本文來(lái)自汽車之家，作者：苗帥。

如果說(shuō)6月國(guó)內(nèi)車市最大的新聞是什么，我想肯定有許多人會(huì)投票給恒大收購(gòu)美國(guó)電動(dòng)汽車制造商Faraday Future（法拉第未來(lái)，下文簡(jiǎn)稱FF），不論是恒大進(jìn)軍汽車制造業(yè)，還是賈躍亭又找到了幫手，都有足夠的噱頭供大家熱議。那么這件事的來(lái)龍去脈到底如何？FF在美國(guó)的工廠究竟修建的如何了？賈躍亭是否能借此成功上岸呢？我來(lái)給大家分析分析。

賈躍亭能否上岸要看FF 91是否量產(chǎn)？

6月25日，F(xiàn)araday Future官方微博宣布，正式通過(guò)美國(guó)政府CFIUS（外資投資委員會(huì)）的審批，完成20億美元首輪融資，公司創(chuàng)始人賈躍亭擔(dān)任首席執(zhí)行官。同日，恒大集團(tuán)旗下的港股上市公司恒大健康（Evergrande Health）發(fā)布公告稱，公司擬以8.6億美元收購(gòu)香港時(shí)穎公司100%股份，因此間接獲得45%的Smart King公司股份，正式入主FF。

有人可能要問(wèn)了，恒大收購(gòu)香港的一家公司，和遠(yuǎn)在美國(guó)的FF有什么關(guān)系？這就要說(shuō)起另一家名為Smart King的新公司了。去年11月，香港時(shí)穎公司與FF原股東以合資的形式成立了一家新公司Smart King，時(shí)穎出資20億美元獲得合資公司45%的股權(quán)，F(xiàn)F原股東以FF擁有的技術(shù)、資產(chǎn)及業(yè)務(wù)入股，獲取合資公司33%的股權(quán)，剩余22%股權(quán)將作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)留給公司的雇員。

雖然以賈躍亭為代表的FF原股東所占的股權(quán)為33%，僅為Smart King的第二大股東。但由于協(xié)議中明確規(guī)定了恒大健康收購(gòu)的 Smart King公司每股股份配有1票的投票權(quán)，而FF的原股東們持有的每股股份配有10票投票權(quán)，這就是常說(shuō)的AB股模式。

根據(jù)Smart King公司成立的協(xié)議，香港時(shí)穎出資的這20億美元將分為三筆資金在三個(gè)不同的時(shí)間到賬，如今時(shí)穎已支付8億美元的投資金額，剩余12億美元投資將于2019年12月31日及2020年12月31日之前各支付6億美元。不過(guò)隨著恒大收購(gòu)時(shí)穎，剩下的資金不出意外的話也將在未來(lái)由恒大注入。

恒大已經(jīng)做到穩(wěn)賺不賠了？

首先，咱們來(lái)看看恒大健康的市值。作為一家港股上市公司，恒大健康在6月25日的開(kāi)盤價(jià)為4.64港元，當(dāng)日最低價(jià)曾經(jīng)跌到過(guò)4.63港元。結(jié)合它86.4億的總股本，開(kāi)盤時(shí)的市值約為400億港元。然而在消息公布的當(dāng)日，其股價(jià)最高升至8.28港元，幾乎漲了近一倍，最終收盤價(jià)7.66港元，當(dāng)天市值變?yōu)?61.8億港元。

其次，雖然以賈躍亭為代表的FF前股東們?cè)谕镀睓?quán)方面占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，不過(guò)這是以公司經(jīng)營(yíng)正常為前提，若管理層在根據(jù)合資公司股東協(xié)議條款下不能履行職責(zé)（即違約）情況出現(xiàn)時(shí)，原股東就將失去原本一股十票的投票權(quán)優(yōu)勢(shì)，那時(shí)以賈躍亭為代表的FF原股東們就會(huì)失去公司的控制權(quán)。以上，也就是賈躍亭和許家印之間的對(duì)賭協(xié)議，從協(xié)議內(nèi)容上來(lái)看，兩人對(duì)彼此也并沒(méi)有什么太多的信任包含其中。

說(shuō)到量產(chǎn)，生產(chǎn)工廠作為最重要的一環(huán)是必不可少的，但這卻成為了目前FF最大也是最明顯的一塊短板。為了弄清楚FF的工廠究竟建設(shè)的如何了，我抽空去了一趟位于加利福尼亞州漢福德市的FF工廠，一探究竟。