文/劉慧瑩 編輯/張廣凱

6月9日，蔚來發(fā)布2023年第一季度財報。

蔚來一季度實(shí)現(xiàn)營收106.8億元，同比增長7.7%，環(huán)比下滑33.5%，這是蔚來連續(xù)四季度營收突破百億元。盈利方面，蔚來一季度凈虧損47.4億元，相比去年同期凈虧損18.3億元持續(xù)擴(kuò)大，但低于市場預(yù)期的51.6億元。

毛利率方面，蔚來一季度毛利率為1.5%，去年同期為14.6%，2022年第四季度為3.9%；汽車毛利率為5.1%，去年同期為18.1%，2022年第四季度為6.8%。

第一季度，蔚來的研發(fā)支出持續(xù)增加，達(dá)到30.8億元，同比增長74.6%。目前，蔚來現(xiàn)金儲備378億元，2023年Q2收入指引87.42~93.70億元。

新車交付方面，蔚來一季度共交付31041輛新車，包括10430輛電動SUV和20611輛電動轎車，同比增長20.5%，環(huán)比下滑22.5%。不過受價格戰(zhàn)和行業(yè)內(nèi)卷影響，加上蔚來正處在核心產(chǎn)品ES6的換代期，其實(shí)際交付量不佳，但仍實(shí)現(xiàn)同比增長，達(dá)到交付預(yù)期。

蔚來在財報中指出，今年5月底，ES6已經(jīng)完成了換代，包括全新ES6、全新ES8、ET5旅行版在內(nèi)的八款第二代技術(shù)平臺車型，目前已均處于在售狀態(tài)。蔚來預(yù)計銷量在6月開始有所回升，第二季度汽車交付量將在2.3萬至2.5萬輛之間。

當(dāng)天的財報電話會上，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌表示：全新ES6市場熱度很高，目前的鎖單達(dá)到預(yù)期，從試駕轉(zhuǎn)化率來說，ES6是有史以來轉(zhuǎn)化率最高的一輛車。而經(jīng)過6月份的爬產(chǎn)，蔚來有信心全新ES6在7月份達(dá)到月銷1萬臺，5566（ES6、EC6、ET5、ET5 Touring）四款上量車型也信心完成下半年平均月銷超過2萬臺的目標(biāo)。

李斌指出，面向下半年銷量目標(biāo)，ET5的挑戰(zhàn)會更大一些，結(jié)合退補(bǔ)和配置調(diào)整，消費(fèi)者今年購買ET5實(shí)際上會比去年貴上小兩萬，所以蔚來也在方向上思考如何擴(kuò)大需求。

此外，本月的15日，蔚來會發(fā)布ET5 Touring，李斌相信，結(jié)合它的家庭用車屬性，這款新車的需求量和競爭力預(yù)計會更強(qiáng)。

蔚來加強(qiáng)精細(xì)化管理，也保持融資暢通

在蔚來2023Q1財報電話會上，當(dāng)前現(xiàn)金流和盈虧平衡目標(biāo)是投資人重點(diǎn)關(guān)注的問題。

對此，李斌表示，2023年前兩個季度交付的減少，不可避免地影響到現(xiàn)金流。但隨著三季度交付回升，蔚來的運(yùn)營現(xiàn)金流會得到改善，目前的現(xiàn)金流也能夠支持公司在可見未來的業(yè)務(wù)發(fā)展。

李斌稱，作為上市公司，蔚來會非常小心地管理現(xiàn)金。目前蔚來的美元和人民幣融資通道都是通暢的，如果有合適的需求，蔚來會跟市場去交流。

此外，蔚來在今年采取了一定措施，比如往后推遲部分固定資產(chǎn)的投資，推遲一些項(xiàng)目研發(fā)，以及延緩在全球市場的進(jìn)入，專注于在歐洲已經(jīng)進(jìn)入的國家。

不過在研發(fā)層面，蔚來并不會舍棄對于手機(jī)、芯片等研發(fā)方向的堅持，而是會根據(jù)公司的資源和重點(diǎn)，調(diào)整在長期研發(fā)上的精力分配，以打造長期競爭力。與此同時，蔚來也不計劃用減配的方式應(yīng)對快速浮動的市場價格，目前也擬做出一些調(diào)整，比如結(jié)合用戶需求調(diào)整換電權(quán)益。

此外，蔚來將按照原定規(guī)劃，即明年下半年推出阿爾卑斯品牌并交付產(chǎn)品。

李斌指出：“目前來看，我們盈虧平衡的時間表肯定要往后推，但我們希望推后的時間能夠在一年以內(nèi)?！蓖瑫r，他也強(qiáng)調(diào)，“應(yīng)對市場，我們一定會更加快速，保證產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力?！?

