重傷全球經(jīng)濟，美國難辭其咎

“加息是沒有辦法的事？”，要是相信美國是無辜的，那就上當(dāng)了。

美國是為自己的行為買單，咎由自取。

面對疫情等沖擊帶來的經(jīng)濟壓力，去年3月，美國眾議院通過1.9萬億美元經(jīng)濟刺激計劃。反對者認(rèn)為，如此大規(guī)模的支出可能會加劇通貨膨脹，況且美國政府本可以有針對性地進(jìn)行應(yīng)對。但是在“驢象之爭”的背景下，這些聲音被淹沒。

美媒稱，通過1.9萬億美元經(jīng)濟刺激計劃將成為拜登取得的第一個重大立法項目的勝利

美國總統(tǒng)拜登甚至強調(diào)，“對美國人民來說，這項法案是一次歷史性，歷史性的勝利?！?

在本該履行大國責(zé)任的時候，美國有意無意地忽視了“放水”的風(fēng)險。

這可能淹了全世界。

可以說，美國政府無序的財政擴張，很大程度上墊定了此輪通脹的基礎(chǔ)。

 美國M1快速攀升 數(shù)據(jù)來源美聯(lián)儲

作為全球最主要的經(jīng)濟體，當(dāng)風(fēng)險暴露的時候應(yīng)該積極、科學(xué)應(yīng)對，美聯(lián)儲也沒有履行應(yīng)付的責(zé)任。

從“緊縮、加息”到“通脹率下行”，本來就需要時間，不可能立竿見影；火上澆油的是，在應(yīng)對通脹問題上，美聯(lián)儲決策失誤、行動遲緩。長期以“燈塔”自居，可美國控制通脹的實際措施不但沒有任何前瞻性，反而滯后了差不多一年時間。

加上美聯(lián)儲主要“手段”只有縮表和加息，美國不負(fù)責(zé)任，最后只能不斷放大通脹頑固的苦果。

從CPI突破2%到美聯(lián)儲加息干預(yù)間隔了一年多時間  數(shù)據(jù)來源美聯(lián)儲、美國勞工部

前美國財長、經(jīng)濟學(xué)家薩默斯曾指出，在疫情爆發(fā)之前，美國的壓力是長期停滯，是需求長期短缺和低通脹的組合風(fēng)險。在2021年3月，拜登拋出刺激計劃后，美國的壓力已經(jīng)變成了需求過剩和通脹高企的問題。類似的聲音有很多。

但是，該作為時沒有積極作為，美國各界卻頻頻拋出所謂“通脹暫時論”，閉著眼睛沖刺。

美聯(lián)儲主席、美國財長和一眾經(jīng)濟學(xué)家堅稱，通脹是暫時的。甚至有“調(diào)查”顯示，外界預(yù)計2022年底美國通脹率將回落至2.4%。結(jié)果被現(xiàn)實啪啪打臉，美國官員們才扭扭捏捏地承認(rèn)：之前錯了。

媒體關(guān)注：拿著舊劇本處理新危機，美聯(lián)儲和白宮把通脹搞砸了

可劇情上演到這里，美國已經(jīng)連累到別人——甚至可以說，全球經(jīng)濟都被美國害慘了。

現(xiàn)有的全球貨幣格局是美元一家獨大的。這種“霸權(quán)式格局”，為美國加息、禍水外流奠定了基礎(chǔ)。

美聯(lián)儲的貨幣政策，首先會服務(wù)于它的國內(nèi)目標(biāo)，其次才會照顧所謂的“國際目標(biāo)”、“國際責(zé)任”。通脹高燒不退，在這樣的背景下，美國一定優(yōu)先于“控制本國通脹”的貨幣政策目標(biāo)，它會快速地實施緊縮性貨幣政策。美國的經(jīng)濟基本面與美元的貨幣地位不匹配 ，這甚至還會進(jìn)一步放大有關(guān)風(fēng)險。

例如，快速轉(zhuǎn)向的美聯(lián)儲貨幣政策，對全球的不利溢出效應(yīng)非常明顯。尤其是對新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中國家而言，它會帶來資本外流的壓力。美元升值，匯率風(fēng)險還會引起債務(wù)違約風(fēng)險上升，這會嚴(yán)重威脅發(fā)展中國家的經(jīng)濟金融體系。

同時，在全球一體化的背景下，美元走強，會導(dǎo)致其他經(jīng)濟體的貨幣政策被動地跟隨性趨緊，這會壓制經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程。因為緊縮貨幣政策抬高利率中樞，使得企業(yè)融資成本、居民房貸成本上升，壓制消費和投資。例如新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速預(yù)期，已經(jīng)從6.7%跌到了3.7%。

明年全球經(jīng)濟增長預(yù)期被下調(diào)至2.7%  圖源IMF《世界經(jīng)濟展望報告（10月）》

作為全球最主要的經(jīng)濟體之一，美國不知道通脹、利率、經(jīng)濟的關(guān)系嗎？它不知道美國經(jīng)濟政策，可能對本國民眾和全球經(jīng)濟帶來的影響嗎？

美國不僅知道，而且恐怕全世界，沒有人誰比它更清楚。