【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 王一鳴】

觀察者網(wǎng)：王老師您好，感謝您接受采訪。近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了第三季度數(shù)據(jù)，三季度GDP增長(zhǎng)4.9%，前三個(gè)季度GDP增速9.8%，對(duì)此外界開(kāi)始解讀中國(guó)GDP破“5”一事。那么，數(shù)據(jù)與預(yù)期之間的差距有多大，因?yàn)檫@可能關(guān)系到接下來(lái)大家關(guān)心的宏觀調(diào)控怎么做？事實(shí)上，早在二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)就已經(jīng)在觀望下半年可能出臺(tái)的政策，畢竟市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面也有一個(gè)預(yù)期判斷。

王一鳴：的確，三季度數(shù)據(jù)公布后，“破5”受到多方面關(guān)注，更多還是表現(xiàn)出擔(dān)憂。事實(shí)上，增速放緩是多重因素共同作用的結(jié)果，其中基數(shù)效應(yīng)是重要因素。去年GDP整體走勢(shì)是前低后高，今年自然會(huì)前高后低。除了基數(shù)效應(yīng)外，也受到內(nèi)外環(huán)境短期變化的影響。今年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，部分地區(qū)遭遇洪澇災(zāi)害，加上全球經(jīng)濟(jì)增勢(shì)減弱、大宗商品價(jià)格高企，這些因素對(duì)供需兩方面都有影響。

就供給端而言，說(shuō)得形象一些，首先是“缺電”，它反映了能源供需矛盾。這并不是中國(guó)特有的，而是一個(gè)全球性現(xiàn)象。今年以來(lái)，全球能源供需矛盾明顯加劇，很多國(guó)家都出現(xiàn)能源供給緊張，比如歐洲天然氣庫(kù)存大幅下降，價(jià)格較年初上漲近5倍。

能源短缺很大程度上是全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，需求大幅增加，但受疫情影響供給尚未完全恢復(fù)，加之各國(guó)對(duì)化石燃料投資下降造成的?？紤]到進(jìn)入冬季后，用能需求還會(huì)增加，能源價(jià)格高企可能還將持續(xù)一段時(shí)間。

當(dāng)然，我國(guó)還有一些特有因素。今年以來(lái)，電煤供給緊張，價(jià)格快速上漲，火電成本大幅攀升，但難以通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制分?jǐn)偝杀?，發(fā)電企業(yè)大面積虧損，發(fā)電意愿下降，增大了電力供給缺口。此外，一些地方為落實(shí)能耗“雙控”，在處置手段上可能簡(jiǎn)單化，比如搞“運(yùn)動(dòng)式”減碳，或“一刀切”限能限產(chǎn)，也助推了電力供需矛盾。

其次是“缺芯”。這反映了全球供應(yīng)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)對(duì)生產(chǎn)的沖擊。比如，今年8月以來(lái)，受疫情反彈影響，馬來(lái)西亞等地的芯片工廠停產(chǎn)限產(chǎn)，全球芯片短缺加劇，汽車(chē)、家電、智能產(chǎn)品等一些耐用消費(fèi)品生產(chǎn)受限，直接影響制造企業(yè)的正常生產(chǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月13日，美國(guó)加利福尼亞，當(dāng)?shù)馗劭跍舻拇笈浳锖蛽矶碌募b箱船只。@視覺(jué)中國(guó)

再者是“缺柜”。我國(guó)是最大的貨物出口國(guó)，大量的集裝箱貨柜出去了回不來(lái)。主要還是疫情原因，國(guó)外產(chǎn)能尚未完全恢復(fù)，沒(méi)有充足的貨物運(yùn)回來(lái)。加之碼頭作業(yè)也受到疫情影響，人手不夠，來(lái)不及處理?！叭惫瘛钡暮蠊褪羌b箱價(jià)格大幅上漲，連帶企業(yè)的生產(chǎn)成本上升，對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)也會(huì)帶來(lái)影響。

第四是“缺工”。現(xiàn)在如果去企業(yè)了解一下情況，招工還是比較困難。招工難有多重因素，一種可能是疫情防控使得人員流動(dòng)的空間范圍縮小，另一種是愿意從事制造行業(yè)、進(jìn)工廠的人減少。與此同時(shí)，部分群體就業(yè)仍不充分，全國(guó)16-24歲人群失業(yè)率仍比較高。這顯然是一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年10月20日，美國(guó)加州，貨物集裝箱堆放在洛杉磯港。貨車(chē)司機(jī)短缺，加劇供應(yīng)鏈緊張。@視覺(jué)中國(guó)

