汽車智能化程度不斷升級，汽車正逐漸從傳統(tǒng)的代步工具轉(zhuǎn)變?yōu)槎喙δ艿闹悄芤苿涌臻g，對底層操作系統(tǒng)的要求越來越高。QNX和Android系統(tǒng)是當前市面上車型的主流選擇，但是在安全性和開放性上各有不足。針對當前車載操作系統(tǒng)的痛點，華為推出了鴻蒙車載操作系統(tǒng)，采用包含Linux內(nèi)核、鴻蒙微內(nèi)核及LiteOS的混合內(nèi)核設計，自動駕駛OS已獲業(yè)界最高等級功能安全ASIL-D認證，且能夠順利遷移手機的豐富生態(tài)，有望重塑行業(yè)格局。重點推薦與華為在座艙軟硬件生態(tài)上緊密合作的華陽集團、中科創(chuàng)達和德賽西威。

汽車商業(yè)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，車載操作系統(tǒng)及軟件前景廣闊。

在汽車智能化的過程中，汽車的商業(yè)模式也發(fā)生著變化。汽車的角色正逐漸從傳統(tǒng)的代步工具轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄芤苿涌臻g。智能駕駛下乘客多元化的需求滿足需要完善的車載操作系統(tǒng)，未來汽車的盈利水平很大程度上將由其軟件所能提供的服務水平來定義，軟件定義汽車成為共識，軟件以及其操作系統(tǒng)也具有廣闊的市場空間。麥肯錫數(shù)據(jù)顯示，汽車軟件市場規(guī)模將望從2020年的200億美元增長到2030年500億美元，CAGR達9%；從軟件細分市場來看，到2030年，操作系統(tǒng)及中間件的市場規(guī)模預計從2020年的30億美元上升至80億美元，CAGR達11%。

自動駕駛和智能座艙需要車載操作系統(tǒng)具有強實時性和高開放性，目前操作系統(tǒng)各有優(yōu)勢。

在實時性方面，微內(nèi)核的QNX領先。內(nèi)核是操作系統(tǒng)的核心組成，可以進一步分為微內(nèi)核和宏內(nèi)核。采用微內(nèi)核的QNX系統(tǒng)通過模塊化的方式讓各個服務處于不同的地址空間，避免由單個服務出錯帶來的系統(tǒng)全盤崩潰，系統(tǒng)的可靠程度更高。目前QNX在系統(tǒng)安全性上處于領先地位，已經(jīng)達到ASILD的標準。

在開放性方面，Andriod優(yōu)勢明顯。盡管QNX在功能安全性上占據(jù)領先地位，但其高昂的授權費用和底層代碼開放度不足帶來的兼容性和開發(fā)難度大的問題使其生態(tài)建設薄弱。開源系統(tǒng)的Linux系統(tǒng)存在第三方資源缺失的硬傷，可適配使用的車載應用也相對貧瘠。相反，Android最突出的特點正在于應用生態(tài)。谷歌2019年推出專為車機開發(fā)的Android Automotive OS，解決移動端的兼容性問題，首次搭載于沃爾沃旗下的Polestar 2。依托系統(tǒng)開放性這一強項，Andorid在車載應用生態(tài)上有獨到優(yōu)勢。

新進入者華為推出鴻蒙操作系統(tǒng)，安全和生態(tài)兼?zhèn)?，有望占?jù)一席之地。

鴻蒙OS是華為2019年開發(fā)者大會上推出的面向全場景的分布式操作系統(tǒng)，可適配包括車機、手機、智能穿戴等多種終端設備，目前鴻蒙OS包含Linux內(nèi)核、鴻蒙微內(nèi)核及LiteOS的混合內(nèi)核設計。安全性方面，華為自動駕駛OS內(nèi)核已獲業(yè)界最高等級功能安全認證ASIL-D，系我國首個獲得ASIL-D認證的操作系統(tǒng)內(nèi)核。生態(tài)方面，鴻蒙OS采用多種分布式技術，使應用程序開發(fā)不再受不同終端設備形態(tài)差異的限制，做到一次開發(fā)、多端部署，實現(xiàn)車機生態(tài)和手機生態(tài)的快速對接。

風險因素：

智能駕駛新技術的推廣速度低于預期；智能汽車扶持政策的力度低于預期；出現(xiàn)智能駕駛的惡性事故；融資環(huán)境緊張導致企業(yè)現(xiàn)金流斷裂等。

投資策略：

在特斯拉的示范效應下，智能汽車的發(fā)展加速，“軟件定義汽車”已經(jīng)逐漸成為業(yè)界共識。我們認為智能汽車領域?qū)⒂瓉?-3年的持續(xù)成長期，無論在內(nèi)生增長，還是在外延擴張方面。汽車智能化程度也在不斷升級，汽車正逐漸從傳統(tǒng)的代步工具轉(zhuǎn)變?yōu)槎喙δ艿闹悄芤苿涌臻g，對底層操作系統(tǒng)的要求越來越高。QNX和Android系統(tǒng)是當前市面上車型的主流選擇，但是在安全性和開放性上各有不足。針對當前車載操作系統(tǒng)的痛點，華為推出了鴻蒙車載操作系統(tǒng)，有望重塑行業(yè)格局。重點推薦與華為在座艙軟硬件生態(tài)上緊密合作的華陽集團、中科創(chuàng)達和德賽西威。