【本文轉(zhuǎn)自微信公號(hào)“科工力量”，文/鐵流】

日前，博通公司準(zhǔn)備斥資1000億美元收購(gòu)高通公司。雖然有媒體稱“高通深陷與蘋果的專利訴訟泥潭”、“頗有點(diǎn)趁人之危的感覺”，但這些說法其實(shí)是非常值得商榷的。本質(zhì)上說，博通意圖收購(gòu)高通，是近年來Fabless IC設(shè)計(jì)公司整合的延續(xù)，也是資本尋求最大利益的體現(xiàn)。一旦兩家公司真的合并，那么對(duì)全球IC設(shè)計(jì)公司而言，都將造成不小的影響。

博通CEO陳福陽(yáng)，一名來自馬來西亞的華人。低調(diào)的他是近年來全球半導(dǎo)體行業(yè)最為兇猛的并購(gòu)操盤手，也是資本操作和經(jīng)營(yíng)重組的高手。短短幾年間，他連續(xù)收購(gòu)了數(shù)家比自己更大的同業(yè)公司。（圖為陳福陽(yáng)和他的妻子）

蘋果拋棄高通的可能性微乎其微

在2017年初，蘋果要求高通支付已承諾退還給蘋果的10億美元專利使用費(fèi)。在經(jīng)過一系列交涉和溝通后，高通選擇了在中國(guó)起訴蘋果，要求禁止在華制造和銷售蘋果手機(jī)。

由于蘋果和高通的專利訴訟一直未有明確結(jié)果，因而有媒體聲稱“高通深陷與蘋果的專利訴訟泥潭”。雖然聽起來仿佛有這么一回事，但這種說辭是非常值得商榷的。

其實(shí)，高通利用其在移動(dòng)終端基帶芯片制造領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，向手機(jī)廠商濫收專利使用費(fèi)早已不是什么新鮮事，高通利用其在3G時(shí)代的霸占地位，肆無忌憚的向手機(jī)整機(jī)廠收取“高通稅”。由于中國(guó)通信廠商聯(lián)合歐洲通信廠商在4G時(shí)代把高通拉下神壇，使中國(guó)擁有了敢于向高通開發(fā)巨額罰單的底牌，在幾年前高通就因?yàn)E用市場(chǎng)支配地位被中國(guó)開出巨額罰單。隨后，即便是本國(guó)有美國(guó)大兵駐扎的韓國(guó)，也敢于對(duì)高通開罰單——韓國(guó)公平貿(mào)易委員會(huì)就對(duì)高通處于月60億人民幣的罰款，創(chuàng)下韓國(guó)反壟斷史的最高罰金紀(jì)錄。

雖然被韓國(guó)罰款60億，高通選擇了堅(jiān)決上訴，但高通在中國(guó)被開出巨額罰單之后，則非常利索的繳納了罰款。其實(shí)，對(duì)于這些罰款，高通只要認(rèn)罰就能繼續(xù)賺錢，這也是為何在當(dāng)年高通認(rèn)罰股價(jià)反而上漲的原因。

高通和蘋果的訴訟也有類似的地方。本質(zhì)上說，兩者的糾紛在于蘋果支付高通的專利費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。蘋果敢于向高通提前訴訟的底牌是Intel在收購(gòu)英飛凌和VIA的部分業(yè)務(wù)和技術(shù)專利之后，其基帶技術(shù)終于可堪一用。蘋果在有了備用方案的情況下，終于向高通提出修改過去的“不平等條約”。

打一個(gè)不是特別恰當(dāng)?shù)谋确?，蘋果和高通的專利訴訟糾紛，更像是一對(duì)有很深的利益瓜葛，卻關(guān)系不睦的戀人，蘋果在找了備胎（Intel）之后，向高通撒嬌：你要對(duì)人家溫柔一些啦！不然人家就和備胎跑啦！

那蘋果真的會(huì)拋棄高通，和Intel跑了么？

筆者認(rèn)為，這種情況的可能性非常低——雖然在從VIA手中買下了VIA當(dāng)年收購(gòu)美國(guó)公司獲得的CDMA專利，使Intel的基帶可以支持CDMA網(wǎng)絡(luò)，但如果完全拋棄高通，先不提Intel這邊會(huì)不會(huì)變得有恃無恐，乘機(jī)加價(jià)。一旦高通拿下了非高通版基帶芯片版本iPhone的臨時(shí)禁止令，蘋果公司就可能會(huì)陷入進(jìn)退兩難的窘境?？赡苄暂^大的情況是，蘋果會(huì)降低高通基帶芯片的采購(gòu)比例，提升Intel基帶的采購(gòu)比例，通過這種方式向高通抗?fàn)帯?

