首當(dāng)其沖的是拉美國(guó)家。國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示，預(yù)計(jì)拉丁美洲和加勒比地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速將從去年的6.8%降低至今年的2.5%，4.3%的降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)美國(guó)、歐元區(qū)等地區(qū)。

這就是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)全球的不利溢出效應(yīng)的一種表現(xiàn)：美元走強(qiáng)，其他貨幣就會(huì)相對(duì)貶值，資本會(huì)外流。當(dāng)拉美地區(qū)的貨幣，以及由之計(jì)價(jià)的其他資產(chǎn)收益率下降，那么資本就會(huì)套利，人們會(huì)把更多的錢(qián)換到美國(guó)去。每當(dāng)美元快速走強(qiáng)，拉美經(jīng)濟(jì)就要哭泣。

今年以來(lái)，日元、歐元對(duì)美元匯率走弱，也反映了美元霸權(quán)的問(wèn)題。

IMF網(wǎng)站截圖

和美國(guó)的利率差異，將成為其他國(guó)家頭頂?shù)睦麆?。韓國(guó)也不例外。

在韓媒看來(lái)，韓國(guó)史無(wú)前例地加息50個(gè)基點(diǎn)，只讓韓國(guó)基準(zhǔn)利率暫時(shí)比美國(guó)高出50～75個(gè)基點(diǎn)。但同日，美國(guó)公布的6月美國(guó)CPI同比上漲9.1%，漲幅創(chuàng)下自1981年11月以來(lái)的新高。這再次推高了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的預(yù)期。

已經(jīng)“暴力加息”75個(gè)基點(diǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)暗示，為平息通脹，或于7月再加息75個(gè)基點(diǎn)。壓力又來(lái)到了韓國(guó)這邊：如果美國(guó)繼續(xù)大幅加息，韓國(guó)依然要面對(duì)韓美利率倒掛的風(fēng)險(xiǎn)。韓國(guó)研究還顯示，若美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將標(biāo)準(zhǔn)利率上調(diào)至3.75%，則韓國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將下降約0.7%。無(wú)論韓國(guó)利率政策“跟不跟”，經(jīng)濟(jì)衰退都將難免。

放眼全球，激進(jìn)加息已經(jīng)不罕見(jiàn)了。

本月13日，加拿大央行宣布加息100個(gè)基點(diǎn)，智利央行宣布加息75基點(diǎn)，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次加息50個(gè)基點(diǎn)；菲律賓央行14日宣布加息75個(gè)基點(diǎn)……即使歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)躍然紙上，全球經(jīng)濟(jì)衰退已成“定局”，但在持續(xù)的高通脹之下，面對(duì)美元的一家獨(dú)大、高歌猛進(jìn)，不少國(guó)家別無(wú)選擇，只能閉著眼睛參與這場(chǎng)“全球加息競(jìng)賽”。

加拿大央行宣布加息100個(gè)基點(diǎn)，量化緊縮

大幅加息甚至激進(jìn)加息，將進(jìn)一步抬升融資成本和償債壓力，并擠壓人們的消費(fèi)支出。需求的放緩，將讓生產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減速，這會(huì)影響就業(yè)和收入并繼續(xù)擠壓需求，如此往復(fù)?！敖鸾z雀”韓國(guó)出口數(shù)據(jù)里的經(jīng)濟(jì)衰退隱憂，正在成為事實(shí)。

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