在經(jīng)歷前期連續(xù)上漲之后，“黑色系”商品已連續(xù)三個(gè)交易日集體重挫。

Wind金融終端5月17日消息，國(guó)內(nèi)期市當(dāng)天收盤紅綠參半，其中黑色系普跌，熱軋卷板跌逾5%，三日累計(jì)下跌9.93%，動(dòng)力煤跌逾3%，螺紋鋼跌逾2%。

上市公司炒熱卷：半年利潤(rùn)虧沒了

5月17日，金麒麟公告稱，從2020年5月開始至2021年5月13日期間，山東金麒麟股份有限公司全資子公司濟(jì)南金麒麟剎車系統(tǒng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“子公司”）期貨賬戶共計(jì)交易熱卷2105合約（10%保證金率，2021年5月15日到期）13430手，截至2021年5月13日平倉，合計(jì)交易損失8725.56萬元。

公司表示，從2020年5月至今，期間最高投入期貨賬戶資金16328.30萬元。截至2021年5月14日，投入本金14163.02萬元，未超過2020年度經(jīng)審計(jì)歸屬母公司股東權(quán)益的10%（即21686.17萬元）。2105合約交易損失8725.56萬元，2110合約浮動(dòng)虧損2737.48萬元，剩余權(quán)益2699.98萬元。公司目前風(fēng)險(xiǎn)敞口、最大虧損額度為目前的浮動(dòng)虧損加上剩余權(quán)益，合計(jì)5437.46萬元。

上周末（5月15日），金麒麟公告，上交所向其下發(fā)了有關(guān)期貨投資事項(xiàng)的監(jiān)管工作函。

熱卷期貨三日累跌10%

今年以來，國(guó)內(nèi)熱卷期貨沖高回落，從2月3日至5月12日的62個(gè)交易日內(nèi)，熱卷主力合約累計(jì)漲幅高達(dá)58%，隨后在5月12日摸高至6727元/噸后回落，近3個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)9.93%。

熱卷期貨主力合約多頭減倉

5月17日，熱卷期貨主力合約資金流出明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，熱卷期貨主力合約遭遇5.05億元資金流出，成為當(dāng)日商品期貨資金流出最多的品種。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月17日，熱卷主力合約HC2110收盤價(jià)為5949元/噸，結(jié)算價(jià)為6025元/噸。熱卷主力合約HC2110持倉額為402.62億元，較上交易日減少35.77億元。從歷史統(tǒng)計(jì)分析，熱卷主力合約HC2110持倉量為69.94萬手，較近5年相比維持在較低水平。

盤后持倉龍虎榜顯示，周一熱卷期貨多頭大幅減倉。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止5月17日收盤，主力合約HC2110持買單量的前20主力席位共計(jì)持有479405手，較前一交易日減倉33837手，其中中信期貨減倉18823手至30,878手，魯證期貨減倉8,894手至9884手，位列第二，海通期貨、永安期貨、東證期貨則分別加倉8880手、5188手和3515手。

空頭亦小幅減倉。持賣單量的前20主力席位共計(jì)持有438147手，較前一交易日減倉3471手，永安期貨、浙商期貨和一德期貨增持最多。

總體來看，多頭減倉更為堅(jiān)決，當(dāng)日多頭減持33837手，較空頭減倉量3471手多出30366手。

黑色系商品政策加碼

近期熱卷等黑色系降溫顯然也與政策動(dòng)向有關(guān)。

5月12日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響。加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

據(jù)唐山市市場(chǎng)監(jiān)督管理局5月14日消息，唐山市多個(gè)部門就鋼鐵價(jià)格聯(lián)合約談全市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，要求鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行價(jià)格法律、法規(guī)，對(duì)相互串通、操縱市場(chǎng)價(jià)格等違法行為依法依規(guī)嚴(yán)厲查處。

上海市場(chǎng)監(jiān)管局等部門也在5月14日聯(lián)合約談了上海市的鋼鐵企業(yè)，并表示將繼續(xù)積極做好市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)工作。

國(guó)泰君安期貨表示，這些消息均反映出目前政策對(duì)于調(diào)控大宗商品價(jià)格過快上漲的力度有所增強(qiáng)。另外，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲對(duì)下游利潤(rùn)侵蝕較為嚴(yán)重，對(duì)終端需求也產(chǎn)生了一定的抑制作用。

國(guó)泰君安期貨認(rèn)為，2020年二季度至今大宗商品暴漲的基本邏輯是“供需錯(cuò)位復(fù)蘇、庫存出清后的補(bǔ)庫需求、流動(dòng)性寬松”，疫情急速去庫存之后的主動(dòng)補(bǔ)庫存接近之時(shí)，或就是大宗商品價(jià)格觸及頂部之時(shí)。

國(guó)海證券認(rèn)為，全球高通脹不可延續(xù)，短期內(nèi)商品價(jià)格仍會(huì)維持上行趨勢(shì)，但權(quán)益市場(chǎng)的周期行情上行空間有限。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期領(lǐng)先于海外，經(jīng)濟(jì)頂部或已顯現(xiàn)，對(duì)于近期景氣度較高且受政策驅(qū)動(dòng)的煤炭、鋼鐵行業(yè)，需密切關(guān)注其下游真實(shí)需求。