本文來自微信公眾號：鈦禾產(chǎn)業(yè)觀察（ID：Taifangwu） 作者：劉愛國，數(shù)據(jù)支持：鈦禾產(chǎn)業(yè)研究院。

2018年10月14日，美國國防部負(fù)責(zé)運(yùn)維和采辦的副部長艾倫·洛德，迎來了她上任以來的重要一天。

這一天，軍事通信技術(shù)領(lǐng)域的承包商哈里斯（Harris Corp）與L3技術(shù)（L3Technologies）宣布，通過股權(quán)置換方式進(jìn)行合并。這兩家公司的合計市值約340億美元，將超過1997年波音與麥道公司的合并交易，成為美國歷史上最大的防務(wù)企業(yè)合并案。

作為特朗普政府的得力干將，這位面容喜慶的女性副部長，還有一個重要職責(zé)，是負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)對美國軍工企業(yè)合并的審核。而所有的審核，將針對潛在問題（包括是否導(dǎo)致壟斷）來審查國內(nèi)主要防務(wù)公司的任何合并。

美國國防部副部長艾倫·洛德

合并之后，新組建的L3哈里斯科技公司規(guī)模將超過歐洲空客、俄羅斯金剛石-安泰，成為世界第七大防務(wù)集團(tuán)。

這場合并案的起因，始于特朗普上任后，市場環(huán)境的微妙變化。自美國總統(tǒng)特朗普上任以來，大幅度增加國防預(yù)算，2018年，美國國防部的預(yù)算增加525億美元，達(dá)到5740億美元，增幅達(dá)到9%。此外，還有646億美元的海外應(yīng)急行動（OCO）預(yù)算用以應(yīng)付突發(fā)海外軍事行動。[1]這些增加的預(yù)算，使得美國突然增加了很多可以用于購買裝備的資金。

而增加的軍事訂單，就成了國防企業(yè)爭搶的對象。

拋出胡蘿卜的同時，特朗普也亮出了大棒。不止一次的通過削減部門預(yù)算等手段，要求企業(yè)以降價來換取大訂單。這就迫使已形成領(lǐng)域壟斷的軍工巨頭們，不得不考慮壓縮成本，來降低軍品售價。

很顯然，這次合并，是兩家公司根據(jù)未來三五年市場可能出現(xiàn)的變化，做出的一次未雨綢繆的調(diào)整。

若是放到西方國家近20年的歷程中來看，這樣的合并案人們或許早已司空見慣。吃瓜群眾在圍觀的同時，也不禁發(fā)出另外一個隱憂：這種直接影響市場格局的合并行為，到底是誰說了算？在企業(yè)中并不直接占股份的美國政府，又如何約束這些股權(quán)分散、行為“市場化”的軍工巨頭？

事實(shí)上，即使在歷經(jīng)冷戰(zhàn)和數(shù)次對外戰(zhàn)爭的巨大利潤誘惑下，這些能讓地球顫抖的軍工巨頭們也從未失控，而是在五角大樓的“緊箍咒”里，在“華爾街之手”的驅(qū)使下，忠心耿耿，完成著自己的任務(wù)使命。艾倫·洛德對媒體說：

“基本上，我們喜歡市場力量發(fā)揮作用。除此之外，我們會介入?！?

2018年的世界防務(wù)產(chǎn)業(yè)格局中，不應(yīng)該忽略另外一支力量的崛起——大洋彼岸的中國，正在自上而下，全力推動軍民融合，并歷經(jīng)一場規(guī)模浩大的軍工資產(chǎn)證券化改造。

這場自上而下的深化改革，直接觸及國家科技和戰(zhàn)略安全最敏感的領(lǐng)域。有人擔(dān)心：一方面，產(chǎn)權(quán)多元化，國有股份不斷被攤薄后，如何有力約束企業(yè)今后的行為？另一方面，如果不充分放開，又如何得到投資者的信任？

這一系列的問題，我們或許可以借鑒世界各國的模式，來尋找答案。

跳不出的手掌心

事實(shí)上，無論在哪個國家，軍工企業(yè)完全市場化，本身就是一個偽命題。

美國的軍工巨頭，看起來在以“市場化”的方式展開競爭，但是這個市場的最終買家只有一個——五角大樓。即使對外軍售，也同樣需要五角大樓擬定計劃，并獲得美國國務(wù)院的審批。

而五角大樓的訂單，就是對軍工巨頭最直接的約束。決定需求的人，從來都是這個市場最大的莊家。

90年代初的海灣戰(zhàn)爭，對二戰(zhàn)以來形成的傳統(tǒng)戰(zhàn)爭觀念帶來了強(qiáng)烈的沖擊。戰(zhàn)后，美國軍方積極推進(jìn)新軍事變革，強(qiáng)調(diào)能力對能力的競爭、體系對體系的對抗，迫切需要軍工企業(yè)由以前單一武器裝備供應(yīng)商，轉(zhuǎn)變?yōu)樽鲬?zhàn)能力與作戰(zhàn)體系提供商。

1993年，時任美國國防部副部長的威廉·J·佩里在一次國防工業(yè)主管參加的晚宴上發(fā)表演說，公開鼓勵合并。這次著名的晚宴被西方軍工行業(yè)稱之為“最后的晚餐”。[2]

