今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，但中國(guó)企業(yè)的海外投資收購熱情不減。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示， 1-11月，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球153個(gè)國(guó)家/地區(qū)的5985家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資6461.6億元人民幣(折合1041.3億美元注)，同比增長(zhǎng)16%。

今年也是全球企業(yè)并購活動(dòng)異常活躍的一年。迄今為止的并購交易總額達(dá)到4.9萬億美元，創(chuàng)歷史新高，超過了2007年4.6萬億美元的前紀(jì)錄。在這場(chǎng)并購盛宴中，自然也少不了中國(guó)企業(yè)的身影。

三大特點(diǎn)

觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，跟去年相比，今年的海外并購呈現(xiàn)三大特點(diǎn)。首先是私企表現(xiàn)突出，今年前三季度海外并購交易數(shù)量已達(dá)國(guó)有企業(yè)的近三倍，也超過了2014年全年水平。

雖然民營(yíng)企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者參與的海外并購交易單筆相對(duì)金額較小，但仍保持規(guī)模級(jí)水平，約167家，國(guó)有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者分別為59和31家。

中企在全球海外并購交易中的比例逐年上升

以美國(guó)為例，今年前三季度私企在美投資為32.4億美元，相比之下國(guó)企在美投資僅為0.5億美元。而在去年，國(guó)企在美投資額為4.5億美元，高于私企的4億美元。

 “從去年底到現(xiàn)在，我們也觀察到中國(guó)的海外并購最大的變化是角色轉(zhuǎn)換，現(xiàn)在民企開展海外并購的案例個(gè)數(shù)成壓倒態(tài)勢(shì)。”今年9月，海外并購專家、富國(guó)富民資本集團(tuán)董事長(zhǎng)王世渝對(duì)上證報(bào)記者表示，“國(guó)企海外并購確實(shí)有所降溫?！?

第二大特點(diǎn)是更加關(guān)注歐洲市場(chǎng)。在歐元匯率持續(xù)走軟之際，中國(guó)企業(yè)成群結(jié)隊(duì)地走出國(guó)門，到歐洲去撿便宜貨。從葡萄牙保險(xiǎn)業(yè)到法國(guó)旅游業(yè)，各行各業(yè)的國(guó)外企業(yè)都成為中國(guó)企業(yè)的收購對(duì)象。和美國(guó)不同，歐洲各國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)與資本持歡迎的態(tài)度。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國(guó)企業(yè)在海外并購上花掉了700億美元。2015年至今，中國(guó)在歐洲的并購金額已達(dá)120億美元，接近去年同期69億美元的一倍。

第三大特點(diǎn)是“一帶一路”沿線的投資明顯增加。今年前三季度，中企對(duì)亞洲其他國(guó)家的并購數(shù)量達(dá)到了67宗，超過了去年全年水平，僅次于北美和歐洲。一定程度上，“一帶一路”、 中巴、孟中印緬兩個(gè)經(jīng)濟(jì)走廊、“絲路基金”和亞投行的利好也將會(huì)有力促進(jìn)中國(guó)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家，尤其是亞洲其他國(guó)家的投資和并購活動(dòng)。

“中國(guó)的并購市場(chǎng)成熟了?！蹦Ω笸▉喬貐^(qū)并購業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人Brian Gu表示，“我們看到中國(guó)公司越來越多地收購品牌、專門技能和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，往價(jià)值鏈的上端走?！?

以下是觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的2015年前十大海外收購案：

1.中國(guó)化工80億美元收購倍耐力

倍耐力是多家全球高端汽車品牌的制定配套胎

3月23日，非上市公司、中國(guó)最大的基礎(chǔ)化學(xué)制造企業(yè)中國(guó)化工集團(tuán)通過全資子公司中國(guó)化工橡膠公司與全球第五大輪胎公司——意大利倍耐力達(dá)成并購協(xié)議，收購金額高達(dá)71億歐元（約合80億美元）。

這是迄今為止中企在意大利最大的一筆投資，也是近三年來中國(guó)制造業(yè)最大的海外收購交易。

根據(jù)協(xié)議，中化集團(tuán)將持有65%股權(quán)，成新公司大股東，俄羅斯石油公司和以倍耐力總裁兼首席執(zhí)行官馬可-特龍凱蒂-普羅韋拉為首的意大利財(cái)團(tuán)將持有剩余的35%股權(quán)。

