【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 彭波】

9月24日，金融監(jiān)管部門宣布出臺一系列增量政策，從貨幣政策支持樓市股市、險資等中長期資金入市等方面進行了系統(tǒng)闡述，涉及資金供給和制度完善等多方面，支持資本市場發(fā)展。

“9·24新政”極大地鼓舞了市場信心。在新政的影響下，場外資金跑步入場，5個交易日股市上漲20%以上，上證指數(shù)從2689連續(xù)拉升到3336點，漲幅647點。

如今7天的國慶假期即將結束，但觀察輿論，市場情緒仍舊高漲，連滬深交易所在節(jié)假日的最后一天進行例行全網(wǎng)測試的動態(tài)都能再次引人關注——著急進場的人不想再經歷9月27號爆單導致“宕機”的情況。

股市出現(xiàn)“走?！臂E象，樓市同期也由冷轉暖，國慶期間“廣州地產銷售說每天忙到2萬步數(shù)”、“外地人打飛的赴深圳買房”、“深圳395套房源8小時售罄”等詞條不斷沖上微博熱搜。

房地產市場得以提振，固然是好事，但需要明白的是：“房住不炒”是促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的一項總原則，它仍然有效。

“炒房”是不可能被接受的，但是調控房地產市場又給經濟發(fā)展帶來了巨大壓力。對此，近期，中國政府遠近結合，標本兼治，出臺多項政策。這是在內外條件變化的基礎上、穩(wěn)定經濟之策，并不是為了鼓勵炒房。

山東濟南一處樓盤。資料圖：新華社

一、2021年之后房地產連續(xù)調整3年

1990年代中后期，為了進一步深化改革，搞活經濟，中國啟動了城鎮(zhèn)住房制度改革。這一改革收到了良好的效果，大大改善了人民群眾的住房條件，但是在執(zhí)行當中也出現(xiàn)了一定的偏差。

改革的初衷是要同時兼顧保障性和市場性兩個方向[1]，而在執(zhí)行中卻過于偏向市場性，忽視了保障性，導致房價過高過快上漲，在給社會發(fā)展及人民生活帶來巨大壓力的同時，一定程度上綁架了國民經濟，影響到產業(yè)優(yōu)化升級。為了遏制房價過快上漲，國家多次出手調控。

2021年還是疫情之年，房價卻再次啟動快速上漲勢頭。為消除禍患于初萌，國家下定決心，果斷出手加以調控，取得了顯著效果，打擊了炒房之風，保障了國民經濟健康穩(wěn)定運行。

在多重因素影響下，此后的房地產市場連續(xù)調整。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月，全國百城二手房價格連續(xù)29個月環(huán)比下跌。[2]從2021年的高點到現(xiàn)在，全國大多數(shù)地方房價下跌了20-30%，部分地區(qū)的房價已經腰斬，甚至更多。而且從2023年四季度之后，跌勢明顯加劇。

房地產投資負增長持續(xù)也超過兩年。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022、2023兩年全國房地產開發(fā)投資分別同比下降10.0%、9.6%。2023年新建商品房銷售額同比下降27.6%。進入2024年，這一趨勢并未扭轉，1-8月，全國的房地產開發(fā)投資同比下降了10.2%。其中，住宅投資同比下降10.5%。新建商品房銷售額下降23.6%，其中住宅銷售額下降25.0%。

二、房價持續(xù)下調對經濟帶來巨大壓力

房地產投資連續(xù)近三年下降，對國民經濟發(fā)展帶來了較大壓力。

2024年6月，北上廣深的社會消費品零售同比增速比5月分別大幅下滑了12.8、11、10.2、3.2個百分點，至-6.3%、-9.4%、-9.3%、-2.2%。7月政府性基金收入同比-33.6%，降幅較上月進一步走闊。其中，土地出讓收入同比-40.3%，降幅同樣進一步走闊。

7月國內銀行業(yè)新增人民幣貸款為2600億元，較6月的2.13萬億元暴跌近88%，遠遠低于外界預期。

1-7月GDP價格縮減系數(shù)大約下降0.7%。其中消費者物價指數(shù)（CPI）同比平均上漲0.2%，工業(yè)品出廠價格指數(shù)平均下降2%。8月份，全國PPI環(huán)比、同比均下降——環(huán)比下降0.7%，降幅比上月擴大0.5個百分點；同比下降1.8%，降幅比上月擴大1.0個百分點。1—8月，全國工業(yè)生產者出廠價格和購進價格同比分別下降1.9%和2.1%。

1～8月，百強房企累計拿地金額同比下降42%。2024年前三季度，全國土地市場繼續(xù)縮量，300城住宅用地供求規(guī)模同比降幅均超三成，土地出讓金降幅超四成，地方財政壓力加大。多地優(yōu)化土拍規(guī)則吸引房企投資，但僅部分熱點城市優(yōu)質地塊房企參拍積極，整體溢價率較去年同期下降0.7個百分點。房企投資整體偏謹慎。

與此同時，盡管政府采取了多項穩(wěn)就業(yè)政策，但16-24歲青年勞動力的失業(yè)率持續(xù)上升，在8月份達到18.8%，創(chuàng)下新高。這部分也受到房地產調整、經濟走弱的影響。

今年以來，多位著名經濟學家指出，房地產持續(xù)調整給經濟發(fā)展帶來的負面影響，強烈呼吁要對經濟進行高強度刺激。

這一時期，中國新產業(yè)也在迅速成長，一批具備國際先進水平的企業(yè)和產業(yè)脫穎而出。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國的汽車總產值已經達到了11萬億人民幣，占全國GDP的比重接近10%，首次超過房地產，成為了中國的第一經濟支柱。

但是這些暫時還不足以彌補房地產下滑帶來的缺口。與高峰時期的房地產相比，汽車產業(yè)的貢獻尚有差距。彭博經濟研究稱，中國的高科技行業(yè)正在推動如此巨大的需求，到2026年其經濟貢獻可能會與房地產相媲美。這對中國經濟困難雖是雪中送炭，卻也有點“遠水不解近渴”。

總結而言，當前中國經濟整體運行形勢存在相當嚴峻的一面，必須高度關切。