隨后掀起的軍工企業(yè)合并浪潮，五角大樓正是以軍備訂單作為杠桿，來撬動這場規(guī)?？涨暗能姽て髽I(yè)大洗牌。通過近十年的并購和重組，美國原來一些涉足軍工領(lǐng)域的重要企業(yè)，如通用電氣、IBM、福特、勞拉、西屋等公司，通過把軍工業(yè)務(wù)部門出售給頂層的競爭者而退出了軍工市場。而頂層的軍工企業(yè)通過并購重組，迅速成長為產(chǎn)業(yè)巨頭，美國主要軍工供應(yīng)商從20世紀(jì)80年代的約50家急遽減少到2002年的5家，軍工產(chǎn)業(yè)至此進(jìn)入“五大巨頭時代”。

這一時期的美國五大軍工巨頭分別是洛克希德·馬丁、波音、諾斯羅普·格魯曼、通用電氣、雷神公司

雖然政府沒有直接參股企業(yè)，但是給予的訂單，相當(dāng)于國家對軍工企業(yè)的變相投資。而政府之所以愿意在采購中默認(rèn)讓企業(yè)賺取豐厚的利潤，某種程度上來說，也是為了給予企業(yè)持續(xù)研發(fā)的充足資金。

企業(yè)為政府賣命，根本動力還是有利可圖。但對于操盤的莊家來說，從來不會讓閑家無休止的贏錢。

2016年，剛剛當(dāng)選總統(tǒng)的特朗普在推特上批評，“波音公司正在為未來美國總統(tǒng)建造新型的747空軍一號，但是成本已經(jīng)失控，超過了40億美元。取消訂單吧！” 此話一出，波音股價一度跌逾1%，一夜之間蒸發(fā)十幾億美元。

“我們想要波音公司賺錢，但不是賺那么多錢！”這是特朗普更早時候?qū)γ襟w的表態(tài)。

除了訂單的“緊箍咒”外，美國政府掌控軍工巨頭，還有完善的法律與強(qiáng)大的行政干預(yù)。近年來媒體報道中屢屢亮相的《反壟斷法案》，便是其中的一張王牌。

哈里斯和L3技術(shù)的合并案時，也有人提出壟斷的質(zhì)疑。但之所以沒有受到五角大樓的過多干預(yù)，是因?yàn)閮纱蠊镜臉I(yè)務(wù)線重疊度并不算高，用戶群體各不相同。L3技術(shù)專注于情報、監(jiān)視和偵察設(shè)備，以及保密通訊、模擬訓(xùn)練等設(shè)備。哈里斯專注與戰(zhàn)場通訊、電子戰(zhàn)設(shè)備、航空管理等業(yè)務(wù)。”根據(jù)美銀美林的分析報告認(rèn)為：

“互補(bǔ)的產(chǎn)品線可以使合并的公司提高競爭力，擴(kuò)大產(chǎn)品線，并通過整合降低成本。而且國防部也容易批準(zhǔn)兩者的合并。”

而與此形成鮮明對比的另外一樁合并案，則沒有這么幸運(yùn)。

1997年，洛克希德·馬丁公司申請與諾斯羅普·格魯曼公司合并，以提升在全球市場的競爭力。雖然正值合并浪潮的高峰，美國政府考慮到該合并完成后，將打破剛剛形成的洛克希德·馬丁和波音兩強(qiáng)競爭平衡，加上波音公司出手極力阻止，美國司法部出于反壟斷考慮未予批準(zhǔn)。

以自由競爭為基石，以國家利益為最高準(zhǔn)則，這是美國政府的基本態(tài)度。環(huán)境因時變化，只要符合“國家意志”，政府的“干預(yù)之手”也可以幫助軍工企業(yè)掃清障礙。

2002年，諾斯羅普·格魯曼公司收購美國第八大軍工企業(yè)TRW公司，此舉遭到行業(yè)“老大”洛克希德·馬丁公司的強(qiáng)烈阻止。但美國司法部還是批準(zhǔn)了該合并案，因?yàn)檫@將打破洛克希德·馬丁和波音在航空航天領(lǐng)域壟斷多年的局面，形成新的三強(qiáng)競爭格局。新的競爭者加入，意味著采購成本的下降，美國國防部也可因此坐收漁利。

政府強(qiáng)大的干預(yù)力，并不意味著“人治”大于“法治”。若是軍工承包商對裁判結(jié)果存有質(zhì)疑，可以通過兩種途徑申訴：向國會政府問責(zé)辦公室投訴；或向聯(lián)邦索賠法院起訴。這樣至少從程序上保證了競爭的公平。

2017年5月2日，Space X為美國國防部下屬的國家偵察局（NRO）成功發(fā)射了一顆間諜衛(wèi)星——NROL-76。這是Space X首次執(zhí)行軍事任務(wù)。

以往，美國的軍事發(fā)射任務(wù)多由波音與洛克希德·馬丁成立的一家合資公司承擔(dān)，單次發(fā)射的成本在1.6億美元，而獵鷹9號可將成本控制在一億美元以內(nèi)。

首次執(zhí)行軍事任務(wù)的獵鷹9號

但一開始，美國空軍并不愿意給SpaceX機(jī)會。2014年，馬斯克接受媒體采訪時表示，自己已經(jīng)決定對美國空軍提起不公平競爭訴訟，以進(jìn)入國家安全相關(guān)的火箭發(fā)射領(lǐng)域。最終憑借極大的價格優(yōu)勢，如愿以償?shù)負(fù)尩搅丝哲姷囊幌盗邪l(fā)射訂單。

訂單指揮棒+完善的法律保障，是美國政府掌控軍工企業(yè)的關(guān)鍵手段。而牽住軍工企業(yè)這頭牛鼻子的，還有一條隱形的繩索——資本。