央行和金融委連續(xù)表態(tài)及時回應(yīng)，代表著對資本市場和金融市場的呵護(hù)之情，在當(dāng)下的環(huán)境中，任何的政策變化都是牽一發(fā)而動全身，如果不及時回應(yīng)社會關(guān)切，很容易引發(fā)謠言四起，導(dǎo)致蝴蝶效應(yīng)。

而市場為何會胡亂猜測政策，也是基于我國近年的政策存在一些不連續(xù)和不透明的情況。

最典型的如我國去年教培雙減一刀切政策，力度之大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了此前市場的一致預(yù)期，打破了投資者的思維慣性。

在此，我們堅決擁護(hù)有關(guān)部門作出的“雙減”政策的大方向，但如果在政策出臺時，能更多考慮投資者的心態(tài)波動，采用金融委會議中提出的“與金融管理部門協(xié)調(diào)，保持政策預(yù)期的穩(wěn)定和一致性”的方案，則無疑會取得更佳的效果。

對于地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)管也是加劇了市場的恐慌。隨著頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛遭遇強(qiáng)監(jiān)管，地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)大量違約事件，投資者擔(dān)心政策會持續(xù)加碼，信心嚴(yán)重不足。

這個信心不足的“雪球”越滾越大，到了3月13日晚間幾乎到達(dá)了頂峰，一則“阿里大幅裁員，騰訊可能遭遇強(qiáng)監(jiān)管并也將大幅裁員”的消息驚爆了市場。作為過去十年中國經(jīng)濟(jì)成長的代表型頭部企業(yè)，它們的裁員發(fā)出的信號，無疑是對經(jīng)濟(jì)活力的巨大殺傷。

16日會議的意義重大，其重點(diǎn)就是明確：慎出收縮性政策，并在最后措辭嚴(yán)厲的提出了“必要時進(jìn)行問責(zé)”，給投資者吃下了一顆定心丸。

意義超出資本市場

如果將視角放到全球宏觀經(jīng)濟(jì)視角，更可以看到本次金融委會議的重要意義。

隨著中國的逐步開放，我國的資本市場也好，中概股也好，均已經(jīng)不再是單獨(dú)受中國經(jīng)濟(jì)影響，而是諸多國際因素綜合的結(jié)果。

可以看到，隨著美聯(lián)儲在3月16日進(jìn)行了四年來第一次加息，國際局勢出現(xiàn)了新的變化，美國亟需將超發(fā)的貨幣回收至美國，而這勢必將影響包括我國在內(nèi)的資本市場，尤其是港股存在一定的外資拋售壓力。

而如今隨著我國防疫壓力加大，俄烏沖突引發(fā)全球動蕩，目前就是一個狙擊中國的最好時機(jī)。

近期外媒密集披露各類信息，如中國即將拆分某互聯(lián)網(wǎng)巨頭，中國將對某企業(yè)進(jìn)行罰款，刻意片面解讀共同富裕政策，意圖營造中國投資不安全的幻覺，打擊投資者投資中國的信心。

一套組合拳下來，中國企業(yè)，尤其是大量中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)明顯出現(xiàn)了價值背離的情況。

以搜狐為例，如今搜狐賬上現(xiàn)金數(shù)量是其市值的約兩倍，也就是說市價買下搜狐后立馬宣布破產(chǎn)清算，都能有一倍的利潤，這顯然是不合理的估值水平，反映了投資者對于中國經(jīng)濟(jì)的過度悲觀。

如果放任優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價下跌，那么中國不僅將喪失金融定價權(quán)，這些帶血的籌碼可能就被外資廉價收購，滿盤皆輸。

而且，資本市場的漲跌，絕不僅僅關(guān)乎市場參與者的盈虧，更關(guān)乎整個中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。萬博新經(jīng)濟(jì)研究院院長滕泰向觀察者網(wǎng)指出，中國股市無論對穩(wěn)投資，還是穩(wěn)消費(fèi)，都有重要意義。只有合理的估值才能幫助企業(yè)融資，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)不斷投資、擴(kuò)建和收購產(chǎn)能，而股市非理性下跌所帶來的負(fù)財富效應(yīng)，也會打擊消費(fèi)，對當(dāng)前穩(wěn)增長是十分不利的。

面對這樣一場不能輸?shù)膽?zhàn)役，金融委及時出擊，對于資本市場的非理性因素進(jìn)行了厘清。

這個會議的重要意義，甚至可能會影響到未來數(shù)年的中國金融格局，是一個綜合性藍(lán)圖的描繪。

中國在走向世界最大經(jīng)濟(jì)體的道路中，有兩個被“卡脖子”的難題必須被解決。一是以“芯片制造”為代表的硬科技短板，二是以“資本市場”為代表的金融全球化建設(shè)。這次會議是一個開始，股市暫時的漲跌不是它的目的，對資本和平臺既合理有度地控制，又發(fā)揮其對國民經(jīng)濟(jì)的重要意義，是中國道路的又一塊里程碑。