經(jīng)濟(jì)民生，不過是“美式民主選舉”的婢女？

美國本月的75個(gè)基點(diǎn)加息存在一個(gè)“勢差”，或者說邊際效應(yīng)遞減的問題。

大幅加息前面已經(jīng)有三次了，短期通脹不會(huì)因?yàn)樵賮硪淮渭みM(jìn)加息就徹底扭轉(zhuǎn)。但是美國加息對(duì)本國企業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)的傷害卻很明顯。相比于本月加息50基點(diǎn)還是75基點(diǎn)，市場更關(guān)注下一次議息會(huì)議美國加息多少基點(diǎn)——說白了，市場關(guān)心美國什么時(shí)候可以松松繩子，給經(jīng)濟(jì)緩一口氣。

華盛頓國會(huì)大廈一景 圖源新華社

正如有一些觀點(diǎn)所提到的那樣，假如本月美聯(lián)儲(chǔ)加息50基點(diǎn)，一反市場一致預(yù)期的75個(gè)基點(diǎn)，反而可能產(chǎn)生出其不意的效果：用正的預(yù)期差來引導(dǎo)資本市場和美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也許這可能會(huì)更理性。

在利率問題上，美國一而再、再而三的重申其“捍衛(wèi)通脹目標(biāo)的決心”，這讓人難免不得不質(zhì)疑，在長期利率接近4%甚至更高的情況下，美國如此幅度的加息，很大程度上可能是迫于決策壓力，是一種追求政治正確、事實(shí)層面卻錯(cuò)誤的做法。

在美國政客眼中，11月的頭等大事可能并非物價(jià)如何、經(jīng)濟(jì)如何、民生如何，而是“民主選舉”。

美國將于11月8日舉行中期選舉，該選舉將決定誰控制國會(huì)。

即使是在選舉“沖刺期”，通脹依然是美國民眾最關(guān)注的問題。

在受訪美國民眾心中，“通脹”比“民主”更要緊 圖源NPR

調(diào)研機(jī)構(gòu)Marist Poll的最新調(diào)查顯示，36%選民最關(guān)注通脹問題，其次是維護(hù)民主（26%）、墮胎問題(14%)、移民（9%）、醫(yī)療保健 （8%）和犯罪 （7%）。分黨派來看，超過一半的共和黨人和眾多獨(dú)立人士最關(guān)注通脹；而民主黨人最關(guān)心的議題是維護(hù)民主（42%）。

天平似乎正在傾斜。民調(diào)顯示：民主黨領(lǐng)先的3個(gè)點(diǎn)，正在變成落后的3個(gè)點(diǎn)。

這不僅讓人想象：美國經(jīng)濟(jì)路線背后，有多少是經(jīng)濟(jì)、多少是政治，還有多少是黨爭。

紅線為共和黨候選人的受歡迎程度 圖源Marist Poll

在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，利率是調(diào)節(jié)通脹的工具，理論上兩者應(yīng)該負(fù)相關(guān)。

但近年來觀察美國經(jīng)濟(jì)，人們難免會(huì)擔(dān)憂一個(gè)現(xiàn)象，利率攀升和通脹水平越來越呈現(xiàn)正相關(guān)，這意味著通脹高企的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的活力也在被壓制。美國的利率政策不但沒有如愿捍衛(wèi)其通脹目標(biāo)，相反卻在源源不斷地制造風(fēng)險(xiǎn)、放大風(fēng)險(xiǎn)、溢出風(fēng)險(xiǎn)。為全世界帶來更多不確定性。

也許會(huì)有人覺得，美國現(xiàn)在的激進(jìn)加息是沒有辦法的，甚至再激進(jìn)一點(diǎn)，“是不用負(fù)責(zé)任的”。但顯然，無論是對(duì)通脹問題的判斷失誤、行動(dòng)遲緩，還是不顧衰退風(fēng)險(xiǎn)和溢出風(fēng)險(xiǎn)，用激進(jìn)加息傷害經(jīng)濟(jì)，美國都是難辭其咎的。

美國2000年以來歷屆選舉與通脹率、利率走勢  數(shù)據(jù)來源美聯(lián)儲(chǔ)等

美國企業(yè)研究所高級(jí)研究員拉赫曼就撰文稱，去年通脹勢頭出現(xiàn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)卻在方向盤上睡著了，“現(xiàn)在他們正用自20世紀(jì)80年代以來從未見過的方式猛踩貨幣政策的‘剎車’?！泵绹屓澜缗阕约阂黄馂檫@份自私自利、毫無信用“買單”，結(jié)果連累了自己，又禍害了別人。

長期以來，中國等廣大發(fā)展中國家的和平崛起，為世界經(jīng)濟(jì)增長提供了重要支撐。平日里以“教師爺”身份自居，頤指氣使的美國等某些發(fā)達(dá)國家，在應(yīng)對(duì)具體問題上，卻沒有盡力盡力，也沒有尊重規(guī)律、重視民生，沒有承擔(dān)好一個(gè)大國應(yīng)該肩負(fù)的責(zé)任和義務(wù)。

越來越多的國家，正被美國大幅加息和美元走強(qiáng)的反作用，卷入本幣貶值和利率上漲的旋渦。美、英、歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體掀起的加息潮，更是將全人類帶入一個(gè)至暗時(shí)刻。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）嚴(yán)厲批評(píng)稱，發(fā)達(dá)國家加息“是輕率的賭博”。

媒體關(guān)注：美元走強(qiáng)給全世界招來麻煩

美國從來不是無辜的。

美聯(lián)儲(chǔ)此輪通脹，除了需求過剩，還有供給側(cè)沖擊的原因。俄烏戰(zhàn)爭、因放縱新冠帶來的勞動(dòng)力缺口、提速的行業(yè)壟斷和頭部化趨勢、貿(mào)易保護(hù)主義……美聯(lián)儲(chǔ)加息是可以讓需求降溫，但是美國四處拱火、奉行單邊主義，唯恐天下不亂，這些做法對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害，是多少個(gè)基點(diǎn)的加息都解決不了的。

美國經(jīng)濟(jì)生病了，但是“病根”卻在經(jīng)濟(jì)之外。