據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》11月3日報道，央行前行長周小川今日在錢塘江論壇講話時指出，中國的儲蓄率現(xiàn)在已經(jīng)降了好幾個百分點，這表明我們內(nèi)需的增強，但同時也應(yīng)注意，借助于新金融科技，使得消費信貸發(fā)展非?？?，甚至有一些是過分誘導(dǎo)年輕一代提前消費、借貸消費，這個可能會帶來重要的影響。

11月3日，中國人民銀行前行長周小川在錢塘江論壇上發(fā)表了講話。

中國人民銀行前行長周小川 圖片來源：主辦方供圖

談到新興市場貨幣貶值問題時，周小川表示，阿根廷、土耳其、俄羅斯、南非這些國家出現(xiàn)貨幣貶值，可能有些國家是由于自己特殊的情況，我們希望這些都是特殊的個例，之間沒有聯(lián)系。但他們終究在一定程度上還是有些相互影響，我們記得金融危機最怕的事是什么呢，就是怕傳染，在共振和傳染的高峰期可能就會出現(xiàn)恐慌，中國也不是世外桃源，我們希望中國的情況和他們不一樣，但要警惕。這一輪新興市場貨幣方面所產(chǎn)生的問題，會不會產(chǎn)生比較明顯的傳染性，會不會對中國也帶來沖擊，我們要做出明確的分析，這樣的話才有更準確的判斷。不管是宏觀上還是微觀上，都能找出更好的對策，不能掉以輕心。

談到儲蓄率，周小川表示，中國的儲蓄率在高峰的時候曾經(jīng)達到了差不多50%，現(xiàn)在已經(jīng)降了好幾個百分點，有可能下降的趨勢還是挺快的，當(dāng)然下降有一定的好處，表明我們內(nèi)需的增強。但與此同時也帶來調(diào)整，這些調(diào)整需要加以密切的估計。其中一個就是隔代之間儲蓄率的變化，也借助于新金融科技，使得消費信貸發(fā)展非?？?，甚至有一些是過分誘導(dǎo)年輕一代提前消費、借貸消費。這個不僅是一種經(jīng)濟現(xiàn)象、金融現(xiàn)象，同時也是一種文化現(xiàn)象，是一種人口現(xiàn)象，這個可能會帶來重要的影響。

以下為周小川講話實錄：

我們說今年有什么特點呢，有兩個特點：

第一個特點，全球金融危機十周年。也就是說，從雷曼兄弟關(guān)閉破產(chǎn)到現(xiàn)在十周年，所以國際上有各種各樣關(guān)于十周年的討論。包括這十年中，我們吸取哪些經(jīng)驗教訓(xùn)，如何防止金融危機的發(fā)生。如果要是發(fā)生的話，應(yīng)該采用哪些對策，特別從十年回頭看要考慮哪些事情做得對，在危機應(yīng)對方面以及復(fù)蘇方面哪些做得對，哪些可能做得還不夠好。

第二個特點，由于貿(mào)易爭端，貿(mào)易摩擦，所提出新的挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟形勢也面臨很多不確定性。大家都知道最近國際貨幣基金下調(diào)了全球經(jīng)濟增長率，也下調(diào)了對明年的預(yù)期。應(yīng)該說全球經(jīng)濟增長、宏觀經(jīng)濟形勢分析是基于多個因素的，有很多因素大家都已經(jīng)熟悉。這次在討論全球經(jīng)濟形勢的過程中，大家突出了兩個新的角度：一是不確定性。由于貿(mào)易爭端的解決，甚至是貿(mào)易戰(zhàn)或者關(guān)稅壁壘增強，目前大家很少有人真正預(yù)測到它是怎么走的，也很少有人能夠準確的估計未來會走向那里，它也是一場博弈，也是相互之間都看你先出什么牌，我再出什么牌，下一步再出什么牌。這種不確定性導(dǎo)致大家對經(jīng)濟增長前景感到迷茫，同時對于下一步投資感覺沒有明確的方向和信號。這樣的話，就會使投資積極性、信心各方面受到影響，經(jīng)濟增長下滑。

那么在傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟分析中，這一種現(xiàn)象是過去宏觀經(jīng)濟分析和數(shù)學(xué)模型較少觸及的領(lǐng)域，也是對我們經(jīng)濟金融分析的一個挑戰(zhàn)。

另外一個特點，要從資源配置效率的角度，來計算當(dāng)前貿(mào)易爭端保護主義可能對全球經(jīng)濟增長、對具體每個國家的經(jīng)濟增長所能夠帶來的影響。我們說一種計算方法，就是說一旦有了貿(mào)易戰(zhàn)，一旦有了關(guān)稅壁壘，那么貿(mào)易量就會減少。有一些過去能做的貿(mào)易就會停下來，或者量會減少。有一些根據(jù)比較優(yōu)勢所做出的投資現(xiàn)在不做了，這個賬是比較容易算的，我們說這是一種表層的賬，或者說算鼻子底下的這一層賬。但更深刻地講，一旦貿(mào)易不那么自由了，投資有了壁壘了，過去生產(chǎn)要素的資源配置所能做的最優(yōu)配置，現(xiàn)在有些做不了了。過去的最優(yōu)配置做不了了，就要尋找次優(yōu)的配置，甚至是不優(yōu)的資源配置，那么這種資源配置就會導(dǎo)致整個資源配置效率的下降。從全球來講和具體國家來講，都會導(dǎo)致經(jīng)濟增長的放緩和效率的損失。