【文/盧峰】

過去一段時間，我國經(jīng)濟運行呈現(xiàn)一個組合特點，就是供給能力較為強勁與需求增長相對弱勢并存的格局。我想圍繞這個特征現(xiàn)象，對目前經(jīng)濟形勢談幾點初步觀察思考。

先看一則國外對我國經(jīng)濟追趕前景的最新展望討論作為背景。

我國經(jīng)濟能否超越美國？

2023年11月中旬，國內(nèi)財經(jīng)社交媒體多有轉(zhuǎn)載討論美國某外交專業(yè)雜志一篇題為“中國經(jīng)濟會超越美國嗎”的文章，該雜志記者就這一問題，采訪了美中國三國35位經(jīng)濟學家和中國問題專家，請他們在“贊同”、“中立”和“否定”三項中選擇答案，文章整理報道了受訪專家的判斷與主要理由。

下表結(jié)果顯示，其中15位專家表示“贊同或強烈贊同”中國經(jīng)濟會趕超美國，主要理由是中國仍屬中等收入國家，潛在增速仍高于美國，中國人口規(guī)模四倍于美國等，因而中國如能持續(xù)推進結(jié)構(gòu)性改革，有望保持較穩(wěn)定增長并趕超美國。

13人持否定觀點：主要認為中國面臨生育率下降與老齡化挑戰(zhàn)，金融體系低效，伴隨顯性和隱性債務(wù)上升和改革缺乏動力等問題，除非美國嚴重衰退，中國未來四十年都難以實現(xiàn)趕超。

另有7位認為相關(guān)變量太多且存在不確定性，難以作出非此即彼回答，因而持中立態(tài)度。

需要說明，這里“中國經(jīng)濟能否趕超美國”的內(nèi)涵，既不是“綜合國力”也不是人均GDP，而是指兩國經(jīng)濟總量規(guī)模。

通常用購買力平價和匯率兩種方法，對不同國家經(jīng)濟總量GDP加以比較：前者在假定所有物品（不論其可貿(mào)易或不可貿(mào)易）都滿足“一價”定理基礎(chǔ)上，利用購買力平價（PPP）衡量GDP比較，后者則用市場匯率轉(zhuǎn)換成現(xiàn)價美元GDP比較。

從國際經(jīng)濟規(guī)律看，經(jīng)濟發(fā)展水平較低國家相對發(fā)達國家平均物價水平較低，用PPP衡量GDP會不同程度高于匯率衡量GDP。依據(jù)國際機構(gòu)估測，我國PPP衡量GDP多年前已超過美國，不過用匯率衡量GDP何時超越仍有待觀察。

2003年高盛發(fā)表“與BRICs一起夢想”報告，提出中國經(jīng)濟體量將在2041年超過美國成為世界第一大經(jīng)濟體，此后中國何時實現(xiàn)趕超則成為一個持續(xù)關(guān)注課題。過去二十年，有關(guān)我國趕超時點預(yù)測經(jīng)歷階段性變化。

新世紀頭十年，我國追趕提速，2010年前后，對我國趕超預(yù)測時間大尺度提前，甚至有國際機構(gòu)提出，我國將在2018-2019年成為最大經(jīng)濟體。

此后十多年，特別是中美貿(mào)易戰(zhàn)和疫情期間，有關(guān)追趕時點預(yù)測顯著延后推遲，甚至出現(xiàn)質(zhì)疑我國能否成功追趕的觀點。觀察實際情況，近年有關(guān)我國趕超時點預(yù)測顯著變化，至少與兩點環(huán)境因素有關(guān)。

從外部環(huán)境變化看，美對華政策醞釀更加強硬變化，其學界有觀點一廂情愿提出我國追趕“見頂論”獲得一些關(guān)注。

此外，我國經(jīng)濟追趕速度近年確實有所放緩，從下圖看我國匯率衡量GDP總量占美國比例，從2001的12.6%上升到2014年大約60%，年均增長約3.4個百分點。

此后面臨內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境變化，特別是疫情大流行困難，我國經(jīng)濟雖然保持了追趕趨勢，然而相對收斂，速度有所減弱，少數(shù)年份還出現(xiàn)了占比下降的短期逆追趕現(xiàn)象，2015-2023年，我國年均增長追趕速度回落到0.6個百分點。

