【觀察者網(wǎng) 綜合報(bào)道】

曾成功抵抗“野蠻人”姚振華入侵格力的董明珠，貌似也在朝著“野蠻人”的方向進(jìn)發(fā)。

7月4日，格力電器（000651）發(fā)布公告稱，自今年4月以來，通過二級(jí)市場不斷增持，格力現(xiàn)在手中已握有海立股份（600619）10%的股權(quán)，穩(wěn)坐海立股份第三大股東之位，距離第二大股東的10.18%僅有一步之遙。

兩天后的7月6日，海立股份披露非公開增發(fā)預(yù)案，稱公司為償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金，擬非公開發(fā)行不超過1.73億股，募資不超過10億元，定增發(fā)行對(duì)象是實(shí)際控制人為上海國資委的公司大股東上海電氣集團(tuán)。定增完成后，上海電氣集團(tuán)持有海立股份股份比例將從現(xiàn)在20.22%上升至不超過33.51%。

這被部分市場人士解讀為上海電氣對(duì)可能出現(xiàn)的海立股份控制權(quán)之爭采取的防御手段。

格力電器董事長董明珠（資料圖）

上海電氣原計(jì)劃出售海立股權(quán)

據(jù)官網(wǎng)顯示，上海海立（集團(tuán)）股份有限公司成立于1954年，由上海冰箱壓縮機(jī)股份有限公司更名而來，1992年改制為股份有限公司。海立股份旗下?lián)碛猩虾Ｈ樟㈦娖饔邢薰镜劝思冶煌顿Y企業(yè)，主要產(chǎn)品包括家用空調(diào)壓縮機(jī)、除濕機(jī)壓縮機(jī)、熱泵專用壓縮機(jī)、特種制冷設(shè)備、鑄造、商用冷柜及汽車起動(dòng)機(jī)等。

2017年，上海啟動(dòng)國企改革，上海電氣有意退出海立股份，尋求他人接盤。但最終，上海電氣放棄了出售海立股份的計(jì)劃。

2017年8月14日，海立股份發(fā)布公告，上海電氣集團(tuán)擬公開征集受讓方，協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持有的海立股份全部股份20.22%。本次轉(zhuǎn)讓完成后，上海電氣不再持有海立股份。

但轉(zhuǎn)讓協(xié)議對(duì)受讓方設(shè)置了很高的門檻，比如受讓方的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入和凈利潤均不低于海立股份，還要求受讓方具有國際市場拓展的成功經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助海立股份進(jìn)一步發(fā)展海外市場。

澎湃新聞稱，當(dāng)初有意接盤海立的名單中，青島海爾在列。海立股份列出的受讓者條件，也與青島海爾頗為契合。格力電器也參與了競購。

8月22日，海立股份公告稱，上海電氣經(jīng)決定終止控股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

對(duì)于格力7月4日再舉牌，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上海電氣作為大股東，態(tài)度與去年想出手海立股份之時(shí)，已經(jīng)有了較大轉(zhuǎn)變。

“從計(jì)劃退出到籌劃進(jìn)一步加強(qiáng)控制權(quán)，海立實(shí)際控制人對(duì)公司的態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的變化。如今看來，面對(duì)格力的‘敲門’，公司大股東或已開始反擊。”

格力與海立：誰也離不開誰

海立和格力是資深合作伙伴。海立向格力提供壓縮機(jī)，格力向海立出售漆包線等工業(yè)制品。

而壓縮機(jī)是空調(diào)最重要的零部件，也被稱為制冷系統(tǒng)的心臟。格力的空調(diào)壓縮機(jī)主要由自家的凌達(dá)壓縮機(jī)廠供應(yīng)，也有部分采購自海立股份等第三方供應(yīng)商。

據(jù)格力年報(bào)顯示，2017年，格力電器10.74億元的壓縮機(jī)采購來自海立股份，同時(shí)有13.38億元銷售收入來自海立股份。

董明珠也曾公開表達(dá)過對(duì)海立的的看好，“海立和我們有十幾年的感情了…… 我相信，海立未來在空調(diào)壓縮機(jī)領(lǐng)域，能成為一個(gè)世界領(lǐng)軍企業(yè)?！?

在上海電氣終止轉(zhuǎn)讓海立股權(quán)后，之前并未持有海立股份的格力開始了對(duì)海立的增持。

據(jù)格力電器去年9月公告，2017年8月29日至9月19日，通過二級(jí)市場增持海立股份5%的股份。

澎湃新聞援引格力內(nèi)部人士說法稱，格力覺得海立將來可能會(huì)變成競爭對(duì)手的公司，格力絕對(duì)不允許這樣的事情發(fā)生，公司高層便在得到董明珠首肯后，果斷從二級(jí)市場殺入。

該內(nèi)部人士還說，格力這些年從海立采購了不少定頻壓縮機(jī)，主要面對(duì)低端市場；隨著消費(fèi)升級(jí)，行業(yè)產(chǎn)能向著變頻高端轉(zhuǎn)型，但市場對(duì)定頻的需求還有；在這種無法擴(kuò)建定頻新產(chǎn)能的情況下，海立定頻壓縮機(jī)對(duì)格力的穩(wěn)定供應(yīng)就顯得尤為重要。

除此之外，格力意欲加強(qiáng)對(duì)海立的控制，可能還有其他考量。

家電專家劉步塵認(rèn)為，格力對(duì)海立舉牌，除了想要加強(qiáng)對(duì)空調(diào)上游資源的掌控，可能還想強(qiáng)化格力在汽車空調(diào)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，“海立在汽車空調(diào)壓縮機(jī)上比凌達(dá)要強(qiáng)?！?

看好格力與海立深度合作的人士認(rèn)為，“海立的業(yè)績一直還算理想，但作為上游壓縮機(jī)企業(yè)，缺乏下游整機(jī)大企業(yè)的支撐，讓其業(yè)務(wù)規(guī)模受到局限，一直難以打開。格力若進(jìn)入，海立在下游就有了支撐，而格力也可完善空調(diào)全產(chǎn)業(yè)鏈配套并加速擴(kuò)張。同時(shí)，海立在空調(diào)和新能源車用壓縮機(jī)領(lǐng)域都擁有較高市場份額，董明珠有意一箭雙雕?！?

事實(shí)上，除了舉牌以外，格力與海立已經(jīng)越來越有“深度捆綁”的趨勢。

此前，格力調(diào)高了對(duì)海立關(guān)聯(lián)交易的額度，預(yù)計(jì)2018年對(duì)海立股份發(fā)生采購、銷售產(chǎn)品等日常關(guān)聯(lián)交易的總金額從25億元調(diào)整至80億元，新增額度達(dá)到55億元，占海立股份2017年?duì)I收的50%。

以海立目前市值來算，格力若想超越上海電氣的持股數(shù)，需花費(fèi)約10億元。不過，這對(duì)于手握大量現(xiàn)金的格力來說并非難事。

格力電器一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，其現(xiàn)金流量凈額為144億元；而截至第一季度末，格力電器僅賬上可以隨時(shí)調(diào)用的現(xiàn)金儲(chǔ)備就高達(dá)1052億元之巨。

而初步計(jì)算，目前兩次舉牌，格力已拿出了10億元真金白銀。

據(jù)此，外界普遍認(rèn)為，以董明珠的強(qiáng)勢個(gè)性，若其對(duì)海立股份控制權(quán)志在必取，上海電氣方面恐怕很難有太多的還手余地。