（四）哪種制度鼓勵(lì)繳費(fèi)？

在現(xiàn)收現(xiàn)付制度之下，繳費(fèi)是為了獲得領(lǐng)取的權(quán)利。多繳不會(huì)多得，所以只要繳費(fèi)年限達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，參保者就能拿到養(yǎng)老金。這種制度容易鼓勵(lì)最低標(biāo)準(zhǔn)的繳費(fèi)行為，以此來(lái)“占便宜”。只達(dá)到最低繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，整個(gè)分配制度對(duì)低繳費(fèi)人群有利，高繳費(fèi)人群的錢(qián)會(huì)被拿來(lái)補(bǔ)貼低繳費(fèi)人群。這樣的制度雖然能鼓勵(lì)大家都參與，但是不會(huì)鼓勵(lì)大家多繳費(fèi)。

而在個(gè)人賬戶(hù)制度下，賬戶(hù)是個(gè)人財(cái)產(chǎn)，多繳多得，可以讓參與者的積極性最大化。所以這種制度不僅鼓勵(lì)繳費(fèi)，而且鼓勵(lì)多繳費(fèi)。

（五）哪種制度有利于共同富裕？

乍看，可能大家認(rèn)為是現(xiàn)收現(xiàn)付制?，F(xiàn)收現(xiàn)付制度有再分配的功能，可以補(bǔ)償?shù)褪杖雲(yún)⑴c者。個(gè)人賬戶(hù)制度則沒(méi)有再分配功能。表面上看現(xiàn)收現(xiàn)付制度有利于共同富裕，但由于很多人不參與，或者是以最低水平參與，使得其實(shí)際積累的養(yǎng)老金權(quán)益可能更低。參保者只得到最低層次的養(yǎng)老金，或者干脆就不參與，沒(méi)有養(yǎng)老金。因此，在現(xiàn)收現(xiàn)付制度下，反而會(huì)造就更多低收入者。

個(gè)人賬戶(hù)制雖不完美，但可以輔以配套措施。

第一，要搭配最大化參與的激勵(lì)措施，預(yù)防老年貧困。鼓勵(lì)所有人去參與繳費(fèi)，即使參保人收入不高，依然可以繳費(fèi)。這樣的措施可以幫助每個(gè)參保人預(yù)防老年貧困。

第二，要對(duì)終生低收入者有扶貧措施。

這兩項(xiàng)功能不可混在一起，即扶貧不要扭曲養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)參與者的激勵(lì)。

資料圖來(lái)源：新華網(wǎng)

個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金的吸引力

如果個(gè)人賬戶(hù)做得好，實(shí)際上可能減輕貧困。這一論斷的基礎(chǔ)就是“人有天然的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)”。人老之后，掙錢(qián)能力下降，消費(fèi)需求上升。終有一日，個(gè)人收入將沒(méi)有辦法支持消費(fèi)，因此必須有儲(chǔ)蓄的安排。

或許大家會(huì)問(wèn)，我自己的錢(qián)可以放在自己的儲(chǔ)蓄賬戶(hù)，為什么要存在政府的賬戶(hù)里？這主要是因?yàn)閭€(gè)人儲(chǔ)蓄的收益有限，散戶(hù)很容易被“割韭菜”。而投資機(jī)構(gòu)是專(zhuān)業(yè)的，知道如何獲得最大的投資回報(bào)，但這樣的機(jī)構(gòu)一般都設(shè)有最低投資額要求，低收入者很難達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。因此，一般情況下老百姓理財(cái)只能靠銀行。但在個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金制度下，會(huì)有來(lái)自很多人的小筆資金匯集到一起，交給機(jī)構(gòu)投資者理財(cái)，收益自然也更高。對(duì)老百姓而言，這是個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金吸引人的地方。

綜合來(lái)看，提高社會(huì)保障統(tǒng)籌層次、制度之間轉(zhuǎn)移銜接、解決地區(qū)壓力不平衡以及待遇差異，這些問(wèn)題和目標(biāo)都可以在個(gè)人賬戶(hù)的框架下得到解決。

需要強(qiáng)調(diào)的一個(gè)原則是，個(gè)人賬戶(hù)制度需要老年人最低生活保障制度來(lái)兜底。當(dāng)然這里面還有隱性債務(wù)的問(wèn)題，這是另外一個(gè)棘手的、需要我們高度重視的問(wèn)題。

此外，我認(rèn)為應(yīng)該有一些額外的激勵(lì)措施。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)制度主要是為未參?；蛘邊⒈哟蔚偷倪@些靈活就業(yè)人員設(shè)計(jì)，然而這部分人由于個(gè)人投資選項(xiàng)少，本身就沒(méi)有太多的錢(qián)可以存入賬戶(hù)。目前居民養(yǎng)老保險(xiǎn)是有繳費(fèi)補(bǔ)貼的，有些地方存1500元，最高可得到100元補(bǔ)貼以及利息補(bǔ)貼。這些收益加在一起，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)際的三年期定期存款利息。

我認(rèn)為這些補(bǔ)貼可以轉(zhuǎn)為針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的利息補(bǔ)貼，而不是現(xiàn)金補(bǔ)貼。

此外，針對(duì)高收入人群，可以允許參保人為其他低收入家庭成員繳費(fèi)，比如可以為家中不工作的配偶和低收入父母繳費(fèi)，以此獲得稅收優(yōu)惠等。

最后，鼓勵(lì)參與也有其他一些必要條件，最主要的是信息要透明。人力資源和社會(huì)保障部可以建一個(gè)平臺(tái)，提供各個(gè)可選基金管理機(jī)構(gòu)的歷史投資成績(jī)單，讓投資者了解不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)—收益組合，做出自己的選擇。針對(duì)個(gè)人賬戶(hù)，參保人要隨時(shí)可以查詢(xún)余額、查詢(xún)投資回報(bào)，最好在手機(jī)端就可以操作。

目前，針對(duì)資金管理的細(xì)節(jié)還需要敲定，比如如何降低管理費(fèi)，如何規(guī)定賬戶(hù)移動(dòng)頻率、有效控制基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)以及為風(fēng)險(xiǎn)耐受力低的人提供購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的優(yōu)先權(quán)等等，這些都是可以考慮的問(wèn)題。

我們也要開(kāi)展全民投資知識(shí)普及。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)好比是突然出現(xiàn)的一個(gè)投資選項(xiàng)，如何用好這一選項(xiàng)、管理好風(fēng)險(xiǎn)，相信大家都需要一定的啟蒙教育。

（本文整理自作者于2022年4月24日舉辦的第156期朗潤(rùn)·格政論壇上的演講，已收錄于中信出版集團(tuán)2023年1月出版的《讀懂中國(guó)式現(xiàn)代化》一書(shū)。文章錄入時(shí)略有刪減。）