【編譯/觀察者網(wǎng) 李煥宇】11月15日，全球能源巨頭，同時(shí)也是荷蘭門面企業(yè)之一的荷蘭皇家殼牌石油公司宣布，計(jì)劃把“荷蘭皇家”從公司名稱里去掉，取消當(dāng)前的英/荷雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，并把總部從荷蘭海牙遷往英國倫敦。

殼牌解釋稱，在單一國家的稅收和法律管轄下他們的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以正常化，從而使其能更好地抓住機(jī)遇，更具競(jìng)爭(zhēng)力，在能源轉(zhuǎn)型大潮中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

如果股東大會(huì)批準(zhǔn)這一決定，殼牌就會(huì)是繼聯(lián)合利華之后又一家放棄荷蘭總部，專注于英國的荷蘭企業(yè)，這不出意外地引來了英國方面的歡呼和荷蘭方面的不快。英國輿論認(rèn)為這是殼牌對(duì)英國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)可，荷蘭政府則表示，對(duì)殼牌的決定感到“不快和驚訝”。

英國《金融時(shí)報(bào)》分析稱，盡管殼牌同荷蘭政府在環(huán)保及稅收政策方面有不少摩擦，但此次“舉家搬遷”的主要原因是為了給股東更高的回報(bào)。知情人士猜測(cè)，殼牌此前的人事更迭，荷蘭人在高管團(tuán)隊(duì)的比重降低可能也加速了這一進(jìn)程。

殼牌官網(wǎng)公告截圖

殼牌不想姓“荷”

荷蘭皇家殼牌石油公司由荷蘭皇家石油公司與殼牌運(yùn)輸與貿(mào)易公司在2005年合并而成。過去16年，殼牌一直是在英國注冊(cè)，但保持著英/荷雙重股份和荷蘭的稅收居所，并保有著“荷蘭皇家”的名頭。

但根據(jù)公司在11月15日發(fā)布的通知，公司在合并時(shí)并不認(rèn)為英/荷的股權(quán)結(jié)構(gòu)將是永久性的。如今，殼牌計(jì)劃改名為“殼牌有限公司”，包括首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官在內(nèi)的10名高管和稅收居所將全部遷往英國。雖然殼牌仍會(huì)保留在荷蘭的項(xiàng)目、技術(shù)部門、天然氣業(yè)務(wù)和可再生能源中心，但董事會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)會(huì)議都將在英國召開。

殼牌新任董事長，前必和必拓首席執(zhí)行官，英國人麥安哲爵士（Andrew Mackenzie）稱：“在油氣行業(yè)發(fā)生前所未有變化的時(shí)刻，更快地向低碳能源體系轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。更簡(jiǎn)單的結(jié)構(gòu)將使殼牌加快其戰(zhàn)略的實(shí)施，同時(shí)為我們的股東、客戶和更廣泛的社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值?！?

殼牌董事長麥安哲

他認(rèn)為，將英/荷雙重股份改成單一的英國股份后將使殼牌在單一國家的稅收和法律管轄下的股權(quán)結(jié)構(gòu)正?；?，使其更具競(jìng)爭(zhēng)力，可以更好地抓住機(jī)遇，在能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

根據(jù)通知內(nèi)容，定于12月10日在荷蘭鹿特丹舉行的股東大會(huì)將決定殼牌會(huì)不會(huì)繼續(xù)姓“荷”，由于這是修改公司章程的特別決議，想在大會(huì)通過需要至少75%的贊成票。

英國歡喜，荷蘭愁

彭博社11月15日?qǐng)?bào)道稱，殼牌“改姓搬家”的消息出來后，英國商務(wù)大臣科瓦滕（Kwasi Kwarteng）對(duì)此表示歡迎，稱這是“對(duì)英國經(jīng)濟(jì)投下的明確信任票”，將“吸引投資并創(chuàng)造就業(yè)”。

荷蘭的反應(yīng)則截然相反。荷經(jīng)濟(jì)事務(wù)和氣候政策部長布洛克（Stef Blok）表示：“殼牌昨天向內(nèi)閣通報(bào)了這一意向。我們對(duì)這個(gè)消息感到不快和驚訝，政府對(duì)殼牌公司想把總部搬到英國深表遺憾。”荷蘭商業(yè)協(xié)會(huì)則哀嘆，這是“荷蘭的損失”。

彭博社指出，盡管荷蘭是一個(gè)出了名的商業(yè)友好國，但殼牌同荷蘭的關(guān)系并沒有那么和諧。

上個(gè)月，荷蘭養(yǎng)老基金在沒有任何通知的情況下從它的投資組合中撤出了包括殼牌在內(nèi)的所有化石燃料部分；今年5月，海牙一家法院裁定，殼牌必須比原計(jì)劃更快地去削減碳排放，在2030年前要將其排放量減少45%，為此殼牌已提出上訴。

殼牌“改姓搬家”計(jì)劃的發(fā)布更是加劇了這種摩擦。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，荷蘭綠黨議員范德李（van der Lee）提出，要加快設(shè)立一項(xiàng)“退出稅”（Exit tax），懲罰那些離開荷蘭，搬家前往企業(yè)稅收制度更寬松地區(qū)的公司。他說：“看守政府必須意識(shí)到，殼牌已經(jīng)下定決心，不可能把他們留在這個(gè)國家?！?