就訴訟對(duì)高通的影響而言，并不會(huì)導(dǎo)致高通因侵犯他人專利賠錢，只是可能會(huì)訂立新的專利授權(quán)協(xié)議，少賺一些錢而已。即便蘋果一度宣傳“在明年的iPhone與iPad新機(jī)中停用高通元件，改采英特爾和聯(lián)發(fā)科等廠商的產(chǎn)品”，但這也只是說說而已，目的是向高通施壓，換取高通的妥協(xié)。而高通叫囂要“禁止在華制造和銷售蘋果手機(jī)”，也僅僅是想把蘋果重新逼回談判桌前。這也是為何高通CEO史蒂夫?莫倫科夫公稱，雖然這兩大巨頭目前關(guān)系緊張，但希望有朝一日還是能夠盡棄前嫌，握手言和的原因。

博通收購(gòu)算不上趁火打劫

為何說博通公司準(zhǔn)備斥資1000億美元收購(gòu)高通公司談不上趁火打劫？因?yàn)楦咄ㄗ约彝ピ旱难b飾雖然不如以往那么富麗堂皇，但也并沒有起火，也就更談不上博通在趁火打劫。

從財(cái)報(bào)上看，高通的第四財(cái)季凈利潤(rùn)為2億美元，比去年同期的16億美元下滑89%。雖然這個(gè)數(shù)據(jù)看起來很嚇人，一種高通要完的既視感。但仔細(xì)看財(cái)報(bào)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)問題其實(shí)并不大。高通第四財(cái)季凈利潤(rùn)相對(duì)于去年同期大幅下滑，并非高通的手機(jī)芯片賣不出去了，而是有其他原因。

從財(cái)報(bào)上看，高通第四財(cái)季來自設(shè)備和服務(wù)的營(yíng)收為46.98億美元，高于去年同期的41.56億美元，說明高通的手機(jī)芯片業(yè)務(wù)還在擴(kuò)張。這也與我們?cè)谑袌?chǎng)上的感受大致相符——在今年高通驍龍800系列、600系列、400系列可謂是全面開花，不僅聯(lián)發(fā)科沒能奪取高通的中高端市場(chǎng)，連聯(lián)發(fā)科自己的中低端市場(chǎng)都被高通搶過去一部分。在研發(fā)投入上也比較正常，研發(fā)支持為13.97億美元，略高于去年同期的12.29億美元。高通第四財(cái)季利潤(rùn)主要的問題出在其它支出暴增和專利授權(quán)收入銳減上，源自專利授權(quán)的營(yíng)收比去年同期銳減了8億美元，而其他支出則高達(dá)7.8億美元，而在去年同期，其它支出僅為4400萬美元。

不過即便如此，高通第四財(cái)季業(yè)績(jī)依舊超出華爾街分析師預(yù)期，在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，高通股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中上漲2.45美元，報(bào)收53.46美元。作為參照，在過去52周，高通的最高價(jià)為70.24美元，最低價(jià)為48.92美元。在這種情況下，如果認(rèn)為高通后院起火，恐怕有些牽強(qiáng)。畢竟高通的股價(jià)還在正常范疇內(nèi)，和Imagination被蘋果拋棄之后股價(jià)暴跌完全不是一回事。

半導(dǎo)體公司整合是大趨勢(shì)

最近幾年，半導(dǎo)體行業(yè)刮起并購(gòu)風(fēng)潮，如果不計(jì)算日本軟銀耗資320億美元收購(gòu)ARM這種跨界收購(gòu)的話，單單計(jì)算半導(dǎo)體公司之間的收購(gòu)數(shù)據(jù)也很嚇人。即便是與高通、博通有關(guān)的收購(gòu)，涉及的資金也是以百億計(jì)——先是NXP斥資112億收購(gòu)了飛思卡爾，完成并購(gòu)之后，推高了公司市值。隨后，高通提出以380億美元收購(gòu)NXP。大致同一時(shí)期，安華高以370億美元收購(gòu)了博通，公司改名為新博通?，F(xiàn)在博通公司又準(zhǔn)備以1000億美元收購(gòu)高通公司。

在每一筆收購(gòu)的背后，不僅僅是金融資本獲利頗豐，半導(dǎo)體公司也依靠并購(gòu)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和產(chǎn)業(yè)整合。如果博通和高通真的合并了，而且兩家公司成功實(shí)現(xiàn)融合與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。那么，在基帶芯片、WIFI芯片、觸控芯片等諸多方面會(huì)具備非常強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和近乎壟斷的市場(chǎng)地位，不僅對(duì)中國(guó)的IC設(shè)計(jì)公司和一些電子產(chǎn)品整機(jī)廠而言不是好消息，即便是Intel、蘋果、三星這樣的巨頭，也會(huì)受到不小的沖擊。