在證監(jiān)會主席劉士余沖冠一怒之后，保監(jiān)會也出手行動了。12月5日深夜，保監(jiān)會發(fā)文，針對前海人壽萬能險業(yè)務(wù)經(jīng)營存在問題、整改不到位的情況，采取停止開展萬能險新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施，并且責令其在三個月內(nèi)禁止申報新的產(chǎn)品。

保監(jiān)會出手

保監(jiān)會下發(fā)監(jiān)管函，針對萬能險業(yè)務(wù)經(jīng)營存在問題，并且整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施；同時，針對前海人壽產(chǎn)品開發(fā)管理中存在的問題，責令公司進行整改，并在三個月內(nèi)禁止申報新的產(chǎn)品。對其他在萬能險經(jīng)營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關(guān)注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。

保監(jiān)會稱，2016年以來，為規(guī)范萬能險業(yè)務(wù)發(fā)展，落實“保險姓?！钡恼呃砟?，保監(jiān)會密集出臺了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2016〕22號)、《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2016〕76號)和《關(guān)于強化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》(保監(jiān)壽險〔2016〕199號)等多項規(guī)定，對萬能險的規(guī)模、經(jīng)營管理等進行了限制和規(guī)范。

對中短存續(xù)期業(yè)務(wù)超標的兩家公司下發(fā)監(jiān)管函，采取了停止銀保渠道躉交業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施；累計對27家中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模大、占比高的公司下發(fā)了風險提示函，要求公司嚴格控制中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模；針對互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域萬能險產(chǎn)品存在銷售誤導(dǎo)、結(jié)算利率惡性競爭等問題，保監(jiān)會先后叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險業(yè)務(wù)。

5月-8月，保監(jiān)會組織7個保監(jiān)局對萬能險業(yè)務(wù)量較大，特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函。日前，前海人壽上報了整改情況報告，但未對檢查發(fā)現(xiàn)的萬能險管理問題整改到位。據(jù)此，保監(jiān)會果斷采取停止其開展萬能險新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施。

保監(jiān)會還表示對于其他在萬能險經(jīng)營中存在類似問題的公司，“將視整改情況采取進一步的監(jiān)管舉措?！?

針對保監(jiān)會暫停萬能險新業(yè)務(wù)事宜，前海人壽表示，12月5日，公司接到保監(jiān)會下發(fā)的監(jiān)管函，第一時間成立了整改小組。已嚴格按照監(jiān)管要求，暫停萬能險新業(yè)務(wù)，并安排了專項工作組負責萬能險賬戶分拆的整改落實工作，力爭在12月30日前完成。

此前證監(jiān)會主席痛批

另據(jù)新京報報道，從去年底部分險企利用萬能險資金參與舉牌上市公司開始，萬能險漸漸引起市場注意。為規(guī)范萬能險業(yè)務(wù)發(fā)展，保監(jiān)會今年先后出臺針對中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品和人身險精算等監(jiān)管文件。

在此次保監(jiān)會出手之前，12月3日，證監(jiān)會主席劉士余在出席中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會上表示：“用來路不當?shù)腻X從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業(yè)的妖精、強盜，這是不可以的?！贝朕o之激烈讓整個資本市場嘩然。

新華社援引業(yè)內(nèi)人士的分析將其指向保險系資金，并指出恒大系、寶能系、生命系、陽光保險系等七大保險系資金最為活躍。而關(guān)于萬能險參與舉牌的話題再次引發(fā)熱議。

5日有媒體報道稱，上周前海人壽董事長姚振華曾經(jīng)奔赴北京，但赴京時間是在劉士余講話之前，并在劉士余講話當天晚間返回，上周日凌晨抵達深圳。另有消息稱，姚振華此次或與保監(jiān)會官員會面。

據(jù)媒體統(tǒng)計，截至11月底，保險資金在A股舉牌投資布局了約120家上市公司。保險資金今年大舉舉牌上市公司的現(xiàn)象，在A股歷史上也較為罕見。而作為寶能系在資本市場的先頭部隊，萬能險業(yè)務(wù)為其在資本市場提供了重要彈藥。

截至發(fā)稿前的公開數(shù)據(jù)，根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道不完全統(tǒng)計，前海人壽持有萬科A、南玻A、格力電器、中科創(chuàng)達、陽泉煤業(yè)、通宇通訊、濰柴重機、銅陵有色、中火高新、南寧百貨等一系列上市公司股票。

就在12月3日，前海人壽回復(fù)深交所關(guān)注函稱，截至12月2日收盤，公司及一致行動人持有格力電器股份未達到5%，增持目的是希望獲取投資收益，實現(xiàn)保險資金保值增值，目前無參與格力電器日常經(jīng)營管理的計劃。

多位業(yè)界人士表示，資金追逐經(jīng)營穩(wěn)定、成長性強的上市公司，是資本市場逐步走強成熟的表現(xiàn)之一。但金融資本強勢介入上市公司，可能出現(xiàn)資本與產(chǎn)業(yè)之間的矛盾，存在戰(zhàn)略整合及經(jīng)營失敗風險，引發(fā)資金“脫實向虛”的問題。

11月《中國保險報》曾援引中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，2015年以來，低利率環(huán)境持續(xù)，固定收益類資產(chǎn)投資收益率大幅下降，而保費規(guī)模持續(xù)快速增長，成本居高不下，使保險資金配置承受較大壓力，客觀上促使其將投資視角轉(zhuǎn)向權(quán)益類相關(guān)資產(chǎn)。

而從險資選擇的投資標的來看，多為低估值大盤藍籌股，普遍具有良好發(fā)展前景，分紅率較高，能提供較好的現(xiàn)金流，從長期投資價值角度也具備較大吸引力。

曹德云認為，險資舉牌對資本市場結(jié)構(gòu)的改善是有好處的，險資作為長期資金來投資大盤藍籌股，對其他非保險中小金融機構(gòu)、個人投資者也是一種價值投資的引導(dǎo)。但不能否認的是，個別保險機構(gòu)采取比較激進的業(yè)務(wù)發(fā)展和投資方式，負債端過度依賴投資型業(yè)務(wù)，資產(chǎn)端盲目投資與保險毫不相關(guān)的行業(yè)，對保險行業(yè)及險資運用帶來負面影響。