億獲得觀致51%股權(quán)。

▲寶能集團(tuán)掌門人 姚振華

而復(fù)星則因?yàn)榇罅繀⑴c海外并購(gòu)，在2017年國(guó)家保衛(wèi)外資儲(chǔ)備的背景下同萬(wàn)達(dá)、海航被銀監(jiān)會(huì)一道點(diǎn)名。隨后復(fù)星大規(guī)模出售海外資產(chǎn)，對(duì)資金進(jìn)行回籠，連同國(guó)內(nèi)部分出售資產(chǎn)，總額達(dá)到300億。此時(shí)的復(fù)星也需要為其回國(guó)的資金找一個(gè)去處。

▲復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng) 郭廣昌

如火如荼的新造車運(yùn)動(dòng)說明汽車行業(yè)是一個(gè)絕佳的方向，而陷入了困境的奇瑞又給了這些大資本方直接殺入汽車行業(yè)的機(jī)會(huì)。

根據(jù)財(cái)新的報(bào)道，寶能入場(chǎng)后將報(bào)價(jià)提升至250億元，超過此次職工代表大會(huì)披露擬出讓價(jià)整整50億元，加之已經(jīng)拿出65億收購(gòu)觀致，寶能在這場(chǎng)“奇瑞爭(zhēng)奪戰(zhàn)”中獲勝的呼聲頗高。

但蕪湖政府的態(tài)度是另一個(gè)變數(shù)，奇瑞汽車實(shí)際控股股東為直接+間接持股24.4%的蕪湖建投，其背后是蕪湖市國(guó)資委。

由于寶萬(wàn)之戰(zhàn)以及舉牌格力等行為，寶能留下了強(qiáng)勢(shì)、侵略性強(qiáng)的“野蠻人”形象，此外寶能在收購(gòu)之后也有大規(guī)模重組公司管理層的習(xí)慣。加之寶能在全國(guó)各地布局新能源車，其復(fù)雜的大盤引發(fā)了蕪湖政府的憂慮。財(cái)新援引知情人士的話稱，蕪湖政府并不傾向選擇寶能。

相較之下，復(fù)星雖然報(bào)價(jià)更少，但作風(fēng)并不如寶能那般強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)的預(yù)期是，由其入股奇瑞的動(dòng)蕩會(huì)更小。

拿更多錢還是在“賣身”后維持更加穩(wěn)定的局面，是奇瑞汽車面對(duì)寶能與復(fù)星兩位主要競(jìng)購(gòu)者需要作出的抉擇。

而蕪湖政府正在爭(zhēng)取董事會(huì)中的一票否決權(quán)，以防止奇瑞汽車被收購(gòu)后作出搬離蕪湖的決定，或者通過其他形式將奇瑞在蕪湖的生產(chǎn)與就業(yè)轉(zhuǎn)移。

而由于奇瑞的國(guó)有控股背景，此次交易本身也需要國(guó)資委審批。

奇瑞賣身背后 自主品牌合并重組時(shí)代來了

“奇瑞賣身”這一話題，近兩年被反復(fù)提起，在重重資金壓力下，正在快速變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

而奇瑞賣身，只是汽車產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)下，自主品牌大變革的一個(gè)縮影。由外，合資品牌車型價(jià)格的不斷下探，加之近段時(shí)間汽車進(jìn)口關(guān)稅下降、合資股比逐年開放，自主品牌的生存空間正在并將持續(xù)受到擠壓；而伴隨著汽車四化的潮流，一大波新造車企業(yè)興起，要在電動(dòng)車、車聯(lián)網(wǎng)、全新銷售服務(wù)體系上與既有的自主品牌一較高低。

奇瑞等自主品牌面臨的是國(guó)內(nèi)國(guó)外的雙重壓力。

只不過，面對(duì)同樣的壓力，不同的自主品牌祭出了不同的戰(zhàn)略，也取得了不同的效果。

一部分自主品牌準(zhǔn)備放棄燃油車，直奔新能源，比如北汽長(zhǎng)安。前者將北汽新能源分拆上市，估值288億；而后者則推出了香格里拉計(jì)劃，到2025年要推出21款純電動(dòng)車與12款插電車。

少數(shù)自主品牌通過并購(gòu)加適時(shí)的技術(shù)布局，已經(jīng)成為自主品牌中的領(lǐng)軍者。如吉利收購(gòu)沃爾沃后自有品牌和高端品牌領(lǐng)克雙雙豐收。上汽也通過買來名爵榮威外加打出“互聯(lián)網(wǎng)汽車”這一手牌而增長(zhǎng)迅猛。

另一部分自主品牌也希望通過入主新造車來重獲新生——比如一汽投資拜騰、為貴州新特造車。

當(dāng)然，在企業(yè)發(fā)展實(shí)在難以為繼的時(shí)候，也需要通過賣身、合并來解決問題——奇瑞此前已經(jīng)賣掉了觀致、凱翼汽車。

事實(shí)上，在2009年出臺(tái)的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃中》，政府就提出了四大四小的概念，上汽、一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安作為四大集團(tuán)，將在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行兼并重組；北汽、廣汽、奇瑞汽車、中國(guó)重汽作為四小集團(tuán)實(shí)施區(qū)域兼并重組。

中國(guó)政府一直在試圖推動(dòng)國(guó)產(chǎn)汽車企業(yè)組成合力，以應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。去年12月，一汽/東風(fēng)/長(zhǎng)安簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，三方將在前瞻共性技術(shù)創(chuàng)新、汽車全價(jià)值鏈運(yùn)營(yíng)、聯(lián)合出?！白叱鋈ァ?、新商業(yè)模式等四大領(lǐng)域開展全方位的合作。

▲一汽東風(fēng)長(zhǎng)安戰(zhàn)略合作

不少業(yè)內(nèi)人士將此解讀為三者未來進(jìn)行合并的前兆。如今，則是處境艱難的奇瑞先進(jìn)行了重組。

奇瑞最終花落誰(shuí)家值得關(guān)注，而更重要的是，“奇瑞賣身”開了國(guó)有控股車企混改先河。

車東西認(rèn)為，受此影響，外加新造車領(lǐng)域《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定（意見稿）》的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)車企的新一輪兼并重組洗牌將會(huì)加快。中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)形成、或組建超級(jí)巨頭的進(jìn)程正在加快。

（曉寒 Origin）