8月24日，美方宣布將提高對約5500億美元中國輸美商品加征關(guān)稅的稅率，中方強烈敦促美方不要誤判形勢，立即停止錯誤做法，否則一切后果將由美方承擔(dān)。

美國經(jīng)濟指數(shù)狀況連連，但自稱“天選之人”（I’m the chosen one）的特朗普仍屢次聲稱要“將生產(chǎn)帶回美國”。那些確實正在調(diào)整海外產(chǎn)業(yè)鏈的美國制造企業(yè)，真如特朗普所愿嗎？

根據(jù)一項由香港中文大學(xué)決策科學(xué)與企業(yè)經(jīng)濟系吳靖教授和新加坡國立?學(xué)金融系Ben Charoenwong教授開展的最新研究表明，全球供應(yīng)鏈的重塑其實并未朝著特朗普所希望的方向發(fā)展。近日，該團隊接受了觀察者網(wǎng)采訪，分析了全球產(chǎn)業(yè)鏈的變化。

觀察者網(wǎng)：首先，能否請您介紹一下，這項研究中相關(guān)數(shù)據(jù)采集主要通過哪些渠道和方法？是否針對個別企業(yè)做過調(diào)研，有的話能具體談?wù)劥硇缘陌咐龁幔?

答：我們使用FactSet Revere數(shù)據(jù)庫，該數(shù)據(jù)庫涵蓋的信息來源廣泛，包括公司網(wǎng)站、公司財報、公開新聞、公司會議記錄、彭博社等財經(jīng)終端，共有來自世界各地的23,000家上市公司和325,000個條供應(yīng)鏈關(guān)系，是我們目前所知覆蓋范圍最廣、記錄信息最全面的有關(guān)全球企業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)關(guān)系的數(shù)據(jù)集。

觀察者網(wǎng)：您在研究介紹中提到，全球產(chǎn)業(yè)鏈的重塑并非如特朗普所愿，有些企業(yè)并沒有從中國等地遷回美國，而是轉(zhuǎn)移到其他東南亞國家，能舉一些具體案例嗎？此前，有傳言稱外資企業(yè)因為中美貿(mào)易戰(zhàn)從中國撤出，這一說法在研究中能得到證明嗎？

答：我們在FactSet全球供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)了非常有代表性的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移案例。比如美國雪佛龍股份有限公司（Chevron）是世界上最大的能源公司，在2015年至2018年間停止與中國深圳赤灣石油供應(yīng)公司、中信海直集團、中化國際、中海油田等企業(yè)的重要生產(chǎn)關(guān)系，同時，雪佛龍也終止了與美國SPX燃料能源公司、DXP公司等185家美國供應(yīng)商的合作，占其歷史所有美國供應(yīng)商總數(shù)的近80%（數(shù)據(jù)顯示曾共有美國供應(yīng)商235個）。逐步撤出中國和美國后，雪佛龍開始在越南和其他國家開拓供應(yīng)鏈關(guān)系，比如哥倫比亞、西班牙、哈薩克斯坦、斯里蘭卡等。

我們在仔細(xì)觀察公司的行動時間線后，得到了最重要的研究發(fā)現(xiàn)，即美國企業(yè)的供應(yīng)鏈外遷行為并非始于2018年3月22日特朗普簽署備忘錄開啟貿(mào)易戰(zhàn)，而是從2015年6月特朗普參加總統(tǒng)競選時就開始有所反應(yīng)。

除了上述雪佛龍的例子之外，還有眾多公司從2015年便開始有明顯的生產(chǎn)鏈全球化、分散化的趨勢。比如L Brands（旗下?lián)碛芯S多利亞的秘密等美國多家知名品牌）、萬豪國際集團（世界最大國際酒店管理公司）、美國德納公司（世界最大汽車零部件企業(yè)之一）等，這三家公司均有超過五十年的經(jīng)營歷史，當(dāng)國家政策不確定性逐漸增強時，其全球化供應(yīng)鏈有明顯對比，其2014年的重要供應(yīng)商分別僅包括7個、8個、3個本土外國家，而2015年則增長至12個、15個、8個，增長率分別為87.5%、71.4%、166%，新增國家主要集中在韓國、越南、馬來西亞等。

我們對美國公司供應(yīng)鏈的各國分布占比的增速做了整體的對比研究，下圖分別為2014-2015年占比增速，和2017-2018年占比增速，綠色為上漲，橙色為下降，可以看到在2016年特朗普當(dāng)選后，美國制造業(yè)全球份額明顯萎縮，中國增速變緩，東南亞、南美等地區(qū)增長迅猛。