從需求端來(lái)看，消費(fèi)和投資兩方面的需求都不是很旺。從消費(fèi)看，疫情影響居民收入增長(zhǎng)，再加上餐飲、旅游等服務(wù)性、接觸性消費(fèi)還沒(méi)有完全恢復(fù)，消費(fèi)總體上比較弱。前三季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額兩年平均增長(zhǎng)3.9%，而疫情前2019年同期增速是8.2%，兩相比較就能看出零售增速還沒(méi)有恢復(fù)。

從投資看，基礎(chǔ)設(shè)施投資還比較低迷，主要是地方負(fù)債比較高，加上缺乏好的盈利項(xiàng)目。前三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)1.5%，兩年平均增長(zhǎng)僅0.4%。房地產(chǎn)投資，最近一段時(shí)期土地拍賣(mài)并不景氣，預(yù)期房地產(chǎn)投資還會(huì)放緩。制造業(yè)投資相對(duì)較好，但由于能源、原材料價(jià)格高企擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，對(duì)投資持續(xù)增長(zhǎng)也會(huì)產(chǎn)生影響。當(dāng)前比較亮眼的還是外貿(mào)出口數(shù)據(jù)，但隨著西方國(guó)家產(chǎn)能的恢復(fù)，訂單轉(zhuǎn)移效應(yīng)逐步減弱，外貿(mào)出口超預(yù)期增長(zhǎng)也會(huì)逐步回歸常態(tài)。

綜上所述，三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩是供需兩端加上基數(shù)效應(yīng)共同作用的結(jié)果。這表明，疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不平衡。在此情況下，既要做好逆周期調(diào)節(jié)，抑制經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行，更要做好跨周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌做好今明兩年的宏觀政策銜接，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，增強(qiáng)有效性，增加有效供給，釋放潛在需求，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行在合理區(qū)間。

圖自中新經(jīng)緯

觀察者網(wǎng)：宏觀政策的調(diào)控信號(hào)，也涉及到市場(chǎng)對(duì)下一個(gè)階段的經(jīng)濟(jì)預(yù)期問(wèn)題，關(guān)乎到投資、消費(fèi)等供需兩端的表現(xiàn)。

王一鳴：市場(chǎng)有變化，預(yù)期當(dāng)然也會(huì)有變化。要相信企業(yè)，相信市場(chǎng)主體，在經(jīng)歷過(guò)這些年經(jīng)濟(jì)的起起伏伏后，企業(yè)應(yīng)對(duì)困難和挑戰(zhàn)的能力明顯增強(qiáng)。從亞洲金融危機(jī)、國(guó)際金融危機(jī)，到中美經(jīng)貿(mào)摩擦，再到新冠疫情沖擊，市場(chǎng)主體在經(jīng)歷波折的同時(shí)，也在不斷積累經(jīng)驗(yàn)，學(xué)會(huì)在起伏中求生存求發(fā)展。市場(chǎng)遠(yuǎn)比我們想象得更有韌性。同時(shí)，政府的宏觀調(diào)控也更有經(jīng)驗(yàn)，手段更加豐富，可以更有效地應(yīng)對(duì)當(dāng)前面臨的各種矛盾和壓力。

任何事情都是有兩面性的，每一次挑戰(zhàn)，當(dāng)然會(huì)帶來(lái)沖擊，但同時(shí)又會(huì)倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，倒逼我們深化改革，提高資源配置效率，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)大、更有韌性。可以看到，每一次危機(jī)后，都有一批更強(qiáng)大的企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁上新的臺(tái)階。例如，亞洲金融危機(jī)后，中國(guó)開(kāi)始成為亞洲經(jīng)濟(jì)大國(guó)。國(guó)際金融危機(jī)后，中國(guó)發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)。

每一次跨越都出現(xiàn)在危機(jī)之后，使力量對(duì)比發(fā)生明顯變化。這次疫情后，去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)收縮3.5%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.3%，這不就是力量對(duì)比變化嗎？如果放到一個(gè)更長(zhǎng)的周期內(nèi)去看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還處在上升軌道之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向上的基本面沒(méi)有改變。我們要堅(jiān)定信心，正視困難，努力辦好自己的事。