本文轉(zhuǎn)載自界面新聞 文/高迪

日前，有媒體報(bào)道稱，吉利有意向收購華菱星馬汽車股份有限公司（以下簡稱“華菱星馬”）15.24%股份。

對(duì)此，吉利集團(tuán)在回應(yīng)界面新聞求證時(shí)表示：“一切以公告為準(zhǔn)”。盡管沒有給出明確答復(fù)，但也并沒有否認(rèn)。

據(jù)華菱星馬在5月23日發(fā)布的《關(guān)于控股股東擬轉(zhuǎn)讓公司股份公開征集受讓方的公告》內(nèi)容顯示，該公司控股股東安徽星馬汽車集團(tuán)有限公司（以下簡稱“星馬集團(tuán)”）及其全資子公司馬鞍山華神建材工業(yè)有限公司（以下簡稱“華神建材”）擬通過公開征集受讓方的方式轉(zhuǎn)讓所持公司全部股份。其中，星馬集團(tuán)本次擬公開征集轉(zhuǎn)讓24,136,112 股股份，華神建材本次擬公開征集轉(zhuǎn)讓60,544,793 股股份。星馬集團(tuán)及華神建材本次擬公開征集轉(zhuǎn)讓合計(jì) 84,680,905 股股份，占該公司總股本的 15.24%。

華菱星馬在公告中表示，若本次公開征集轉(zhuǎn)讓完成后，該公司控股股東及實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，華菱星馬成立于1999年12月，注冊(cè)資本5.56億元，公司位于安徽馬鞍山市，實(shí)控人為馬鞍山市人民政府。

實(shí)際上近些年華菱星馬的經(jīng)營狀況十分不理想，根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2016年-2019年，華菱星馬歸屬于上市公司股東的凈利潤徘徊在5000萬元上下。2020年一季度，華菱星馬歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.1億元，去年同期約為596萬元，同比大幅下滑1941.73%。

對(duì)此，華菱星馬在上述公告中表示，近年來，受限于下游行業(yè)需求的變化以及所屬行業(yè)的競爭和成長空間，華菱星馬的財(cái)務(wù)狀況不佳，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模難以繼續(xù)做大，希望通過本次公開征集轉(zhuǎn)讓的方式引進(jìn)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、綜合實(shí)力強(qiáng)的戰(zhàn)略伙伴，后續(xù)在資金、管理、業(yè)務(wù)等方面為華菱星馬提供支持。

不過有意思的是，盡管財(cái)務(wù)現(xiàn)狀堪憂，但華菱星馬的受讓條件卻相當(dāng)嚴(yán)苛。公告顯示，華菱星馬要求受讓方或其控股集團(tuán)“2019年總資產(chǎn)不低于2000億元，凈資產(chǎn)不低于500億元，具備乘用車和商用車生產(chǎn)資質(zhì)”、“最近連續(xù)三年盈利，每年利潤總額不少于50億元，2019年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表營業(yè)總收入不少于2000億元”等。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開征集時(shí)間為2020年5月25日-2020年6月5日，周期僅為10個(gè)交易日。有分析認(rèn)為，如此短暫的受讓窗口期說明“買家”已經(jīng)鎖定，鑒于上市公司管理要求，發(fā)布公告只是走個(gè)流程而已。

根據(jù)上述條件，整個(gè)汽車行業(yè)中放眼望去，也就吉利汽車的可能性最大。甚至有業(yè)內(nèi)人士分析，這就是為吉利專門設(shè)定的“門檻”。

在新基建的時(shí)代大背景下，各項(xiàng)高科技設(shè)備的鋪設(shè)依舊離不開傳統(tǒng)基建的底層基礎(chǔ)，對(duì)商用車的需求也將進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國重卡市場銷售各類車型約18萬輛，同比增長52%，環(huán)比增長50%。同時(shí)，這一數(shù)據(jù)也刷新了全球重卡市場的月銷量記錄。

綜上各種利好消息，華菱星馬近日又發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其股票價(jià)格1個(gè)月以來累計(jì)漲幅約90%，最新靜態(tài)市盈率為110.34，這已遠(yuǎn)高于汽車制造業(yè)的平均水平。

根據(jù)公告內(nèi)容推算，華菱星馬此次公開征集受讓共8568萬股股份，占公司總股本的15.24%。此次公開征集轉(zhuǎn)讓的價(jià)格擬不低于每股5.14元。那么，此次交易的價(jià)格將不低于4.35億元。

不過對(duì)于吉利而言，花這筆錢收購華菱星馬不失為擴(kuò)展商用車版圖的好機(jī)會(huì)。若交易完成，吉利商用車還有借殼上市的可能。

實(shí)際上，已經(jīng)在乘用車市場做到中國品牌頭部的吉利近年正在加快商用車領(lǐng)域的步伐。2016年通過收購東風(fēng)南充汽車有限公司后，吉利發(fā)布了其商用車品牌“遠(yuǎn)程汽車”，專注于研發(fā)生產(chǎn)純電動(dòng)、增程式等新能源和甲醇等清潔能源商用車。目前，吉利商用車旗下共有遠(yuǎn)程汽車、倫敦電動(dòng)汽車等品牌。

在市場表現(xiàn)方面，數(shù)據(jù)顯示，2019年，吉利商用車銷量雖然同比增長12.45%，但具體數(shù)字并未公布。

2019年，吉利商用車發(fā)布了全球首款甲醇重卡，但新能源在商用領(lǐng)域的推廣和銷售仍也并不容易。如果次收購華菱星馬成功，吉利商用車版圖得以擴(kuò)大，尤其是傳統(tǒng)燃油商用車的加入將對(duì)業(yè)務(wù)帶來實(shí)際的增長。據(jù)了解，除了重卡整車生產(chǎn)制造，華菱星馬還擁有自主研發(fā)的完備產(chǎn)品體系。