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一季度凈利潤(rùn)下滑42%,龍芯中科登陸科創(chuàng)板開(kāi)盤(pán)漲超60%
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呂棟lvdong@guancha.cn
最后更新: 2022-06-24 17:25:54【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】
6月24日,龍芯中科正式登陸科創(chuàng)板,發(fā)行價(jià)格60.06元/股,發(fā)行市盈率為141.68倍,行業(yè)平均市盈率25.93倍。開(kāi)盤(pán)后,龍芯中科股價(jià)最高漲超63%,但呈高開(kāi)低走態(tài)勢(shì),截至收盤(pán)報(bào)89.07元/股,漲幅回落至48.30%,最新市值357億元;全天成交量2420.84萬(wàn)股,成交額21.64億元,換手率77.56%。
龍芯中科股價(jià)走勢(shì)
由于飛騰、海光、兆芯、申威以及華為等公司并未上市,龍芯中科也被稱(chēng)為“國(guó)產(chǎn)CPU第一股”。
招股書(shū)披露,2019年-2021年,龍芯中科營(yíng)收分別為4.9億元、10.8億元和12.0億元;歸母凈利潤(rùn)分別為1.9億元、0.7億元和2.4億元。期內(nèi),龍芯中科研發(fā)投入占營(yíng)收的比重分別為16.11%、19.26%和26.78%;資產(chǎn)負(fù)債率分別為18.08%、26.20%和23.15%。
“報(bào)告期各期,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為57.16%、48.68%、53.77%,毛利率波動(dòng)的主要原因系公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變化。公司前五大客戶(hù)收入合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為67.92%、70.24%、60.86%,下游客戶(hù)集中度相對(duì)較高?!饼埿局锌票硎?。
龍芯中科透露,該公司已形成面向嵌入式專(zhuān)門(mén)應(yīng)用的龍芯1號(hào)系列處理器、面向工控和終端類(lèi)應(yīng)用的龍芯2號(hào)系列處理器、以及面向桌面與服務(wù)器類(lèi)應(yīng)用的龍芯3號(hào)系列處理器等主要產(chǎn)品。目前,該公司基于信息系統(tǒng)和工控系統(tǒng)兩條主線(xiàn)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè),面向網(wǎng)絡(luò)安全、辦公與業(yè)務(wù)信息化、工控及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域,與合作伙伴保持市場(chǎng)合作,系列產(chǎn)品在電子政務(wù)、能源、交通、金融、電信、教育等行業(yè)領(lǐng)域獲廣泛應(yīng)用。
龍芯中科主要芯片產(chǎn)品 招股書(shū)截圖
“公司推出了自主指令系統(tǒng)LoongArch(龍芯架構(gòu))。LoongArch是一款充分考慮兼容需求的自主指令系統(tǒng),可以通過(guò)”指令系統(tǒng)創(chuàng)新+二進(jìn)制翻譯”的方式,高效運(yùn)行其他平臺(tái)上的二進(jìn)制應(yīng)用程序,從而達(dá)到生態(tài)融合的目的?!饼埿局锌圃谡泄蓵?shū)中表示。
龍芯中科招股書(shū)截圖
2022年1-3月,龍芯中科營(yíng)收1.8億元,同比下滑37.08%。招股書(shū)中解釋?zhuān)@是因?yàn)槭芟掠慰蛻?hù)分批次實(shí)施采購(gòu)計(jì)劃的影響,該公司收入存在一定的季節(jié)波動(dòng)性,具有上半年較低、下半年尤其是第四季度較高的特點(diǎn)。2019年-2021年,龍芯中科的一季度收入占比分別為25.70%、14.74%、24.01%。
“2022年一季度公司的信息化類(lèi)客戶(hù)正處于向最終用戶(hù)集中交貨驗(yàn)收階段,新批次的采購(gòu)有所滯后,并且產(chǎn)品交付工作受到了疫情的影響。受收入下滑影響,同時(shí)隨著員工人數(shù)增長(zhǎng),公司支付的職工薪酬增加導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng),2022年1-3月公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別同比下降41.74%、72.52%?!闭泄蓵?shū)披露。
2022年上半年,龍芯中科預(yù)計(jì)營(yíng)收約4億元至5億元,同比減少約28%-11%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約1.15億元至1.67億元,同比增長(zhǎng)28%至85%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約0.14億元至0.66億元,同比減少0.38億元至增加0.14億元。“收入下降主要系公司的信息化類(lèi)客戶(hù)正處于向最終用戶(hù)集中交貨驗(yàn)收階段,新批次的采購(gòu)有所滯后,并且產(chǎn)品交付工作受到了疫情的影響?!?
