觀察者網(wǎng)：那么，歐美有能力施壓中國減少產(chǎn)能嗎？

金鑫：歐美都沒有能力對中國光伏采取“雙反”措施，2011-2013年間，歐洲對中國光伏“雙反”，結(jié)果就是中國在歐洲的市占率從50%左右飆升至近100%。

即使歐美“雙反”，但首先，他們自己的產(chǎn)能仍然上不來，原因是在我們前面討論過的金融和產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，歐美光伏企業(yè)也難以獨(dú)善其身；二是產(chǎn)品價格上漲，目前中國的產(chǎn)品價格是0.8元/瓦，中國企業(yè)在歐洲和美國生產(chǎn)的話，成本可能要翻1-3倍。最終傳導(dǎo)到電價，就只能是繼續(xù)推高通貨膨脹。通脹又會反過來提高制造業(yè)發(fā)展成本，發(fā)生可怕的通脹螺旋上升。只不過，短期內(nèi)讓政府多了一筆不用面對民意反彈的“加稅”而已。

當(dāng)前，歐美沒有能力建設(shè)產(chǎn)能，最后還是中國企業(yè)去建。比如，美國正在對隆基、晶澳等中國企業(yè)施壓，要求他們到美國建立工廠，TCL收購的Maxeon，已經(jīng)在美國開設(shè)技術(shù)門檻較低的組件工廠，但美國進(jìn)一步要求隆基等公司建造電池工廠，大家正在全力抵抗，因為電池廠技術(shù)更密集且對成本控制要求更高，美國制造業(yè)沒有這樣的土壤，強(qiáng)行開廠注定虧損。

歐美若要實施貿(mào)易保護(hù)主義，只能類比當(dāng)年大清的閉關(guān)鎖國，美國的First Solar就是例子，在政府保護(hù)下，產(chǎn)品在美國市場的價格比中國高出一倍，毫無競爭力；歐洲的Meyer Burger面臨破產(chǎn)，抱怨政府見死不救，但瑞士和德國政府救無可救。

“雙反”的小院高墻下，即使建了一堆落后產(chǎn)能，也缺乏全球競爭力，結(jié)果就是在歐美市場圈地自萌，讓中國占據(jù)全球其余市場。

而且，“雙反”不可能反一輩子吧？只要“雙反”退出，這些產(chǎn)能必死無疑。歐盟商業(yè)界，包括光伏行業(yè)協(xié)會，對此都是如此判斷。歐盟內(nèi)部那些個生產(chǎn)企業(yè)自己也很有自知之明，保護(hù)政策給得再好，也只會上一丟丟產(chǎn)能意思意思，然后從中國進(jìn)口配件貼牌騙補(bǔ)貼——誰踏實上大產(chǎn)能誰傻——中國都過剩了，而且技術(shù)還不如中國，這產(chǎn)能上來干嘛？

觀察者網(wǎng)：如果歐美市場指望不上，“一帶一路”是否能夠期待？

金鑫：我覺得很有前景，實際上，電網(wǎng)不發(fā)達(dá)的地方，光伏會更加成為剛需。在廣大亞非拉地區(qū)，有些地方經(jīng)常斷電，光伏不僅是一種經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)品，更是一種必需品，相較于柴油機(jī)，光伏更為省油和方便。

很多人沒有關(guān)注到，近年來，巴西的戶用光伏其實發(fā)展非?？?，非洲的市場需求起得非?？?，東南亞和南亞的潛力也非常大，許多中國公司都在考慮將中國的信息化和高效管理能力輸出到這些地區(qū)，一方面是開拓和培育市場，另一方面也是釋放產(chǎn)能。

一般來說，我們會按照比當(dāng)?shù)谿DP增長率略高的水平來評估當(dāng)?shù)毓夥鲩L的潛在需求。目前，光伏組件價格已經(jīng)跌到“白菜價”，上游壓力確實增大了，但下游用戶安裝費(fèi)用變低了，市場規(guī)模的潛力有希望被釋放出來。

但也不要過早樂觀，這里面有兩個因素要考慮到。一是這些國家畢竟經(jīng)濟(jì)底子薄，市場需求的增長需要時間。另一個是中國企業(yè)要踏踏實實走出去、沉下去，占領(lǐng)終端市場，不要簡簡單單做貨貿(mào)，后者只能是自己卷自己，卷得沒啥利潤。

觀察者網(wǎng)：如果撇開歐美施壓，現(xiàn)實來看，我們現(xiàn)階段是否也應(yīng)該重視光伏產(chǎn)能問題？

金鑫：中國已經(jīng)深度契入全球化進(jìn)程，要站在“雙循環(huán)”、“一帶一路”、“人類命運(yùn)共同體”的立場上來規(guī)劃中國自身產(chǎn)業(yè)格局，因為中國經(jīng)濟(jì)體量很大，也必然影響全球產(chǎn)業(yè)格局。

反過來，全球經(jīng)濟(jì)、金融和產(chǎn)業(yè)大環(huán)境，必然影響現(xiàn)階段的中國經(jīng)濟(jì)，兩者相輔相成。

國內(nèi)來說，主要有以下幾個關(guān)鍵因素，一是行業(yè)本身重資產(chǎn)、長周期，掉頭困難，頭部企業(yè)往往追求產(chǎn)能擴(kuò)張擠掉對手，這是正常商業(yè)因素；第二是技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步推動了行業(yè)的發(fā)展，同時也影響了產(chǎn)品成本和價格；第三是補(bǔ)貼政策變動，這方面我國自2021年后光伏行業(yè)實現(xiàn)了國家層面的零度電補(bǔ)貼，完全商業(yè)化，影響主要體現(xiàn)在電價和棄光等政策和市場綜合的因素上，以及一些地方政府的地方保護(hù)及亂作為上；第四是國際需求和政策因素，包括全球金融大環(huán)境、海外市場供需、貿(mào)易壁壘和反傾銷措施，這幾方面與國內(nèi)政策相互作用，共同構(gòu)成造成價格波動的重要因素。

