（文/觀察者網(wǎng) 蘇健）2020年的新冠疫情對(duì)乳制品行業(yè)造成沖擊，蒙牛乳業(yè)（02319.HK）于6月接連發(fā)行了8億美元的企業(yè)債以及1億美元的可轉(zhuǎn)債，引發(fā)外界對(duì)其現(xiàn)金流狀況的擔(dān)憂。不過，多家投研機(jī)構(gòu)仍然給出買入評(píng)級(jí)。

對(duì)此，蒙牛乳業(yè)今天回應(yīng)觀察者網(wǎng)承認(rèn)，該公司一季度現(xiàn)金流不可避免地受疫情影響，相關(guān)數(shù)據(jù)也將在中期財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。

不過，該乳品企業(yè)強(qiáng)調(diào)，近2次發(fā)債均與疫情無關(guān)，頻繁發(fā)債是為抓住亞洲債市走強(qiáng)且美債利率維持在低位的最佳窗口降低融資成本。

進(jìn)一步，蒙牛就上述債券的異同向觀察者網(wǎng)解釋稱，近期兩次發(fā)債彼此獨(dú)立，前者目的是用更便宜、更長(zhǎng)期的債置換現(xiàn)有短期及將到期的債，后者是針對(duì)6月初贖回的前筆現(xiàn)代牧業(yè)可轉(zhuǎn)債做進(jìn)一步安排。

兩日內(nèi)連發(fā)9億美元債

6月17日盤后，蒙牛乳業(yè)發(fā)布關(guān)于發(fā)行現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）可換股債券的公告。此次發(fā)行債券總金額1億美元，可按比例交換為現(xiàn)代牧業(yè)的普通股。

若在交換期間，該部分債券全數(shù)按照現(xiàn)代牧業(yè)的初步名義交換價(jià)1.2625港元/股進(jìn)行交換，將可交換為613877227股現(xiàn)代牧業(yè)股份（可予以調(diào)整），約占公告日期現(xiàn)代牧業(yè)已發(fā)行股本的9.58%。

發(fā)行1億美元可換股債券公告截圖

此次債券將以記名形式發(fā)行，面額為200萬美元，超出該金額的部分按10萬美元的整數(shù)倍發(fā)行。自2020年6月24日起按年利率1.5%計(jì)息，每半年即6月24日及12月24日分期等額支付750美元利息。

公告中稱：根據(jù)美國(guó)《證券法》S條例，該債券將在美國(guó)境外發(fā)售，不會(huì)在香港公開發(fā)售，亦不會(huì)向該公司任何關(guān)聯(lián)人士配售。

蒙牛乳業(yè)擬將發(fā)行債券所得用于部分現(xiàn)有債務(wù)再融資以及用作一般公司用途。

公告中還提到此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)股權(quán)架構(gòu)的可能影響。

目前蒙牛乳業(yè)持有現(xiàn)代牧業(yè)1317903000股，占后者總股本的20.57%。若此次債券全數(shù)按初步交換價(jià)交換為現(xiàn)代牧業(yè)股份，且在此期間現(xiàn)代牧業(yè)不再增發(fā)的情況下，蒙牛乳業(yè)對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)的持股比例將下降至10.99%。

發(fā)行1億美元可換股債券公告截圖

觀察者網(wǎng)注意到，6月8日蒙牛乳業(yè)剛剛贖回2017年發(fā)行的1.948億美元現(xiàn)代牧業(yè)可換股債券。

在公告該事項(xiàng)時(shí)，蒙牛乳業(yè)提及，將延長(zhǎng)與中銀國(guó)際于2017年5月18日簽訂的借股協(xié)議，出借合共689438782股現(xiàn)代牧業(yè)股份，占現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)行股本約10.76%。

中銀國(guó)際是蒙牛乳業(yè)兩次發(fā)行現(xiàn)代牧業(yè)可換股債券的聯(lián)席賬簿管理人。

值得注意的是，就在6月17日，蒙牛乳業(yè)還向港交所提出上市買賣兩筆共計(jì)8億美元公司債的申請(qǐng)。

發(fā)行8億美元公司債公告截圖

其中一筆債券發(fā)行總金額5億美元，2025年到期，票面利率1.875%；另一筆債券發(fā)行總金額3億美元，2030年到期，票面利率2.5%。該兩筆債券僅向?qū)I(yè)投資者發(fā)行。