從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看,胡偉武和晉紅夫妻是龍芯中科的實(shí)控人,合計(jì)控制該公司33.61%的表決權(quán),二人還分別擔(dān)任龍芯中科董事長(zhǎng)和投資總監(jiān);其次是國(guó)有股份,中科院計(jì)算所控股的中科算源和北京國(guó)資控股的北工投,分別持股21.52%和7.7%,剩下的基本是國(guó)內(nèi)的私募基金。
龍芯中科股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖源:招股書(shū)
值得一提的是,在龍芯中科登陸科創(chuàng)板之際,上海芯聯(lián)芯智能科技有限公司(下稱(chēng):上海芯聯(lián)芯)在官網(wǎng)發(fā)文指控稱(chēng),作為中國(guó)最早被授權(quán)MIPS技術(shù)的使用人之一,龍芯中科及其前身開(kāi)始使用MIPS架構(gòu)至今已20多年。在2020年4月龍芯中科單方面宣布授權(quán)終止并引發(fā)爭(zhēng)議前,龍芯中科主營(yíng)業(yè)務(wù)的眾多產(chǎn)品都基于MIPS技術(shù),但該公司并未繳納足額的權(quán)利金?!耙虼?,芯聯(lián)芯作為MIPS技術(shù)中國(guó)的獨(dú)占權(quán)利人,提請(qǐng)投資者注意龍芯中科的違約和侵權(quán)問(wèn)題?!?
“根據(jù)龍芯中科的招股意向書(shū),龍芯中科的報(bào)告期(2018年至今)內(nèi),其超過(guò)70%的營(yíng)收來(lái)自MIPS架構(gòu)授權(quán)的產(chǎn)品?!鄙虾P韭?lián)芯表示,因龍芯中科違約并逃避履行責(zé)任,芯聯(lián)芯在香港國(guó)際仲裁中心和北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院針對(duì)龍芯中科提起了仲裁和訴訟,依據(jù)香港國(guó)際仲裁中心的臨時(shí)命令,龍芯中科現(xiàn)已經(jīng)向香港仲裁中心提交了數(shù)千萬(wàn)元的權(quán)利金,等待最終裁決。
上海芯聯(lián)芯指稱(chēng),龍芯中科存在仲裁和訴訟風(fēng)險(xiǎn)不因上市而結(jié)束。龍芯中科所有基于MIPS架構(gòu)的芯片,以及所有基于龍芯架構(gòu)(“LoongArch”)的芯片,都可能因?yàn)檫`約和侵權(quán)而被停止生產(chǎn)和銷(xiāo)售。經(jīng)初步計(jì)算,除了應(yīng)當(dāng)繼續(xù)支付欠繳權(quán)利金之外,龍芯中科連帶歷年欠款和罰金還面臨近10億人民幣的損害賠償。
企查查顯示,上海芯聯(lián)芯成立于2018年12月,注冊(cè)資本5592萬(wàn)元,法定代表人為何薇玲。公開(kāi)資料顯示,何薇玲擁有臺(tái)灣大學(xué)歷史系學(xué)士學(xué)位,美國(guó)舊金山大學(xué)電腦工程系碩士,投入計(jì)算機(jī)領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)近30年的時(shí)間里,擔(dān)任多家國(guó)際跨國(guó)公司的高層領(lǐng)導(dǎo)人,“1998年負(fù)責(zé)掌管臺(tái)灣康柏電腦的營(yíng)運(yùn),于2001年惠普公司與康柏電腦合并時(shí)被任命為全球副總裁及臺(tái)灣區(qū)董事長(zhǎng)總經(jīng)理重要之職,領(lǐng)導(dǎo)著臺(tái)灣電子業(yè)將筆記本電腦供應(yīng)鏈全球化。2018年成立上海芯聯(lián)芯智能科技,以MIPS為主要架構(gòu)提供解決方案設(shè)計(jì)服務(wù)?!?
上海芯聯(lián)芯官網(wǎng)截圖
龍芯中科在招股書(shū)中也提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。該公司表示,龍芯中科已推出自主指令系統(tǒng)LoongArch,目前在研的CPU項(xiàng)目以及新研發(fā)的CPU產(chǎn)品均基于LoongArch指令系統(tǒng),以具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)為基礎(chǔ),未涉及MIPS指令系統(tǒng),本次糾紛不會(huì)對(duì)龍芯中科技術(shù)方面產(chǎn)生重大不利影響。
龍芯中科透露,截至本招股書(shū)簽署日,該公司所應(yīng)支付的明確可以或可能量化的金額預(yù)計(jì)不超過(guò)3200萬(wàn)元,其中包含已計(jì)提的版稅、法律費(fèi)用等,本次糾紛不會(huì)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)方面產(chǎn)生重大不利影響。但是,如果仲裁結(jié)果不利于龍芯中科,該公司可能面臨品牌和聲譽(yù)遭受負(fù)面影響,在不利的仲裁結(jié)果得到境內(nèi)執(zhí)行后停止使用、提前停止出售基于MIPS指令系統(tǒng)的產(chǎn)品,進(jìn)而可能對(duì)該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。
“龍芯中科已為全面切換至基于LoongArch指令系統(tǒng)的產(chǎn)品做好技術(shù)和市場(chǎng)準(zhǔn)備,2021年,龍芯中科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.01億元;2022年、2023年、2024年,龍芯中科預(yù)計(jì)收入均不低于15億元。即使仲裁結(jié)果不利,龍芯中科仍然滿(mǎn)足《證券法》規(guī)定的首次公開(kāi)發(fā)行新股‘具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力’的條件?!闭泄蓵?shū)中提到。
龍芯中科招股書(shū)截圖
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 呂棟 
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