說明：2023年根據(jù)前三個季度數(shù)據(jù)估計。

一國相對另一國經(jīng)濟追趕在概念上取決于三個因素：

第一個因素是追趕國實際經(jīng)濟增速的相對水平，這是以本幣衡量的實際指標。

第二個因素是GDP平減指數(shù)的相對變動，體現(xiàn)兩國經(jīng)濟增長周期和通貨膨脹的比較情況；上述兩個因素結(jié)合起來，構(gòu)成兩國用各自本幣衡量的名義增長比較情況。

第三個因素是市場匯率變動，結(jié)合上述各自名義增長，構(gòu)成兩國用共同貨幣衡量的名義GDP總量比較。

由此觀察近年追趕減速有幾點原因：

一是我國實際增速仍顯著高于美國，然而我國增速趨勢顯著回落，美國實際增速趨勢相對穩(wěn)定。

二是我國近年通脹較低而美國出現(xiàn)較高通脹，我國名義GDP相對增速減緩更多一些。

三是新世紀第二個十年以來，人民幣兌美元匯率在波動中有所貶值。

需要看到，總量比較僅是觀察大國經(jīng)濟追趕的諸多指標之一，對其重要性不必夸大，對其階段性變動特點也無需過于敏感。導致近年我國總量追趕有所放緩原因有的是外部環(huán)境變動因素，如美國近年嚴重通脹推高美元指數(shù)產(chǎn)生的短期影響。

內(nèi)部原因則與近年我國經(jīng)濟供強需弱不平衡有關(guān)：雖然供給側(cè)呈現(xiàn)內(nèi)在活力與彈性，然而需求持續(xù)偏弱制約經(jīng)濟增長，這一格局延續(xù)派生復雜影響，因而提振需求并推動供求再平衡是當務(wù)之急。下面先簡略觀察供給側(cè)活躍表現(xiàn)，然后再聚焦需求端偏弱表現(xiàn)、影響及成因。

供給側(cè)仍活躍成長

得益于改革開放構(gòu)建的市場經(jīng)濟體制與配套政策環(huán)境的支撐作用，我國經(jīng)濟供給端總體仍保持活躍的產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級態(tài)勢以及對市場信號響應(yīng)能力，近年疫情期間新能源行業(yè)逆勢成長并快速提升其國際競爭力尤其讓人印象深刻。對供給側(cè)活躍表現(xiàn)可以從不同角度觀察。

首先從基礎(chǔ)設(shè)施方面看，得益于超大經(jīng)濟體工業(yè)化和城市化成長巔峰階段的特殊優(yōu)勢，所謂“基建狂魔”稱謂凸顯我國在基礎(chǔ)設(shè)施建造領(lǐng)域供給能力的特殊優(yōu)勢地位。

下面幾幅有關(guān)中國高鐵、鐵路、高速公路、高層建筑建造規(guī)模在全球相對地位變化的數(shù)據(jù)圖形，從若干側(cè)面大體呈現(xiàn)了中國基建總體超強供給能力的事實。如果把觀察范圍拓展到能源、港口、電訊等其它基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，也會呈現(xiàn)大體類似的比較優(yōu)勢格局。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國際組織、行業(yè)機構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)資料整理。

就工業(yè)而言，我國在諸多行業(yè)供給相對優(yōu)勢與少數(shù)高端領(lǐng)域現(xiàn)有差距并存。

一是在某些傳統(tǒng)常規(guī)工業(yè)部門，我國生產(chǎn)供給能力已形成比較穩(wěn)定優(yōu)勢，從家用電器到鋼鐵材料都表現(xiàn)出這一點。例如在家電部門，2020年我國彩電產(chǎn)量1.92億臺，占全球產(chǎn)量比重78.37%；2021年產(chǎn)量1.85億臺，占全球八成以上。我國三大白色家電產(chǎn)品（冰箱、空調(diào)、洗衣機）產(chǎn)量在全球占比超過50％。

在全球近現(xiàn)代鋼鐵業(yè)約一個半世紀發(fā)展歷史中，英國、美國的鋼鐵產(chǎn)量都曾達到世界一半以上規(guī)模，新中國鋼鐵業(yè)經(jīng)過長期，特別是改革開放時代不斷探索發(fā)展，進入新世紀第二個十年后產(chǎn)量也占到世界一半上下，這一格局在未來可能會延續(xù)較長時間。