觀察者網(wǎng)·大橘財經(jīng)訊（文/呂棟 編輯/周遠方）無法供貨海思，還是對中芯國際造成不小的影響。

2月4日晚間，中芯國際披露2020年四季報，雖然在全球晶圓代工持續(xù)緊缺的情況下，該公司期內(nèi)利潤同比增長超200%，但由于“失去”14nm工藝的大客戶海思，該公司業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)一定下滑。

受華為禁令影響，中芯國際四季度來自中國大陸的營收占比環(huán)比下滑近14個百分點；由于先進工藝產(chǎn)能利用率不足，14/28nm營收占比環(huán)比驟降9.6個百分點，整體產(chǎn)能利用率下滑至95.5%。

好消息是，梁孟松仍在中芯國際董事名單中，并繼續(xù)擔(dān)任聯(lián)合首席執(zhí)行官，但他并未像往常一樣，在今天上午舉行的財報會上現(xiàn)身。

談到被美國列入“實體清單”，中芯國際首席財務(wù)官高永崗在財報中表示，出口許可申請存在不確定性，基于此，該公司2021年收入目標(biāo)為中到高個位數(shù)增長，上半年收入目標(biāo)約21億美元。

對于“客戶轉(zhuǎn)單”的傳言，中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍在財報會上透露，一直在和客戶溝通，雖然抱有擔(dān)憂，但是客戶一直和中芯國際站在一起，沒有變化，目前沒有發(fā)現(xiàn)有客戶要選擇離開該公司的情況。

“今年將繼續(xù)滿載運營，預(yù)計一季度營收會回到10億美元以上?！壁w海軍稱。

為了滿足客戶需求，中芯國際預(yù)計今年資本開支為43億美元（約合人民幣278.3億元），其中大部分用于成熟工藝的擴產(chǎn)，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它。

受業(yè)績消息影響，中芯國際A股今天微幅高開，截至發(fā)稿跌近4%，市值為4162億元；H股低開逾1%，截至發(fā)稿跌幅擴大至8%，市值約1936億港元（約合人民幣1617億元）。

中芯國際財報截圖

先進工藝產(chǎn)能利用率不足

中芯國際首席財務(wù)官高永崗在財報中介紹稱，該公司2020年多項財務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。全年營收為39.07億美元（約合人民幣252.8億元），同比增長25.4%；毛利為9.21億美元（約合人民幣59.6億元），同比增長43.3%；歸屬于公司的應(yīng)占利潤為7.16億美元（約合人民幣46.3億元），同比增長204.9%。

其中，第四季度營收為9.81億美元（約合人民幣63.5億元），同比增長16.9%，環(huán)比下降9.4%；當(dāng)期利潤為2.29億美元，同比增長202.1%，環(huán)比下滑13.2%；毛利率環(huán)比下滑6.2個百分點。

在A股財報中，中芯國際表示，部分業(yè)績指標(biāo)較上年同期增長，主要系晶圓銷量增加及平均售價上升共同影響而導(dǎo)致的收入增加、政府項目資金增加、投資聯(lián)營企業(yè)和金融資產(chǎn)取得的投資收益增加，以及存貨跌價損失增加的凈影響所致。

中芯國際四季報截圖

去年9月15日，中芯國際在美國禁令壓力下，不能再向華為海思供貨，而海思是該公司14nm制程的最大客戶。這不僅導(dǎo)致中芯國際四季度的營收、利潤環(huán)比出現(xiàn)下滑，對中芯國際先進制程的營收占比、來自中國大陸的營收占比、整體產(chǎn)能利用率均造成影響。

根據(jù)財報，第四季度中芯國際來自中國大陸的營收占比為56.1%，環(huán)比下滑13.6個百分點，中斷此前占比不斷提升的趨勢；來自北美洲的營收占比為27.7%，環(huán)比提升9.1個百分點；來自歐洲及亞洲其他地區(qū)的營收占比為16.2%，環(huán)比提升4.5個百分點。

不同地區(qū)收入占比

期內(nèi)，盡管全球晶圓代工產(chǎn)能持續(xù)緊張，但中芯國際高管在財報會上透露，由于先進工藝出貨下降，產(chǎn)能利用率不足，該公司當(dāng)季整體產(chǎn)能利用率為95.5%，環(huán)比下滑2.3個百分點。