據(jù)悉，蔚來第二代平臺的八款新車研發(fā)已經(jīng)完成，近期將陸續(xù)推向市場。蔚來也將通過新的組織架構(gòu)和營銷策略，從展廳布局、線下觸達(dá)，以及線下銷售團(tuán)隊分配等細(xì)節(jié)入手，保證每款車都能觸達(dá)到目標(biāo)用戶群。

對于阿爾卑斯品牌，目前看來，蔚來的現(xiàn)有工廠能夠支持NIO和阿爾卑斯兩個品牌的生產(chǎn)；從市場端看來，其換電站從今年的某個時間起，也可以支持兩個品牌共用；可能會產(chǎn)生投資的地方則在于銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

李斌稱，蔚來會把時間壓縮得盡可能緊湊，且已經(jīng)做好了敏捷反應(yīng)的準(zhǔn)備。從現(xiàn)金管理來講，蔚來也會妥善管理現(xiàn)金，保持融資暢通。

行業(yè)競爭劇烈，短期與長期如何抉擇？

電話會上，對于競爭日益劇烈環(huán)境下的短期與長期規(guī)劃，李斌給出了蔚來的理解。

他認(rèn)為，目前依然是品牌的混沌期，用戶大多按照價格來選擇產(chǎn)品，所以蔚來產(chǎn)品的先進(jìn)性、服務(wù)的領(lǐng)先性，包括產(chǎn)品服務(wù)社區(qū)體系的全流程體驗(yàn)，目前還無法反映成為價格，這是蔚來需要承認(rèn)的事實(shí)。但長期來看，價值終究會被認(rèn)可。

此外，鋰價的變直接影響了毛利率，NIO車型的算力、三十多個傳感器的使用也注定使整車成本降不下來，這是產(chǎn)品定義的問題。不過隨著規(guī)模、管理、關(guān)鍵部件方面的垂直整合和自研進(jìn)展，蔚來其實(shí)通過既往布局，獲得了毛利率重返20%以上的基礎(chǔ)。

李斌指出，阿爾卑斯品牌會與NIO品牌不太一樣，它會在二十多萬的價格區(qū)間內(nèi)尋找最優(yōu)解，而實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的毛利率也只是時間問題。

在面向未來的投入上，蔚來Q1研發(fā)投入達(dá)到30.8億元，同比增長74.6%。李斌在電話會上透露，今年，蔚來每季度都會保持30-35億元的研發(fā)投入，因?yàn)槲磥韼啄耆匀皇歉咝阅苤悄茈妱悠嚭诵募夹g(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)的重要階段。

而圍繞智能電動汽車核心技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)正向研發(fā)，也讓蔚來實(shí)現(xiàn)了包括智能底盤域控制器ICC、蔚來自動駕駛技術(shù)NAD（NIO Autonomous Driving）、高性能電驅(qū)動系統(tǒng)等領(lǐng)域的突破。截至5月底，蔚來全球申請中及已授權(quán)的專利達(dá)6900件。蔚來正向研發(fā)的智能底盤域控制器ICC，也是中國第一個全棧自研智能底盤域控制器。

智能駕駛方面，蔚來已經(jīng)向第二代技術(shù)平臺用戶全量推送了增強(qiáng)領(lǐng)航輔助NOP+ Beta，NOP Plus的目前用戶已經(jīng)超過一萬，總計里程達(dá)到4100萬公里，每周有超過200萬公里的使用。

李斌指出，蔚來已經(jīng)在測試城區(qū)領(lǐng)航輔助功能，今年會在合適時間下放給用戶進(jìn)行測試。而在法規(guī)允許時，蔚來也會推出NAD服務(wù)，按照計劃進(jìn)程推進(jìn)。

此外，蔚來的高速領(lǐng)航換電也已進(jìn)入大規(guī)模測試階段，將會在今年三季度首批開通40座高速換電站，逐步覆蓋更多站點(diǎn)。李斌稱，蔚來今年也會部署1000多個換電站，主要集中在高速公路，而這對銷量的推動也將會非常直接。

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