華爾街見(jiàn)聞指出，上文提到的MSCI中國(guó)指數(shù)（MSCI China Index）是MSCI覆蓋中國(guó)的旗艦指數(shù)，按照MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)（GIMI）編制方法所編制，屬于MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)體系中的一員。在納入中國(guó)A股之前，涵蓋了除A股之外的全球范圍內(nèi)中國(guó)股票市值的85%，包括港股中的H股、紅籌股和民企股，以及B股和海外上市的股票（如美股ADR）。

分析可知，本次MSCI新增納入A股標(biāo)的與分析師預(yù)測(cè)相差不大。據(jù)銀河國(guó)際團(tuán)隊(duì)分析，MSCI估計(jì)2019年5月將有14 只創(chuàng)業(yè)板股票納入MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)，權(quán)重最高的五只創(chuàng)業(yè)板股票或?yàn)闇厥瞎煞?、寧德時(shí)代、東方財(cái)富、邁瑞醫(yī)療和樂(lè)普醫(yī)療。

在結(jié)果宣布前幾個(gè)小時(shí)，據(jù)中國(guó)證券報(bào)，部分市場(chǎng)人士擔(dān)心，外圍不確定性以及由其引起的市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)影響MSCI提升A股納入因子決定，MSCI官方回復(fù)稱“不會(huì)影響”。此前，MSCI在采訪中表示，MSCI主要考慮個(gè)股的可投資性，其認(rèn)為停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，或者無(wú)故停牌次數(shù)較多是影響個(gè)股可投資性的因素之一，含如此特征的個(gè)股可能會(huì)被MSCI從相關(guān)指數(shù)中剔除。　　

3月MSCI曾發(fā)布公告稱，自3月11日起從MSCI中國(guó)全股指數(shù)中剔除大族激光；對(duì)美的集團(tuán)的權(quán)重系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。截至3月7日收盤，大族激光、美的集團(tuán)股價(jià)一度雙雙收跌。MSCI亞太區(qū)研究主管謝征儐表示，大族激光達(dá)到深股通持股28%上限而導(dǎo)致北上資金買盤遭限制，不再具有投資空間，違反了指數(shù)編排的“可投資”原則，所以MSCI按照通常做法將其剔除，并非針對(duì)A股，也不影響后續(xù)MSCI進(jìn)一步擴(kuò)容A股的計(jì)劃。

MSCI曾在2月28日宣布，決定將現(xiàn)有大盤A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由5%提高至20%，并分三步落實(shí)：

今年5月半年度指數(shù)評(píng)審時(shí)，將指數(shù)中的中國(guó)大盤A股納入因子從5%提高至10%，同時(shí)以10%的納入因子加入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大盤A股；今年8月季度指數(shù)評(píng)審時(shí)，將指數(shù)中所有中國(guó)大盤A股納入因子升至15%；今年11月半年度指數(shù)評(píng)審時(shí)，將指數(shù)中所有中國(guó)大盤A股納入因子升至20%，同時(shí)將中盤A股以20%的納入因子一步納入，包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票。

三個(gè)步驟完成后，計(jì)入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的MSCI中國(guó)指數(shù)將涵蓋253只A股大盤股、168只A股中盤股，其中包括27只中國(guó)創(chuàng)業(yè)板股票，將令中國(guó)A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重增至3.3%。

市場(chǎng)普遍關(guān)心外資后市表現(xiàn)如何。MSCI相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在電話會(huì)議上表示，“三步走”完成后，A股將迎來(lái)800億美元增量資金，折合人民幣約5400億元。

華爾街見(jiàn)聞曾提到，中金公司認(rèn)為，5%的納入比例提升，可能帶來(lái)的主動(dòng)+被動(dòng)增量資金約為200億美元左右，并預(yù)計(jì)其中被動(dòng)資金占比可能在20%左右。招商證券表示，考慮到5月末MSCI提高A股納入比例以及6月A股納入富時(shí)羅素指數(shù)的進(jìn)程安排，外資有望在5月前后再放量。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)也計(jì)劃在9月納入部分A股，預(yù)計(jì)北上資金后續(xù)仍會(huì)逐步加倉(cāng)。

另?yè)?jù)《證券日?qǐng)?bào)》最新報(bào)道，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖認(rèn)為，MSCI納A因子首批擴(kuò)容有望引逾兩千億元（超過(guò)300億美元）“活水”入A，也無(wú)疑會(huì)對(duì)后市帶來(lái)積極正面的影響。有利于改善投資者結(jié)構(gòu)、提振國(guó)內(nèi)A股投資者信心。

（綜合華爾街見(jiàn)聞和財(cái)聯(lián)社）