【采訪/觀察者網(wǎng) 周毅，編輯 李澤西】

近期人民幣對(duì)美元匯率一路下跌，震蕩的走勢(shì)牽動(dòng)各方關(guān)注。

據(jù)中國(guó)外匯交易中心消息，今日（9月7日）銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.9160元。市場(chǎng)方面，反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元盤中接連跌破6.98和6.99關(guān)口，距離“破7”更進(jìn)一步，形勢(shì)相當(dāng)膠著。

人民幣匯率中間價(jià)接近“7” 圖源中國(guó)外匯交易中心

眼下國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可謂錯(cuò)綜復(fù)雜。一方面，美國(guó)轉(zhuǎn)入加息通道、美元一路走強(qiáng)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、能源危機(jī)帶來(lái)的壓力也仍在繼續(xù)；另一方面，國(guó)內(nèi)需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力依然存在，新冠疫情的反彈也為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了更多不確定性。

此時(shí)人民幣匯率跌宕下行，這是否需要引起我們的擔(dān)心？

今日（9月7日）上午，中國(guó)金融四十人論壇（CF40）資深研究員，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政冶研究所副所長(zhǎng)、研究員張斌在接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)表示，此輪人民幣貶值對(duì)中國(guó)的負(fù)面影響并不會(huì)特別大。相反，人民幣匯率適應(yīng)變化，根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)，有利于促進(jìn)出口，提振經(jīng)濟(jì)景氣程度，某種程度上可以說(shuō)是“利大于弊”的。

張斌指出，中國(guó)貿(mào)易順差很大，國(guó)際收支基本面是健康的，即使遭遇沖擊也不會(huì)大幅度貶值；同時(shí)，人民幣匯率也不存在被高估的問(wèn)題，因此中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)貨幣的過(guò)度貶值?！捌屏?也沒(méi)什么大不了”。面對(duì)匯率的雙向波動(dòng)，中國(guó)的適應(yīng)力已經(jīng)有所提高。

“目前來(lái)看，我們應(yīng)盡量保持由市場(chǎng)來(lái)決定匯率，不要輕易地去干預(yù)。”

非美元貨幣對(duì)美元都在貶值，人民幣貶值幅度其實(shí)并不大

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)本周一（9月5日）表示，因?yàn)橹袊?guó)是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，所以人民幣匯率必然會(huì)受到各種因素的影響，近期主要是美國(guó)加碼貨幣政策調(diào)整，這樣的話，美元今年以來(lái)升值了14.6%，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲(chǔ)備貨幣對(duì)美元都大幅度貶值，人民幣也貶值了8%左右，但是和其他非美元貨幣相比，貶值幅度是最小的。

“比如1-8月歐元貶值了12%，英鎊貶值了14%，日元貶值了17%，人民幣貶值8%，這個(gè)意思是什么呢？就是人民幣貶值相對(duì)較小，而且在SDR籃子里，應(yīng)該說(shuō)人民幣除了對(duì)美元貶值以外，對(duì)非美元貨幣都是升值的，而不是說(shuō)對(duì)SDR籃子其他貨幣也是貶值的。這樣的話，在SDR貨幣籃子里，一個(gè)基本情況是美元升值了，人民幣也升值了，但美元的升值幅度比人民幣的升值幅度要大一些。所以，人民幣并沒(méi)有出現(xiàn)全面的貶值。”

結(jié)合各國(guó)動(dòng)態(tài)來(lái)看，除了人民幣，近期歐元、英鎊、日元和瑞士法郎等世界主要貨幣，對(duì)美元都出現(xiàn)了明顯頹勢(shì)。例如歐元兌美元匯率跌破1：1關(guān)鍵關(guān)口，一度創(chuàng)20年來(lái)新低；日元貶值水平則一度達(dá)到1美元兌換140日元關(guān)口，這是24年來(lái)日元匯率首次來(lái)到這一位置。

在美元走強(qiáng)的形勢(shì)之下，各國(guó)貨幣整體走弱基本是大趨勢(shì)。

美元近期一路走強(qiáng)，美元指數(shù)節(jié)節(jié)攀升 圖源investing

在接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)，中國(guó)金融四十人論壇（CF40）資深研究員，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政冶研究所副所長(zhǎng)、研究員張斌也表示，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前進(jìn)入加息周期，非美元貨幣在不同程度上兌美元都有一些貶值，不過(guò)相對(duì)而言人民幣貶值幅度不算大。

此外，當(dāng)前人民幣匯率走向和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣程度，以及資金需求狀況也有一定關(guān)系。如果經(jīng)濟(jì)景氣程度并不是很高，市場(chǎng)對(duì)人民幣資金需求沒(méi)那么旺盛，相應(yīng)的換匯意愿、海外舉債意愿不會(huì)特別高，那么市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求就會(huì)偏弱。這可能也是人民幣匯率承受壓力的一個(gè)原因。

8月造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）有所回升，但仍低于臨界點(diǎn)  圖源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

此輪貶值和以前不一樣，差別在哪？

美元走強(qiáng)，人民幣和全球其他非美元貨幣一樣，難免要承受不同程度的匯率壓力。

談及此輪匯率下行的影響，張斌指出，經(jīng)過(guò)這些年匯率的雙向波動(dòng)，其實(shí)中國(guó)的適應(yīng)能力已經(jīng)比過(guò)去有所提高。人們應(yīng)該看到，這次人民幣雖然在貶值，但是現(xiàn)在的情況跟之前有很大的不一樣。

張斌解釋道，過(guò)去人們討論匯率貶值、升值，一般都會(huì)講到它對(duì)進(jìn)出口的影響——當(dāng)然，還有對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響。目前來(lái)看，人民幣匯率下跌確實(shí)會(huì)產(chǎn)生一些影響。但整體而言，人民幣現(xiàn)在的匯率波動(dòng)，對(duì)進(jìn)出口、直接投資的大格局影響并不大。