地方政府賣地收入持續(xù)低迷。

6月24日，財政部公布2024年5月財政收支情況。今年前5個月，地方政府性基金中的國有土地使用權出讓收入（下稱“土地出讓收入”）12810億元，同比下降14%，降幅較前4個月擴大3.6個百分點。

各省土地出讓收入降幅不一。云南省財政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，云南國有土地使用權出讓收入完成114.9億元，同比下降22.5%，這一降幅較前4個月擴大6.6個百分點。

吉林省財政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月當?shù)赝恋爻鲎屖杖?2.9億元，同比下降36.5%。這一降幅較前4個月（-51.9%）有明顯縮窄。

海南省財政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，以土地出讓收入為主的地方政府性基金收入約91.1億元，同比下降12.4%。這一降幅跟前4個月基本持平。

另外，根據(jù)粵開證券研究院數(shù)據(jù)，前5個月30個省份土地出讓成交價款（與上述土地出讓收入口徑不同，僅包括分期繳納的土地招拍掛和協(xié)議出讓收入）中，26個省份出現(xiàn)負增長，其中15個省份同比下降超過30%，其中廣東(-57.5%)、四川（-42.7%）、江蘇（-42.6%）等地跌幅較大。

粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，土地市場低迷，預計2024年土地財政收入可能進一步下降。由于房產傳導到地產存在時滯，而土地成交價款分期繳納，領先于財政入庫的土地出讓收入。根據(jù)前4個月土地出讓收入繳庫情況，預計2024年全國財政土地出讓收入4.7萬億元，減少約1.1萬億元，同比下降19.0%。

地方土地出讓收入持續(xù)下滑，主要是近些年房地產市場深度調整，開發(fā)商資金緊張，居民購房意愿不足，使得地方土地出讓量價齊跌。為此近年來從中央到地方出臺了一系列穩(wěn)樓市政策，土地出讓收入降幅也有所縮窄。

羅志恒表示，從整體看，當前土地市場最突出的特征是庫存去化困難，特別是住宅用地面臨“供需交困”。需求端，2024年新一輪去庫存政策對商品房銷售的提振作用尚需一段時間生效，住宅用地市場需求依然相對低迷。供給端，一二線城市商品房庫存去化周期拉長，存量住宅用地也不斷累積，住宅用地供應放緩的城市增多。

土地出讓收入下滑對地方財政也造成一定的壓力。一些地方財政官員坦言，土地出讓收入下滑加劇了地方財政收支矛盾。

羅志恒認為，地方土地出讓收入下滑，可用財力減少，地方對中央轉移支付的依賴程度上升。而過去依賴土地出讓收入安排的民生、建設性支出可能減少。另外受土地出讓收入減少影響，部分債務風險衡量指標容易被動抬升。而土地資產縮水，加大城投企業(yè)債務融資難度。

近些年土地出讓收入持續(xù)下滑，不少人都認為“土地財政”不可持續(xù)，圍繞“土地財政”轉型的探討也在升溫，比如有人認為可以通過“股權財政”或“數(shù)據(jù)財政”等來彌補“土地財政”減收。

羅志恒認為，未來土地財政的轉型，要有大思路和全局視角。比如不能僅考慮如何彌補減少的土地出讓收入，還要考慮如何提高支出效率、界定支出范圍、壓降提標擴圍的不合理支出，更要從理清政府與市場邊界、明確政府職能、推動財稅體制改革的視角出發(fā)。

他建議，短期要穩(wěn)住房地產經濟，緩釋對地方財政的沖擊。房地產政策繼續(xù)做好保供給、促需求、穩(wěn)房價。中長期要構建房地產健康發(fā)展的新模式，同時發(fā)揮財政支持科技創(chuàng)新的作用，推動產業(yè)結構轉型，培育新稅源，促進我國經濟由債務和投資驅動轉變?yōu)楫a業(yè)科技驅動。

在彌補土地財政減收方面，羅志恒認為可以在穩(wěn)定宏觀稅負之下，逐步將消費稅征收環(huán)節(jié)后移并將部分收入劃轉給地方，充實地方財力。穩(wěn)妥探索研究數(shù)字資產稅、數(shù)字服務稅等新的稅種?；跀?shù)據(jù)資產入表的方向，推進政務數(shù)據(jù)資產評估與授權運營，政府通過出讓國有數(shù)據(jù)開發(fā)權培育新財源。構建全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素市場，鼓勵國有企業(yè)利用數(shù)據(jù)資產進行融資。

他也提醒，要防止地方政府因土地財政下行而采取一系列可能的收縮性舉動，包括“亂罰款亂收費”等，在土地財政快速下行期可通過中央國債轉貸地方的方式解決短期問題。

（作者：陳益刊）