2.英國

英國養(yǎng)老金與美國類似，同樣有三大支柱，包括國家養(yǎng)老金計劃、職業(yè)養(yǎng)老計劃、個人養(yǎng)老計劃，其中，國家養(yǎng)老金計劃有國家統(tǒng)籌運作，職業(yè)養(yǎng)老計劃、個人養(yǎng)老計劃二者均采用市場化運作形式。英國的養(yǎng)老資產(chǎn)有著更廣的投資范圍，不僅可以投資股權(quán)類，甚至可以直接投資國外期權(quán)品種及藝術(shù)品。

3. 日本

日本作為世界上最長壽的國家之一，有嚴重的老齡化問題，最直接導(dǎo)致的就是替代率極低，為解決養(yǎng)老基金赤子的問題，日本采取了彈性退休制度，正常的日本退休年齡為65歲，若推遲退休到65-70歲，則可以領(lǐng)到更多的退休金，以此來緩解資金壓力，因此我們能在各種媒體上經(jīng)常看到很多日本老人在65歲之后仍繼續(xù)工作。日本養(yǎng)老金很大程度依賴政府補貼以及控制養(yǎng)老金領(lǐng)取權(quán)限來緩解壓力。

日本的養(yǎng)老金支柱主要是政府養(yǎng)老金投資基金，管理著全國上萬億美元的養(yǎng)老金，包括國家養(yǎng)老金和與收入關(guān)聯(lián)的厚生年金及共濟基金。日本的養(yǎng)老資產(chǎn)的投資范圍較窄，且股權(quán)類資產(chǎn)配置較低，直接導(dǎo)致資產(chǎn)收益率低下。

從“第三支柱”出發(fā)，做好養(yǎng)老準備，一起“優(yōu)雅的養(yǎng)老”

我國也有三大養(yǎng)老金支柱：第一支柱為企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險及城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險；第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金；第三支柱為個人養(yǎng)老金計劃。

目前，我國正在大力發(fā)展第三支柱，從普通居民個人來講，第三支柱個人養(yǎng)老金計劃才是真正需要自己操心的事情，養(yǎng)老目標基金、商業(yè)養(yǎng)老保險、基金、銀行理財都是第三支柱不錯的投資方式，從標準普爾家庭資產(chǎn)象限圖來看，第三、第四象限（錢生的錢以及保本升值的錢）是個人投資的重點，也是適合普遍家庭資產(chǎn)配置70%的重要資產(chǎn)。

針對第四象限家庭養(yǎng)老保本升值的目的，養(yǎng)老目標基金、商業(yè)養(yǎng)老保險及銀行理財是最符合需求的投資產(chǎn)品。

1. 養(yǎng)老目標基金

養(yǎng)老目標基金，顧名思義，該類基金是滿足投資者養(yǎng)老的目標而專門設(shè)立的基金，本質(zhì)上是一種新型公募基金，通過鼓勵投資者長期持有基金，配合管理人資產(chǎn)配置策略，實現(xiàn)資產(chǎn)長期的穩(wěn)健增值。

證監(jiān)會在2017年11月發(fā)布《養(yǎng)老目標證券安投資基金指引（試行）》，首批養(yǎng)老目標基金在2018年8月才獲批，獲批時間不到一年，同時，國人專門設(shè)置養(yǎng)老資產(chǎn)的意識尚未普，無法接受其3-5年的鎖定期，令很多人對養(yǎng)老目標基金望而卻步，但作為以養(yǎng)老為目標的資產(chǎn)配置，這類資產(chǎn)是不二之選，這也是因為養(yǎng)老目標基金的特點做決定：

（1）兩類養(yǎng)老目標基金，滿足投資者個性化養(yǎng)老投資需求：

目標日期策略基金：這類養(yǎng)老目標基金會設(shè)置目標日期，滿足投資者固定日期退休養(yǎng)老的需求。基金會隨著目標日期的臨近，逐步增加債券、貨幣等非權(quán)益類資產(chǎn)的比例，降低股票、股票型基金、混合基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例。

目標風(fēng)險策略基金：這類養(yǎng)老目標基金會設(shè)定基金風(fēng)險偏好，滿足某種風(fēng)險偏好投資者的投資需求?；饡鶕?jù)設(shè)定的風(fēng)險偏好設(shè)置投資權(quán)益類、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準配置比例，或者采用廣泛認可的方法來界定并控制組合風(fēng)險范圍，如波動率指標。

兩類基金，兩種投資者不同養(yǎng)老金投資方式，使得該類基金在滿足個性化養(yǎng)老資產(chǎn)投資需求方面有天然的優(yōu)勢，也是該類基金最大最突出的特點。我們可以帶著各自的養(yǎng)老目標，選擇更加適合自己實際情況的養(yǎng)老目標基金。

（2）嚴苛的設(shè)立條件，成熟的管理人團隊

養(yǎng)老目標基金的設(shè)立需要：一、基金管理人公司成立兩年以上；二、近三年的平均公募基金管理規(guī)模在200億以上或者波動性較低、規(guī)模較大；三、投資、投研團隊不少于20人，符合養(yǎng)老目標基金基金經(jīng)理的條件（5年以上證券投資、投研從業(yè)經(jīng)歷或5年以上養(yǎng)老金或保險資金資產(chǎn)配置經(jīng)驗；歷史業(yè)績穩(wěn)定、良好）不少于3個。各大基金為了爭奪養(yǎng)老領(lǐng)域的市場，普遍會派出投資經(jīng)驗豐富、過往業(yè)績較好的優(yōu)秀基金經(jīng)理進行資產(chǎn)管理，進一步保證基金的穩(wěn)健增值。

（3）目標明確，專為養(yǎng)老而生

養(yǎng)老目標基金大都采用FOF（基金的基金）形式進行運作，同時，監(jiān)管規(guī)定“基金以追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風(fēng)險”。所謂專業(yè)的事交給專業(yè)的人，養(yǎng)老目標基金充分考慮到有養(yǎng)老需求投資者對風(fēng)險及波動的控制要求。

普通投資者可以更加關(guān)注養(yǎng)老目標日期基金，這類基金在命名的時候，會把退休日期放在基金名稱里，簡單易操作。如華夏養(yǎng)老2040三年，代表目標日期為2040年，封閉期為三年，適合在2040年前后退休、齡約為49歲的投資者。

2. 商業(yè)養(yǎng)老保險

商業(yè)養(yǎng)老保險是以養(yǎng)老風(fēng)險保障、養(yǎng)老資金管理等為主要內(nèi)容的保險產(chǎn)品和服務(wù)，是商業(yè)養(yǎng)老保險的一種。國務(wù)院辦公廳于2017年6月發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》，從創(chuàng)新商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品和服務(wù)、鼓勵投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)、推進商業(yè)楊老板先資金長期穩(wěn)健運行以及政策支持等方面提出了若干建議，從上至下的促進商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展。一方面說明商業(yè)養(yǎng)老保險對是國家養(yǎng)老體系的重要組成部分，另一方面也說明，商業(yè)養(yǎng)老保險很有可能成為未來養(yǎng)老資產(chǎn)的主要去向之一。