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日本央行硬剛空頭：維持10年期國債收益率目標(biāo)0%
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周遠(yuǎn)方zhouyufang@guancha.cn
6月17日周五，日本央行發(fā)布利率決議，將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標(biāo)維持在0%附近（即債券收益率曲線控制政策YCC），符合市場預(yù)期。
日本央行在指引中表示，預(yù)計短期和長期政策利率將保持在“當(dāng)前或更低”的水平，將在每個工作日在0.25%收益率水平購買10年期日本國債，保持利率遠(yuǎn)期指導(dǎo)不變，誓將寬松進(jìn)行到底。
同時，為回應(yīng)日元近期大幅下跌可能對經(jīng)濟(jì)造成的沖擊，日本央行罕見表示，必須“密切關(guān)注”匯率變動可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。
日本央行本次決議被市場關(guān)注，是由于此前華爾街已有一些交易員開始做空日本，他們押注日本央行可能向全球其他國家央行的緊縮政策靠攏，在今日的會議上做出令市場意外的決定。
會議召開前的周五早盤，10年期日本政府債券的市場收益率觸及六年高位0.268%，超過日本央行0.25%的上限。
在6月15日的首輪交鋒中，日債空頭們以閃電速度與日本央行正面交手，最終大獲全勝。當(dāng)日，日本10年期國債期貨盤中暴跌2.01日元，創(chuàng)2013年來最大單日跌幅，并兩度觸發(fā)大阪交易所熔斷機(jī)制。
日本央行今天的利率決議發(fā)布后，日元兌美元劇烈波動，日元兌美元匯率先是急跌1.7％ ，至1美元兌134.46日元。隨后又迅速拉升約200點，一度觸及132.49收復(fù)失地，但截止發(fā)稿，再次回落至134.5附近。
美元兌日元匯率走勢（日內(nèi)折線圖）
10年期日本政府債券的市場收益率一度回落至0.22%
“有人猜測日本央行可能會為了應(yīng)對匯率波動調(diào)整政策，但央行的回答是否定的，”日本智庫大和總研經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shotaro Kugo表示，雖然穩(wěn)定的貨幣走勢對于實現(xiàn)其價格目標(biāo)很重要，但它不會以日元走勢為重點來指導(dǎo)政策。
由于日本的通貨膨脹率遠(yuǎn)低于西方經(jīng)濟(jì)體，日本央行陷入兩難境地。
以低利率繼續(xù)支持疲軟經(jīng)濟(jì)的政策與西方主要央行拉開明顯差距，美聯(lián)儲周三加息75個基點后，歐洲央行在本周的一次緊急會議上承諾遏制市場壓力，將在9月底前開始加息。周四，瑞士央行意外加息50個基點，而英國央行也再次加息。
這已引發(fā)日元大幅下跌，目前日元匯率已處于24年來的低點，這不但會損害嚴(yán)重依賴燃料和原材料進(jìn)口的制造業(yè)，也會拉高商品的進(jìn)口成本，影響消費(fèi)。
日本央行行長黑田東彥在利率決議發(fā)布后的記者會上表示，放松疫情管制已經(jīng)產(chǎn)生影響，日本經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，CPI目前可能維持在2％左右，之后可能會放緩。
他表示，美國和歐洲長期國債收益率的迅速上升對日本國債收益率產(chǎn)生了重大影響，使得收益率曲線控制（YCC）成為必要。日本經(jīng)濟(jì)的不確定性很高，需要關(guān)注匯率對經(jīng)濟(jì)、價格的影響，如果有必要，會毫不猶豫地加碼寬松政策。由于日本的資本支出仍然穩(wěn)健，外匯走勢可能不會對商業(yè)信心造成嚴(yán)重影響。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 周遠(yuǎn)方
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