范德李的“退出稅”本來針對(duì)的并不是殼牌，而是聯(lián)合利華。后者已于去年結(jié)束了英/荷雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，注冊(cè)成為一家完完全全的英國公司。當(dāng)時(shí)他們估計(jì)，如果“退出稅”成真，公司將面臨110億歐元的罰款。但殼牌并不吃這一套。他們回應(yīng)稱：“公司研究了幾家公司的一些建議，認(rèn)為不太可能招致任何稅收處罰，這種稅收將違反英國-荷蘭稅收條約，也可能受到歐盟法律的挑戰(zhàn)?！?

殼牌不吃“硬”，荷蘭政府也無意來“軟”的。布洛克16日對(duì)議員們表示，政府不會(huì)提供任何“具體”措施來吸引殼牌就來荷蘭，他們也不認(rèn)為這是一個(gè)需要應(yīng)對(duì)的問題。

《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，雖然有荷蘭官員試圖用努力廢除股息紅利稅的方式挽留殼牌，但這一努力能否成功尚無定數(shù)，而且僅靠這一點(diǎn)也未必能夠說服殼牌留在荷蘭。

真正的原因——為了股東？

盡管殼牌在荷蘭面臨著來自公眾、稅收、法律的種種壓力，但《金融時(shí)報(bào)》和《財(cái)富》雜志均指出，導(dǎo)致殼牌“改姓搬家”的真正原因是為了讓股東滿意。

報(bào)道稱，殼牌在去年疫情最嚴(yán)重時(shí)削減了股息，因此它在過去一年半時(shí)間里一直在努力修復(fù)與股東的關(guān)系。比如盡管今年油價(jià)大幅回升，但殼牌的總支出或投資并沒有增加，因?yàn)樗麄儼堰@些額外的現(xiàn)金投入到股息和幾輪回購當(dāng)中，以留住投資者。這也是高管和投資者之間達(dá)成的一項(xiàng)默契——隨著殼牌減少對(duì)石油的投資，在能源價(jià)格高企時(shí)，應(yīng)有更多的資金回流到股東手中。

但是，在殼牌當(dāng)前的英/荷雙股結(jié)構(gòu)下，公司在荷蘭的股份需要繳納股息紅利稅，不需要繳稅的英國股份則被設(shè)置了回購上限——季度回購規(guī)模不能超過25億美元。這就意味著，如果殼牌能重組結(jié)構(gòu)，完完全全地變成一家英國公司，不但股息紅利稅不用交，回購的規(guī)模也會(huì)比當(dāng)前的25億美元要高。彭博社援引加拿大皇家銀行歐洲有限公司分析師的話稱：“這次的重組表明，殼牌打算在未來幾年向股東回報(bào)更多?！?

《金融時(shí)報(bào)》也援引十大股東中的一人預(yù)測(cè)稱，重組后回購速度可能會(huì)加快，達(dá)到每季度60億美元，“這應(yīng)該是一個(gè)積極因素”。二十大股東之一，投資管理公司LGIM的主管同樣表示：“我們的初步印象是，這是一種合理簡(jiǎn)化，將使公司能夠更有效地向股東返還資本?！?

伯恩斯坦投資銀行分析師克林特（Oswald Clint）的話要更加直白。他說，殼牌多年來一直面臨著簡(jiǎn)化其結(jié)構(gòu)的呼聲，而除了荷蘭政府，他看不出還有誰會(huì)不高興。

殼牌的人事變動(dòng)也可能在加速這一進(jìn)程?！督鹑跁r(shí)報(bào)》援引知情人士的話稱，英國籍前必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲出任董事長可能加速了這一進(jìn)程。此人被一位持有大量殼牌股份的基金經(jīng)理評(píng)價(jià)為：“是那種迎難而上解決問題的人?！?

報(bào)道還指出，隨著麥安哲出任董事長，下屆首席執(zhí)行官熱門人選，荷蘭人魏思樂（Maarten Wetselaar）已離開公司，他的位置被一名澳大利亞人取代。《金融時(shí)報(bào)》稱，原先殼牌管理團(tuán)隊(duì)有一半都是荷蘭人，這一變動(dòng)增強(qiáng)了它的國際影響力。

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