觀察者網(wǎng)訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）經(jīng)歷影視寒冬、稅務整頓、疫情沖擊和飯圈整治，檸萌影業(yè)仍然發(fā)起了對資本市場的沖擊。

近日，《三十而已》出品方檸萌影業(yè)向港交所提交了招股書，與同為六大劇集公司的華策、慈文、耀客等相比，檸萌成立的時間最晚，作品也不多，但卻是少有的能相對穩(wěn)定產(chǎn)出爆款，并保持連續(xù)盈利的影視公司。

這種穩(wěn)定得益于檸萌創(chuàng)始人蘇曉對互聯(lián)網(wǎng)和年輕人的敏銳把握，除《三十而已》這部話題劇外，《小別離》《小歡喜》《小舍得》和《二十不惑》都是對年輕人關注對話題“精準施法”。

此外，騰訊作為最大機構股東和最大客戶，既給檸萌帶來了相對穩(wěn)定的版權劇售賣收入，也提高了用戶觀劇行為洞察的便利性，從而變相降低了檸萌的劇集投資風險，增加踩準爆款劇的幾率。

只是，騰訊并非永遠的朋友，視頻平臺介入內(nèi)容制作分流影視公司營收，是遠處的隱患，而進入資本市場，檸萌有限的產(chǎn)能下，突破盈利瓶頸難度仍大。如何講出和慈文與華策不一樣的資本故事，檸萌只能祈禱自己能一直押中爆款。

劇集公司中的“異數(shù)”

從財務數(shù)據(jù)來看，檸萌是少有的經(jīng)歷過影視寒冬、稅務整頓和疫情沖擊，仍保持連續(xù)三年盈利的影視公司。

檸萌影業(yè)招股書顯示，2018年至2021年上半年，檸萌影業(yè)收入分別為16.06億、17.94億、14.26億和5.65億，這三年的凈利潤分別為2.51億、0.8億、0.63億和0.83億，盡管波動較大，但仍保持整體盈利。

檸萌從2018年至今保持盈利，圖源：檸萌影業(yè)招股書

可供參考的是與檸萌并列為六大劇集公司，且已獨立上市的華策影視和慈文傳媒的數(shù)據(jù)。

其中，華策2019年由于并購公司的商譽減值和網(wǎng)劇收入銳減，全年凈虧損15億，慈文2020年則因疫情影響影視生產(chǎn)周期被打亂，凈虧損3.52億，而在2018年，慈文更因子公司商譽減值和影視業(yè)務未達預期，暴雷巨虧超10億。

事實上，檸萌也是近年來罕見的獨立上市的影視公司。六大劇集公司中，華策和慈文早在近10年前上市，新麗被閱文收購，出品了《偽裝者》《瑯琊榜》等劇集的正午陽光暫未有上市消息，耀客傳媒在2017年從新三板摘牌之后再傳出IPO的消息，但一年多都未傳出新進展。

此外，與其它影視公司相比，檸萌自誕生以來就標榜自身親近視頻平臺和付費模式、為年輕人和互聯(lián)網(wǎng)做內(nèi)容的新銳屬性，公司內(nèi)部管理也追求扁平化從而實現(xiàn)對市場的快速反應。

檸萌創(chuàng)始人蘇曉在SMG上海文廣集團工作多年，辭職后與其他三位SMG前同事創(chuàng)立了檸萌。他在談及這兩份工作時表示，國有企業(yè)或大型企業(yè)在公司層級和人才激勵上存在很大的問題，而在影視行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)影視平臺和制作方話語權愈來越強的情況下，這些問題會造成人才流失和決策敏銳度下降。

檸萌影業(yè)創(chuàng)始人蘇曉

“我們公司的人才架構也是按一個互聯(lián)網(wǎng)公司的模式來建立的”，“從員工到老板，匯報層級不能超過三個人，這樣做事才會有效率。因為這個市場實在是變化太快了，所以一定要快速反應”，蘇曉說。

反映在管理決策機制上，同樣出身于SMG的另外三位創(chuàng)始人陳菲、徐曉鷗、周元與蘇曉為公司一致行動人，四人持股之和超46%，為主要控股股東，決策公司大小事務。

創(chuàng)始人和管理層集中持股的確提升了檸萌的決策和運營效率。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2018年至2020年，檸萌播出劇集的精品率達71.4%，遠超其他五家劇集公司40.8%的平均精品率。