14nm及以上制程被中芯國際稱為先進工藝。去年5月，該公司14nm FinFET代工的麒麟710A，在榮耀手機上實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)和商業(yè)化，隨后中芯國際第三季度14/28nm營收占比提升至14.6%。

然而，由于不能再向華為供貨，中芯國際14/28nm四季度營收占比環(huán)比驟降9.6個百分點。與此同時，大部分成熟制程的營收占比均有所提升，例如55/65nm營收占比環(huán)比提升8.2個百分點，成為占比最高的工藝。

近期，全球汽車產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“芯片慌”，而車用半導(dǎo)體主要采用成熟制程。

在今天的業(yè)績會上，中芯國際高管談到“汽車芯片短缺”時表示，早已預(yù)見過這種情況，影響不是特別大，不會改變該公司的供貨體系。有的廠家增加了汽車產(chǎn)品的供應(yīng)，導(dǎo)致有其他客戶來找中芯國際做民用產(chǎn)品。許多產(chǎn)能會在接下來陸續(xù)實現(xiàn)。

不同技術(shù)節(jié)點收入占比

在不同應(yīng)用方面，智能手機業(yè)務(wù)在中芯國際營收中占比最高，但四季度環(huán)比下滑9.4個百分點為36.7%；智能家居環(huán)比下滑4.7個百分點為15.8%；消費電子環(huán)比增長3.2個百分點為20.2%。

不同應(yīng)用收入占比

展望2021全年，中芯國際首席財務(wù)官高永崗表示，因被美國政府列入實體清單，該公司在采購美國相關(guān)產(chǎn)品或技術(shù)時受到限制，給全年業(yè)績預(yù)期帶來不確定風(fēng)險。

“我們給出的全年預(yù)期，是基于運營連續(xù)性不受影響這個假定前提。出口許可申請必須根據(jù)流程走，需要時間，也有一定的不確定性?；诖?，我們?nèi)晔杖肽繕?biāo)為中到高個位數(shù)成長，上半年收入目標(biāo)約21億美元；全年毛利率目標(biāo)為10%到20%的中部?！彼硎尽?

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松評論稱：

“目前晶圓代工行業(yè)產(chǎn)能緊張，特別是對成熟制程的需求依然強勁，預(yù)計公司成熟產(chǎn)能將持續(xù)滿載。為了滿足客戶需求，公司預(yù)計今年資本開支為43億美元（約合人民幣278.3億元），其中大部分用于成熟工藝的擴產(chǎn)，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它。產(chǎn)能建設(shè)方面，我們計劃今年成熟12英寸產(chǎn)線擴產(chǎn)1萬片，成熟8英寸產(chǎn)線擴產(chǎn)不少于4.5萬片。在實體清單影響下，我們會考慮加強第一代、第二代FinFET多元平臺開發(fā)和布建，并拓展平臺的可靠性及競爭力?！?

“對于保存期較短的化學(xué)材料和氣體，做到三個月之內(nèi)不會有中斷；對配件，保證6個月之內(nèi)沒有中斷。我們現(xiàn)在有工作小組，公司也有統(tǒng)籌，跟供應(yīng)商開會，做各種各樣的方案。”趙海軍在財報會上稱。

中芯國際財報截圖

今天，國金證券在點評中芯國際財報時指出：

“中芯宣布考慮加強第一代，及第二代FinFET多元平臺開發(fā)和布建及拓展平臺可靠性及競爭力，我們認(rèn)為中芯意指因海思無法下14nm大單后，公司先進制程營收大幅下滑（28/14nm的營收占比從去年三季度的14.6%，大幅下滑到四季度的5%），而想要開發(fā)新的14nm平臺給其他新的客戶?！?

該券商還認(rèn)為，中芯國際通過購買成熟制程二手設(shè)備，配合非美設(shè)備采購，所以不受美國政府封鎖半導(dǎo)體設(shè)備的影響。事實上，去年12月底，市場就有傳言稱，中芯國際已獲美國成熟制程許可證，并且美國針對成熟制程許可是分批發(fā)放，一次性發(fā)放4-5萬片產(chǎn)能所用設(shè)備。

中芯國際官網(wǎng)截圖 下同