外匯市場需要小幅波動(dòng)，可采用固定匯率

觀察者網(wǎng)：您如何評(píng)價(jià)本次人民幣貶值期間，央行及相關(guān)機(jī)構(gòu)采取的措施？央行最近的這些操作，有多少是為了匯率？

譚雅玲：我覺得央行的措施不是在匯率本身，而是針對(duì)與匯率有關(guān)的產(chǎn)品。這些舉措約束外匯產(chǎn)品合規(guī)、合理。目前，我國的外匯市場沒有完全放開，但不少產(chǎn)品卻和規(guī)定背道而馳，因而外匯局檢查比較嚴(yán)格。

此外，近期央行政策體現(xiàn)出其對(duì)結(jié)售匯時(shí)機(jī)、條件不適宜的思考較多。比如：央行選擇在國慶節(jié)后通過穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備、保持貨幣供應(yīng)中性的措施，進(jìn)行調(diào)整。這些調(diào)整并沒有直接對(duì)匯率產(chǎn)生直接影響。

觀察者網(wǎng)：我們現(xiàn)在的匯率機(jī)制叫“參考‘一籃子貨幣’的有管理的浮動(dòng)”。市場上，有人認(rèn)同這個(gè)機(jī)制，也有人建議早點(diǎn)放開，讓匯率實(shí)現(xiàn)自由浮動(dòng)。本輪人民幣貶值、但并未快速破7，是否得益于我們現(xiàn)在的匯率機(jī)制？如何評(píng)價(jià)這一機(jī)制發(fā)揮的作用？

譚雅玲：目前的匯率機(jī)制對(duì)抑制本輪人民幣匯率貶值是有幫助的。人民幣沒有隨其他新興市場貨幣同步貶值，而且人民幣貶值的幅度和速度都很小，說明中國當(dāng)前的外匯管理機(jī)制行之有效，規(guī)避了部分風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于浮動(dòng)匯率機(jī)制，當(dāng)年的泰國、阿根廷、土耳其均對(duì)貨幣放任不管或采取浮動(dòng)匯率制，導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生后泰銖、阿根廷比索、土耳其里拉迅速下挫，不可控制。

中國的金融市場并不健全，無論是外匯機(jī)制、外匯市場參與者，還是開放程度，都沒有達(dá)到浮動(dòng)匯率機(jī)制所需要的水平和能力。目前又正值經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要時(shí)機(jī)，采取有管理的浮動(dòng)機(jī)制，對(duì)中國有好處。如果過早開放、推動(dòng)匯率自由浮動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大。我覺得此時(shí)外匯市場需要比較小的幅度波動(dòng)，甚至采用固定匯率模式，對(duì)當(dāng)前的改革更合適。對(duì)此，肯定會(huì)有人認(rèn)為這么做是外匯市場的倒退，但我覺得只要適合國情、適合實(shí)際發(fā)展需要，就不算倒退。

國企能接受6.8的匯率，民企只能接受7.4

觀察者網(wǎng)：貿(mào)易摩擦升級(jí)的背景下，大幅貶值促出口的戰(zhàn)略是否可行？

譚雅玲：我認(rèn)為根本不存在大幅貶值的可能性。按官方口徑，中國現(xiàn)在的貶值幅度為5%-7%，不存在大幅貶值，而且貶值也是漸進(jìn)式的，總體看還是對(duì)過去匯率長期升值的一種修復(fù)。當(dāng)然，我覺得人民幣匯率被高估，但并不存在過度貶值的可能性，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)實(shí)力擺在那兒。

觀察者網(wǎng)：前三季度我國貿(mào)易順差收窄，進(jìn)出口增幅都較高，您如何評(píng)估全年外貿(mào)數(shù)據(jù)？明年外貿(mào)形勢又會(huì)怎么樣？

譚雅玲：我判斷外貿(mào)偏向中性。既沒有很差，增長度比較高，又不是很好，畢竟企業(yè)沒有拿到利潤。

就我個(gè)人而言，更贊成經(jīng)濟(jì)以外貿(mào)為主。畢竟外貿(mào)對(duì)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)有特別大的影響。同時(shí)，外貿(mào)對(duì)增強(qiáng)國家實(shí)力，提升國際地位有重要意義。

目前快到年底，企業(yè)主開始考慮明年的訂單或經(jīng)營思路。而影響企業(yè)主決策的最重要因素就是人民幣匯率走勢，現(xiàn)在無法做出準(zhǔn)確判斷，企業(yè)主是有困惑的。市場上有人民幣貶值的預(yù)期，出口型企業(yè)簽訂單，獲得收益可能性是存在的。但由于政策是不以貶值增加出口，市場又擔(dān)憂明天匯率會(huì)再升值，外貿(mào)不好做。

