銀行間到期違約債券如何轉(zhuǎn)讓的難題，即將有規(guī)可循。

為健全債券違約處置機(jī)制，保護(hù)投資人合法權(quán)益，根據(jù)《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2000〕第2號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，中國(guó)人民銀行6月28日發(fā)布了《關(guān)于開展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告（征求意見稿）》，從債券到期違約的定義、轉(zhuǎn)讓與結(jié)算、信息披露要求、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制以及中介機(jī)構(gòu)義務(wù)等方面明確了開展到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的制度安排，意見反饋截止時(shí)間為2019年7月13日。

所謂到期違約，是指在債券發(fā)行文件中約定的到期兌付日，發(fā)行人未能按時(shí)足額償付債券本金或利息，以及因破產(chǎn)等法定或約定原因，導(dǎo)致債券提前到期且發(fā)行人未能按時(shí)足額償付債券本金或利息的情形。

而隨著債券市場(chǎng)逐漸打破剛性兌付，市場(chǎng)參與者對(duì)到期違約債券的轉(zhuǎn)讓的相應(yīng)機(jī)制性安排，可謂翹首以待。

事實(shí)上，央行從2018年下半年在銀行間債券市場(chǎng)開展了到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)。北京金融資產(chǎn)交易所曾在其官方微信公眾號(hào)公布申請(qǐng)流程。

而根據(jù)征求意見稿，發(fā)生到期違約的債券，應(yīng)當(dāng)通過銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和結(jié)算。

簡(jiǎn)單地說，A機(jī)構(gòu)出于自身流動(dòng)性、監(jiān)管要求等因素考慮，想把手中持有的某已期違約債券轉(zhuǎn)讓，今后通過規(guī)定的機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記，同樣是銀行間投資者的B機(jī)構(gòu)如果看中了該債券可能帶來的高收益想接手，就可以到上述規(guī)定的機(jī)構(gòu)按照相關(guān)流程接盤。

《征求意見稿》同時(shí)對(duì)信披提出了要求：一方面，到期違約債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的原則，履行信息披露義務(wù)；另一方面，到期違約債券的主承銷商或相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡職履責(zé)，及時(shí)召開債券持有人會(huì)議，督促發(fā)行人按時(shí)合規(guī)進(jìn)行信息披露。此外，銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)相關(guān)的必要信息，同時(shí)應(yīng)當(dāng)做好監(jiān)測(cè)工作，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理并向央行報(bào)告。

此外，投資人參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并簽署承諾函，表明其已充分了解參與到期違約債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并將遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)和銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則，且不會(huì)通過到期違約債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行欺詐、內(nèi)幕交易和利益輸送等違法違規(guī)行為。

央行相關(guān)人士表示，推動(dòng)建立到期違約債券轉(zhuǎn)讓機(jī)制，有利于引導(dǎo)專業(yè)資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)等多元化主體參與，提高違約債券處置效率、促進(jìn)市場(chǎng)有效出清，也有利于形成交易鏈條閉環(huán)，進(jìn)一步健全銀行間債券市場(chǎng)交易流通制度，從而有助于打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，更好地發(fā)揮債券市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本功能。