成立于1872年的倍耐力是國(guó)際輪胎業(yè)的傳奇，擁有140多年的研發(fā)制造歷史。該公司在全球設(shè)有24家工廠，擁有兩萬多名員工，2014年銷售額超過60億歐元，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在全球高端市場(chǎng)排名第一，其生產(chǎn)的倍耐力輪胎一直都是奧迪、賓利、法拉利、蘭博基尼、寶馬、奔馳等高端汽車品牌指定的原廠配套胎。倍耐力是F1賽事輪胎官方贊助商，也是國(guó)際米蘭足球俱樂部的最大贊助商，倍耐力年歷更是時(shí)尚界的風(fēng)向標(biāo)。

2. 紫光集團(tuán)38億美元入股西部數(shù)據(jù)

紫光完成了對(duì)閃迪的曲線收購（資料圖）

9月30日，紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光股份與西部數(shù)據(jù)同時(shí)宣布，紫光股份以每股92.5美元的價(jià)格認(rèn)購西部數(shù)據(jù)新發(fā)行的40814802股普通股，投資總額約為38億美元（240億元人民幣）。交易完成后，紫光股份將持有西部數(shù)據(jù)已發(fā)行在外的15%的普通股，成為西部數(shù)據(jù)公司第一大股東，并將擁有1個(gè)董事會(huì)席位。隨后，西部數(shù)據(jù)又以約190的價(jià)格收購存儲(chǔ)芯片制造商SanDisk。

西部數(shù)據(jù)市值為184億美元，凈現(xiàn)金流只有2.2億美元。多位分析師認(rèn)為，“大股東紫光必然在資金、決策中提供決定性的支持?！?

西部數(shù)據(jù)成立于1970年，是全球第二大硬盤生產(chǎn)商，僅次于希捷公司。閃迪公司是全球最大的閃速數(shù)據(jù)存儲(chǔ)卡產(chǎn)品供應(yīng)商。誕生于1988年加利福尼亞帕羅奧多。

3.中資財(cái)團(tuán)33億美元入主飛利浦Lumileds

金沙江創(chuàng)投創(chuàng)始人伍伸俊。他是率領(lǐng)中資財(cái)團(tuán)擊敗KKR等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，促成這起收購的幕后推手。

2015年3月31日，由金沙江GO Scale Capital(金沙江創(chuàng)業(yè)投資與橡樹投資伙伴聯(lián)合組成的基金)牽頭，亞太資源開發(fā)投資有限公司和南昌工業(yè)控股集團(tuán)有限公司等中資、外資財(cái)團(tuán)的鼎力支持下的并購基金日前宣布成功收購荷蘭皇家飛利浦公司旗下Lumileds公司80.1%的股份，飛利浦公司將保留剩余的19.9%的股份。飛利浦Lumileds包括LED與汽車照明事業(yè)部，此次交易價(jià)值約33億美元。

據(jù)了解，隨著中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)的崛起，飛利浦幾乎沒有與亞洲制造業(yè)供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且照明業(yè)務(wù)包括Lumileds雖然規(guī)模及生產(chǎn)成本與其醫(yī)療業(yè)務(wù)相似，但利潤(rùn)更低。Lumileds股份的出售對(duì)飛利浦而言是一個(gè)巨大的解脫，因其一直承受著高成本和強(qiáng)大的工作壓力。同時(shí)，這一交易應(yīng)該也大大提高了Lumileds的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)，讓公司有更多的選擇從資本市場(chǎng)籌集資金、尋求合作伙伴和開發(fā)新業(yè)務(wù)，以及在新的戰(zhàn)略部署有更多的靈活性。

不過在美國(guó)政府壓力之下，及接手600項(xiàng)LED專利技術(shù)待解問題尚未解決，截止到12月份，此次交易還沒有完成。

4.海航集團(tuán)28億美元收購瑞士空港

7月30日，路透社報(bào)道稱，中國(guó)第四大航空集團(tuán)海航集團(tuán)將斥資27億瑞士法郎（約合28億美元）收購世界最大的行李處理公司瑞士國(guó)際空港服務(wù)有限公司。

瑞士空港與海航早有業(yè)務(wù)往來。公開資料顯示，瑞士空港代理了海航、南航等國(guó)內(nèi)航空公司的海外航線地勤業(yè)務(wù)。2008年3月，海航曾同瑞士空港合資成立地勤公司。

公開資料顯示，瑞士空港成立于1997年，業(yè)務(wù)范圍涵蓋客運(yùn)、貨運(yùn)、倉儲(chǔ)、油料、安檢、機(jī)務(wù)維修、私人及公務(wù)機(jī)服務(wù)。在全球5大洲48個(gè)國(guó)家的270多家機(jī)場(chǎng)擁有業(yè)務(wù)，代表700多家客戶每年為全球2.24億旅客和410萬噸貨物服務(wù)。其2014年的營(yíng)收為29億瑞郎，雇員人數(shù)為6萬人。