全球資本過剩的大環(huán)境必然傳導(dǎo)到國內(nèi)，中國今天同樣是資本大國，同樣資本過剩，但跟美國不同的是，新能源產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)仍屬于為數(shù)不多的頭部賽道之一，擁擠與機(jī)會并存。

耶倫來訪時提到了新能源汽車、電池、光伏三大賽道，其中，新能源汽車的門檻動輒幾百億元，電池行業(yè)，2023年整個行業(yè)的開工率降至60%左右，芯片產(chǎn)業(yè)雖然技術(shù)密集，產(chǎn)業(yè)鏈長，但產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模和參與企業(yè)有限。

一方面資本無處可去，另一方面地方政府大量招商引資，相比之下，光伏行業(yè)投資門檻較低，地方政府為了吸引光伏產(chǎn)業(yè)，提供了包括免費(fèi)土地、建廠房以及優(yōu)惠貸款購買設(shè)備等一系列優(yōu)惠政策，使得企業(yè)可以以極低的成本建立工廠，導(dǎo)致產(chǎn)能快速擴(kuò)展。2022年前后，資本瘋狂涌入，這是當(dāng)下產(chǎn)能過剩的一個重要因素。

觀察者網(wǎng)：這會對整個行業(yè)健康發(fā)展帶來哪些問題？

金鑫：上游產(chǎn)能過剩對我們下游本應(yīng)是好事，緩解了成本壓力，過去在2元/瓦的時代，許多電站很難有利潤；但現(xiàn)在的過度競爭也導(dǎo)致了一些負(fù)面后果，一個是產(chǎn)品質(zhì)量方面，上游企業(yè)為了降低成本開始犧牲產(chǎn)品質(zhì)量和管理水平，導(dǎo)致下游的質(zhì)量管理困難。

曾經(jīng)我們只需選擇大廠的產(chǎn)品便能保證質(zhì)量，現(xiàn)在卻不得不嚴(yán)格加強(qiáng)管理。舉個例子，有曾經(jīng)位列前五的大廠，因為無法滿足高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)被我們從白名單中移除，小廠更是如此，結(jié)果就是我們的質(zhì)量管控承受了更大的壓力。

還有一個是資本向下游的過度涌入。以往幾輪周期中，產(chǎn)業(yè)上游不行，資本就不管那么多，下游電站端也會撤出。但這次資本看清了，上游不行，下游做電站還可以，資本又大規(guī)模涌進(jìn)電站端，同樣導(dǎo)致惡性循環(huán)。“傻錢”太多的結(jié)果是大家都開始騙“傻錢”，誰還肯踏踏實實做事？

社交媒體上網(wǎng)友整理的頭部光伏企業(yè)裁員信息。（圖片來源：網(wǎng)絡(luò)社交媒體）

尤其是現(xiàn)在推動光伏戶用電站，搞得農(nóng)村許多“強(qiáng)哥”、理發(fā)的“托尼老師”都參與進(jìn)來賣光伏，因為他們有最下沉的渠道，大的平臺商及其代理商在銷售指標(biāo)壓力下，紛紛向他們花錢買訂單，結(jié)果這些渠道開始建群交換信息，捂盤惜售。戶用電站和地面電站不同，居民房屋的屋頂和墻面，面積、朝向、位置都參差不齊，發(fā)電小時數(shù)理應(yīng)各不相同，而且一般達(dá)不到地面電站的水平，如果陰影過于嚴(yán)重、房子過于老舊的話，也不應(yīng)當(dāng)去建設(shè)。但有些平臺也不去做精細(xì)的管理，在投資報告里把發(fā)電小時數(shù)抬得特別高，把投資方（主要是各路央國企和金融機(jī)構(gòu)）的錢套到手再說。

光伏不像手機(jī)這樣的消費(fèi)品，它的產(chǎn)品周期一用30年，也沒有什么流動性，到時候發(fā)電量和收益率不及預(yù)期，如果基于這些資產(chǎn)的金融產(chǎn)品層層疊加，就可能發(fā)生系統(tǒng)性的風(fēng)險，這是我們應(yīng)當(dāng)注意的。

前面已經(jīng)討論的美國Sunrun的案例是前車之鑒，國內(nèi)許多企業(yè)的商業(yè)邏輯，跟他們是一樣的。另外值得注意的是，中國戶用光伏的體量已超1000億級別，如果再加上地面電站和商用電站，規(guī)模在6000億級別，與歐美光伏產(chǎn)業(yè)的體量不可同日而語，所以特別值得警惕。

當(dāng)然，光伏產(chǎn)業(yè)相比其他行業(yè)還有一點(diǎn)好處，就是說即使金融上“暴雷”，光伏板、電池、電站這些實體的資產(chǎn)還在，還會有一定的發(fā)電量，相比非常零散難以管理的戶用電站，地面電站和商用電站的“水分”也要好一些，但仍然應(yīng)當(dāng)以實事求是的態(tài)度加強(qiáng)調(diào)查研究，重視劣幣驅(qū)逐良幣、產(chǎn)品質(zhì)量下滑等現(xiàn)實問題，加強(qiáng)儲能、電網(wǎng)調(diào)配、調(diào)峰能力、消納能力等等方面的通盤考慮，特別是要處理好資本、地方政府與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系。

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