今年以來，中國（內(nèi)地）市場的新股上市募資金額是華爾街的兩倍多。

研究機構Dealogic數(shù)據(jù)顯示，今年中國（內(nèi)地）首次公開發(fā)行（IPO）募資總額高達近350億美元，而整個美國華爾街僅為160億美元。

《金融時報》報道截圖

英國《金融時報》6月20日報道稱，中國股票市場的融資規(guī)模較去年同期增長7%，這使中國股市躋身全球前列，同時與世界其他地區(qū)形成鮮明對比。由于俄烏沖突、通脹飆升和全球主要央行加息等因素引發(fā)市場動蕩，許多企業(yè)的上市計劃被迫推遲，全球其他地區(qū)的IPO籌資規(guī)模同期下降了80%。

銀行家們表示，中國企業(yè)IPO熱潮的部分原因是中國政府希望實現(xiàn)關鍵技術自主可控，而特別關注被認為對經(jīng)濟增長和與西方競爭至關重要的行業(yè)，包括可再生能源、半導體和其他高端制造業(yè)。

2022年全球IPO募資金額示意圖（單位：10億美元）

一位常駐上海的股本市場（Equity capital markets）銀行家表示，政策制定者推動擁有“先進技術”的企業(yè)上市，并“促使企業(yè)在市場復蘇之際尋求估值更高的上市，這樣它們就可以募集更多資金來擴大生產(chǎn)，搶占更多市場份額”。

對這些“戰(zhàn)略行業(yè)”的關注也使中國內(nèi)地市場的IPO流動的轉(zhuǎn)變。在今年逾130只新股中，只有24只在上海和深圳的主板上市，而近80%的募資金額是在上?？苿?chuàng)板和深圳創(chuàng)業(yè)板市場實現(xiàn)的。

今年以來，與半導體相關的企業(yè)已在科創(chuàng)板募得逾66億美元。今年1月，從美股回A的晶科能源通過科創(chuàng)板募資近16億美元，成為今年以來中國內(nèi)地規(guī)模最大的IPO。

即使在上海因疫情“封城”期間，中國每個交易日也有不止1宗IPO發(fā)生，從4月初到5月底，共有47只新股發(fā)行，籌資逾87億美元。

由于中國的IPO監(jiān)管規(guī)定會提前很長時間鎖定股票的上市日期，一些獲批在封城前夕或封城期間上市的公司不會改變IPO計劃。香港金利豐證券（Kingston Securities）研究部董事黃德幾（Dickie Wong）表示，“如果其中一些公司已經(jīng)處于（IPO過程的）最后階段，封城實際上不會影響它們的上市計劃?！?

《金融時報》還提到，今年中國（內(nèi)地）股票發(fā)行增長的另一個原因是，中國政府從大約一年前開始收緊了科技和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管措施，打亂了一些企業(yè)此前赴紐約或中國香港市場融資的計劃。

但《金融時報》在報道中沒有提到的是，美國政府持續(xù)對“中概股”進行的持續(xù)打壓。

2021年3月25日，美國證券交易委員會通過《外國公司問責法案》最終修正案，影響到諸多在美國掛牌的中國企業(yè)。

中國外交部發(fā)言人華春瑩當時就嚴正指出，美方此前頒布含有明顯歧視中國企業(yè)條款的所謂“外國公司問責法”，完全是對中國在美上市企業(yè)的無理政治打壓，嚴重扭曲美國自己一向標榜的市場經(jīng)濟基本準則，也剝奪了美國投資者和美國公眾分享中國企業(yè)發(fā)展紅利的機會，到頭來只會損害美國資本市場的國際地位，損害美國自身的利益。

此言一語成讖。

2021年12月2日，美國證券交易委員會（SEC）2日修訂完善《外國公司問責法案》相關的信息提交與披露的實施細則，要求在美上市中資企業(yè)披露更多信息，使眾多“中概股”應聲暴跌。融孚律師事務所高級合伙人林菡律師當時對觀察者網(wǎng)指出，在當下的監(jiān)管環(huán)境下，“中概股”回內(nèi)地或赴港上市會成為企業(yè)更多考慮的選項。

實際上，更多優(yōu)秀的中國企業(yè)早就未雨綢繆?！督鹑跁r報》報道中提到年初“回A”成為今年國內(nèi)最大一宗IPO的晶科能源，其副總裁錢晶早在2020年10月就向觀察者網(wǎng)表明了回歸A股的意向。錢晶當時表示，美國資本市場偏好各種概念股，只要有好故事就可以支撐估值，對于制造型企業(yè)，毛利率永遠比較穩(wěn)定，市場看不到波動，投資人無法在中間不斷賺取波動的差價，……制造業(yè)企業(yè)在美股是不受歡迎的，是會被非常低估的。

晶科能源“回A”以來的走勢圖

“在即將進行IPO的私營企業(yè)中，存在一種趨勢，”總部位于上海的一家國際公司的一名IPO律師向《金融時報》表示，“這些企業(yè)以前肯定會尋求在中國香港或美國境外上市——其中一些企業(yè)現(xiàn)在正更認真地考慮在內(nèi)地上市?！?

本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件，未經(jīng)授權，不得轉(zhuǎn)載。