【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 金鐘】

從特朗普再次勝選至今，市場上反應最為激烈的金融資產(chǎn)莫過于比特幣，從6.8萬美元上漲至10萬美元，僅用時一個月。而華爾街有分析師甚至揚言，兩年內(nèi)比特幣將漲至22.5萬美元。

數(shù)次波動劇烈，卻都未被淘汰

比特幣作為虛擬貨幣里最早最有名的一種，是在2008年金融危機及美聯(lián)儲大放水之后，由一小撥理想主義的技術宅創(chuàng)造出來的。當時他們的目的是為了創(chuàng)造一種代替美元的新型貨幣，不受中央銀行印刷機的控制。所以在這些人的最初想法里面，比特幣的發(fā)行數(shù)量只受到數(shù)學和能源的限制，同時應該具有一個正常貨幣所具有的所有功能，比如充當支付工具。

后來流傳很廣的一個例子，就是當年有一個比特幣愛好者曾經(jīng)用比特幣成功地買到了一份披薩外賣，今天看起來這大概是歷史上最昂貴的一份披薩外賣了。

2010年，一位ID為Laszlo的用戶發(fā)帖稱，自己成功用10000枚比特幣買到兩個大號披薩。

然而，現(xiàn)在的比特幣已經(jīng)基本失去了其原有的那一點貨幣屬性。

過去幾年我們還能看到有商家宣傳自己可以接受比特幣作為支付手段，但實際上恐怕并沒有幾個人會拿著比特幣去采購日常的商品或服務。如今真正堅持使用比特幣作為支付手段的人，恐怕大多數(shù)都是從事非法活動的罪犯，比如網(wǎng)絡黑客勒索那些信息系統(tǒng)被入侵的受害者，往往就要求對方支付比特幣作為贖金。

失去了最常用的支付手段這個功能，數(shù)字加密貨幣剩下的主要功能就是儲值。

那么，是什么人會把看不見、摸不著、沒有稅收和軍隊背書的電子數(shù)據(jù)段作為儲值工具？

首先不可否認的是，很大一部分資金來源于世界各國都存在的、不那么能見光的經(jīng)濟活動。

在科技發(fā)達的今天，各國政府對于銀行為主體的金融監(jiān)管愈發(fā)嚴厲。龐大的灰、黑產(chǎn)業(yè)要想通過銀行體系調(diào)動龐大的資金往來，也面臨更大的限制和更高的成本。比特幣這樣虛擬貨幣的出現(xiàn)，正好滿足了地下經(jīng)濟的需求：巨大的金額可以通過一段電子數(shù)據(jù)幾乎沒有成本地瞬間流轉(zhuǎn)，甚至跨越地理限制，同時可以避開各國政府監(jiān)控的視角——這也是虛擬貨幣在以往劇烈的波動過程中，數(shù)次歷經(jīng)暴跌而沒有被淘汰出局的主要原因。

另一部分把虛擬貨幣作為儲值工具的，就是把比特幣當成完全的投機資產(chǎn)來交易的熱錢了。對于這些熱錢來說，只要某個目標出現(xiàn)了可以投機炒作的機會，具體這個目標是郁金香還是普洱茶，是月球上的土地還是虛擬空間的電子數(shù)據(jù)，都不重要。而虛擬貨幣更是具備了炒作不盡的各種題材和源源不絕的接盤者，成為今天最熱門的投機資產(chǎn)標的之一。

加密貨幣大亨孫宇晨吃掉一根用620萬美元拍賣來的香蕉

縱有特朗普撐場，相關監(jiān)管也必然趨嚴

過去四年的美國民主黨政府，雖然一方面同意讓華爾街的金融機構們在官方的期貨交易所里正大光明地交易虛擬貨幣的期貨和期權，并批準了一批以虛擬貨幣作為底層資產(chǎn)的投資基金。另一方面，金融監(jiān)管機構也對專門的虛擬貨幣交易所、以及那些和虛擬貨幣投資者緊密合作的金融機構進行了相當嚴厲的調(diào)查，甚至起訴了相當一批機構和投資人。

比如，幣安的老板就被迫繳納了一大筆罰金并認罪入獄數(shù)月；特朗普的商務部長候選人盧特尼克（Howard Lutnick）就因為旗下金融公司專門為虛擬貨幣提供的保管、投資和兌現(xiàn)的金融服務而受到美國監(jiān)管調(diào)查。

在2024年美國總統(tǒng)大選之前，特朗普在硅谷富豪的撮合下頻繁接觸投資虛擬貨幣的美國投資者，為了換取這些投資者的資金和選票支持，特朗普承諾在選上總統(tǒng)之后解除對虛擬貨幣行業(yè)的法律監(jiān)管限制，甚至要在官方角度出面支持虛擬貨幣行業(yè)的發(fā)展。

于是，當大選結果剛剛出現(xiàn)特朗普大勝的苗頭，投機資金的熱情就被點燃了，比特幣價格迅速暴漲。漲到后面，金融市場上的傳言逐漸開始離譜起來，其中流傳比較廣的一個傳言就是特朗普將要求美聯(lián)儲購買一萬億美元的比特幣作為央行儲備。巧合的是，當這個傳言開始被瘋狂轉(zhuǎn)發(fā)的時候，正好也是比特幣沖向10萬美元又掉頭回調(diào)的時刻。

按照美國的政治傳統(tǒng)，特朗普上臺以后確實會對投資他的虛擬貨幣投資者給予一定的優(yōu)惠待遇，比如前面提到的盧特尼克就被提名商務部長，目前美國監(jiān)管機構正在對虛擬貨幣企業(yè)開展的調(diào)查也可能會暫時中止。

報道截圖

但是，虛擬貨幣如比特幣投資者期望的所謂政策紅利，恐怕并沒有當前市場價格反映的這么大。

最主要的一個原因，就是龐大的地下經(jīng)濟作為支持虛擬貨幣的主要推手這個現(xiàn)實，導致政府監(jiān)管和司法調(diào)查不可能真正放過虛擬貨幣行業(yè)。只要灰黑色收入是虛擬貨幣需求的重要組成部分，出于打擊犯罪的需要，作為灰黑產(chǎn)業(yè)的資金鏈中關鍵環(huán)節(jié)的虛擬貨幣就自然也是被政府監(jiān)管嚴控的主要目標。

雖然虛擬貨幣的產(chǎn)生和持有是分散的，是自下而上的，但虛擬貨幣交易所卻是集中的，加上虛擬貨幣記錄所有歷史交易信息的特點，只要掌握了主要虛擬貨幣交易所的數(shù)據(jù)控制權，就可以跟蹤追查使用虛擬貨幣的那些交易者。

美國政府過去幾年已經(jīng)將世界上主要的虛擬貨幣交易所納入監(jiān)管之中，而一些主要交易所也已經(jīng)在美國的壓力下對部分虛擬貨幣持有人進行限制，比如在俄烏戰(zhàn)爭后，一些來自俄羅斯的虛擬貨幣持有人的賬戶就被交易所封禁。

可以相信，未來政府對于虛擬貨幣交易的監(jiān)管將會越來越嚴厲，長期來看一定會朝著類似銀行監(jiān)管的繁瑣水準發(fā)展。