所以，我覺得企業(yè)和業(yè)內(nèi)專家都應(yīng)該跟蹤研究，做深入的評(píng)估。專家還應(yīng)結(jié)合自己的經(jīng)驗(yàn)幫助企業(yè)管控風(fēng)險(xiǎn)，給出指導(dǎo)，讓企業(yè)對(duì)匯率的走勢有評(píng)估，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

觀察者網(wǎng)：您多年來堅(jiān)持中國經(jīng)濟(jì)要“脫虛向?qū)崱?，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)認(rèn)真真做外貿(mào)，而不是投機(jī)匯率升降。在您來看，如果讓企業(yè)踏實(shí)做實(shí)體，人民幣的底應(yīng)該在哪里？大概在什么樣的位置合適？

譚雅玲：我現(xiàn)在看不太清楚，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)的分化比較嚴(yán)重，國企和民營對(duì)匯率承受能力不同。比如：國企可以接受6.8的匯率，民企卻只能接受7.4。對(duì)于這兩個(gè)點(diǎn)，取哪個(gè)點(diǎn)合適？如果按貢獻(xiàn)分，應(yīng)該以民企為主。因?yàn)槊衿蟮某隹谡碱~很大，貿(mào)易的貢獻(xiàn)度最大，在50%以上，但國企是主導(dǎo)力量。這里也存在一個(gè)所謂“國企”“民企”之爭的問題。

由于我國市場機(jī)制尚不健全，不均衡發(fā)展嚴(yán)重，所以不能只寄希望于匯率解決所有問題。我們應(yīng)該做好自身的事，解決好問題，這是最關(guān)鍵的。

外部面臨的矛盾風(fēng)險(xiǎn)，歸根結(jié)底還是因?yàn)閮?nèi)部存在問題，所以要理順國內(nèi)的機(jī)制。

2018年9月底，國家主席習(xí)近平考察東北，視察民企忠旺集團(tuán)

人民幣應(yīng)早日實(shí)現(xiàn)可自由兌換，有利于國際化

觀察者網(wǎng)：從長期趨勢看，您希望人民幣貶值還是升值？

譚雅玲：長期趨勢看，我覺得還是雙邊波動(dòng)，這和外匯局的基調(diào)一致。因?yàn)槿魏呜泿哦疾豢赡艹手本€發(fā)展，而是會(huì)像曲線一般上下變化。我傾向人民幣走貶，這對(duì)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及化解人民幣高估風(fēng)險(xiǎn)是有利的，但并不是刻意的貶值。作為發(fā)展中國家，中國的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)總量都處于升級(jí)換代過程中，匯率走低有助于保護(hù)資源，保護(hù)企業(yè)利潤。

我們要認(rèn)清目前中國到底發(fā)展到什么水平，不要被外媒忽悠，也不要對(duì)人民幣給予太高的期待，畢竟人民幣還只是本幣，不能自由兌換。就算有許多國家愿意用人民幣結(jié)算，人民幣成為國際第五大支付貨幣，人民幣在國際上的使用也還不到2%。

人民幣國際化任重道遠(yuǎn)，不能把2%的占比看得過重。人民幣和其他國際儲(chǔ)備貨幣、可自由兌換貨幣相比，差距還是很明顯的。

觀察者網(wǎng)：您剛才提到人民幣國際化。在人民幣國際化需求之下，穩(wěn)定的匯率是否有助于別的國家接受人民幣？

譚雅玲：我覺得所謂穩(wěn)定匯率的概率并不存在，只能說確保匯率以可控、漸進(jìn)的方式波動(dòng)。由于中國并非貨幣的主動(dòng)方，受外部影響很大，人民幣匯率變化會(huì)受制于美元指數(shù)的變化。所以穩(wěn)定不太可能。

至于說其他國家是否會(huì)接受人民幣為合法貨幣，對(duì)于尚不能自由兌換的貨幣而言，還是要先爭取成為可自由兌換的貨幣，要做到貨幣開放。同時(shí)，通過做好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做好外貿(mào)，讓其他國家更好地接受人民幣。

當(dāng)然，成為可自由兌換的貨幣可以繼續(xù)采取管理浮動(dòng)的機(jī)制，不一定非要自由浮動(dòng)。

觀察者網(wǎng)：好的，感謝譚院長接受采訪。