日本國(guó)力的衰微

股市繁榮后，至少日本企業(yè)不缺錢(qián)。2021年日本企業(yè)手頭保有的現(xiàn)金就達(dá)到了484萬(wàn)億日元（約25萬(wàn)億人民幣），因此即便是新冠疫情兩年讓日本企業(yè)幾乎沒(méi)有正式工作，但也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)大企業(yè)裁人的情況，工資滿額發(fā)放，今后依舊能發(fā)數(shù)年，日本社會(huì)極度穩(wěn)定。

日本的出口企業(yè)在日元匯率不斷下調(diào)的過(guò)程中，差不多每3個(gè)月就會(huì)對(duì)未來(lái)預(yù)期做一些向上的調(diào)整，激發(fā)股市對(duì)企業(yè)的進(jìn)一步預(yù)期。

那么，日元的這輪調(diào)整，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)具有哪些影響？

日本銀行總裁黑田東彥認(rèn)為，這次調(diào)整的原因在于日美兩國(guó)的存款利率的不同。由于美國(guó)為了打壓通貨膨脹，提升了利率，將貨幣轉(zhuǎn)換成美元后，拿到美國(guó)存款比存在日本要有利，大量日元擠兌美元，帶來(lái)了日元貶值、美元升值的現(xiàn)象。因?yàn)檫@只是利率造成的問(wèn)題，日本銀行本身不想通過(guò)提高日本利率來(lái)阻止日元的貶值。

本文反復(fù)強(qiáng)調(diào)，日元與美元的匯率在過(guò)去三十年時(shí)間里幾乎沒(méi)有變動(dòng)，只是日本GDP規(guī)模、人均GDP數(shù)值沒(méi)有增加，相比之下日本經(jīng)濟(jì)在世界的地位變得更加弱了，今后可持續(xù)發(fā)展的空間小了，日元不再受到追捧，至少日元不再會(huì)因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)而成為其他國(guó)家貨幣的避風(fēng)港。

比如，2022年2月24日俄烏沖突爆發(fā)后，日元與美元的比率在不到兩個(gè)月的時(shí)間里減少了11.9%，俄盧布與美元的匯兌比率反而提升了，這成為一個(gè)極為異常的現(xiàn)象。

日本對(duì)外貿(mào)易中，戰(zhàn)后大部分時(shí)間處于盈余狀態(tài)，但俄烏沖突后，能源、糧食的漲價(jià)，讓日本出現(xiàn)了巨額貿(mào)易赤字。日元匯率的貶值，將進(jìn)一步擴(kuò)大日本的貿(mào)易赤字。

此時(shí)日本需要增加出口，利用貶值的機(jī)會(huì)出口大宗商品。但是查閱日本的對(duì)外貿(mào)易，除了汽車(chē)外，能出口的商品不多，增加出口的產(chǎn)品非常的少。通過(guò)出口來(lái)獲得貿(mào)易盈余，這在今天的日本已經(jīng)非常的困難。

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一旦陷入停滯狀態(tài)，國(guó)家不再注重技術(shù)革新，而把精力放在金融、匯率調(diào)整上，那么即便獲得了金融上的繁榮，讓出口企業(yè)賺得盆滿缽滿，就算是維持了匯率在三十年時(shí)間內(nèi)的不變，但民眾收入的相對(duì)減少、消費(fèi)中出現(xiàn)的嚴(yán)重不足等，最終會(huì)以實(shí)質(zhì)匯率的降低，而讓國(guó)力衰微的情況顯露出來(lái)。

日本銀行將2010年的日本匯率設(shè)定為100%后，比較了1975年到2022年2月日本實(shí)質(zhì)匯率的變化情況。1973年2月，日本進(jìn)入浮動(dòng)匯率制時(shí)，實(shí)質(zhì)匯率只有2010年的72.8%，但2022年2月日本的實(shí)質(zhì)匯率反而已經(jīng)降到了66.5%。從實(shí)質(zhì)匯率上看，日本差不多回到了50年前。

日本國(guó)力的衰微，從實(shí)質(zhì)匯率上能夠明顯地看出來(lái)。造成日本迅速衰微的原因和安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)有很大的關(guān)聯(lián)，技術(shù)革新、經(jīng)營(yíng)革命等等，在今天的日本已經(jīng)被高漲的財(cái)政政策、日元貶值有益論所淹沒(méi)。

而今天的日本仍在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)安保，輿論、政界有種極為猛烈的厭華情緒，這將讓日本更加難以從失落中掙脫出來(lái)。

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