圖片由受訪者提供

觀察者網(wǎng)：您如何看待部分外企撤出中國這一現(xiàn)象？轉(zhuǎn)移到東南亞的企業(yè)順利嗎，是否遇到一些困難？

答：外資企業(yè)為了規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)，尤其是貿(mào)易戰(zhàn)背后經(jīng)濟政策不確定性的負(fù)面、長期影響，自然會考慮轉(zhuǎn)移到環(huán)境穩(wěn)定、生產(chǎn)成本合適的國家或地區(qū)，比如東南亞。但是，這些轉(zhuǎn)移行為也并非毫無障礙，一部分困難來源于這些國家地區(qū)原有制造業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)的薄弱，比如技術(shù)落后、生產(chǎn)質(zhì)量較低、官僚政治的腐敗和打壓、財務(wù)會計制度的不健全等。

另一部分困難來源于大量公司轉(zhuǎn)移后帶去的工廠產(chǎn)能供不應(yīng)求，勞動力成本不斷上升，畢竟東南亞的年輕勞動力的數(shù)量遠(yuǎn)比不上龐大的中國；廠房租金上漲，據(jù)越南地產(chǎn)公司JLL的統(tǒng)計，2018年下半年越南南部廠房由于供不應(yīng)求而租金上漲11%；訂單飽和后產(chǎn)能受限，比如Zara、優(yōu)衣庫等多家知名品牌將生產(chǎn)線遷到越南后，越南服裝紡織行業(yè)很快出現(xiàn)飽和，一些中小企業(yè)已經(jīng)減少生產(chǎn)甚至開始停產(chǎn)，甚至被迫進一步遷移到其它國家。

重新規(guī)劃供應(yīng)商代價也是很高昂的，因為企業(yè)需要花費多年時間與供應(yīng)商建立起良好關(guān)系和默契，現(xiàn)在要在新的地方重新建工廠，招聘、培訓(xùn)員工，很難短期內(nèi)保證產(chǎn)品的工藝和質(zhì)量。

觀察者網(wǎng)：您提到研究中最有意義的一點是，生產(chǎn)鏈越復(fù)雜，對美國境內(nèi)經(jīng)商環(huán)境越敏感的企業(yè)，會更早地采取防范性措施，在沖突產(chǎn)生前，將公司生產(chǎn)和銷售遷移到美國以外的國家。在您的研究中，如何量度“復(fù)雜”，有具體研究數(shù)據(jù)說明嗎？如果將這一結(jié)論套到中國或其他經(jīng)濟體是否成立？

答：我們從兩個角度定義并考察了“復(fù)雜”這一概念。

第一個角度是公司生產(chǎn)鏈條的多樣性，越需要不同行業(yè)生產(chǎn)鏈提供元器件的公司，供應(yīng)商越多，公司價值鏈越“復(fù)雜”。由于不同生產(chǎn)鏈間具有不可替代性，任一環(huán)節(jié)的不穩(wěn)定都會給公司產(chǎn)品帶來極高危害，因此這些公司會對生產(chǎn)鏈環(huán)境極度敏感，更早采取措施。我們用美國內(nèi)部供應(yīng)鏈條總數(shù)來衡量這一指標(biāo)，“復(fù)雜”程度極高的美國蘋果公司在2014年本土供應(yīng)商占比33.35%，2016、2018年相繼降到29.93%和27.09%。

第二個角度是公司產(chǎn)品的多樣性和對其他企業(yè)的影響程度，公司經(jīng)營越廣泛，產(chǎn)品重要性越高，公司價值鏈越“復(fù)雜”。比如排名第一位的美國通用電氣公司（產(chǎn)業(yè)橫跨電子工業(yè)、能源、運輸工業(yè)、航空航天、醫(yī)療與金融服務(wù)等），2014年本土供應(yīng)商占比56.69%，2016年降到42.74%，2018年僅有36.04%。

這一結(jié)論在中國同樣成立，因為經(jīng)濟政策不確定性對供應(yīng)鏈的影響機制是根本的，不確定性給企業(yè)經(jīng)營帶來了顯著的負(fù)面影響，比如原材料成本上升、政治政策壓制等，因此企業(yè)為了自身發(fā)展，肯定會尋求新的出路。我們觀察中國的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，“復(fù)雜”程度最高的公司諸如中國石化、中國石油、南方航空、國際航空、東方航空、中興通訊、東風(fēng)汽車等，在2015年后均大幅降低了在美國的供應(yīng)鏈占比，同時在馬來西亞、沙特阿拉伯、巴西、哥倫比亞、波黑等國家尋求新的供應(yīng)商。