鋰電行業(yè)內(nèi)卷，寧德時代遭“圍剿”

盡管寧德時代仍是全球裝機(jī)量第一的鋰電池廠商，但其在國內(nèi)市場份額已跌破50%。韓國研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，寧德時代國內(nèi)裝機(jī)量為49.90%，環(huán)比下降1.64個百分點。其中，磷酸鐵鋰電池2021年裝機(jī)量50.25%，環(huán)比下降10.41個百分點。

財報顯示，境外業(yè)務(wù)收入278.7億元，同比增長252.42%；境內(nèi)業(yè)務(wù)收入1024.8億元，同比增長141.64%?？梢钥闯觯瑢幍聲r代境外業(yè)務(wù)收入增速明顯高于境內(nèi)業(yè)務(wù)。

隨著資本的涌入，國內(nèi)鋰電池賽道競爭日趨激烈。日前，騰訊參與廣汽集團(tuán)孵化的鋰電項目巨灣技研投資，后者聚焦于鋰電池超快充技術(shù)。廣汽董事長曾慶洪透露，巨灣技研已完成A輪融資，估值達(dá)80億元人民幣。

同時，固態(tài)電池獨(dú)角獸衛(wèi)藍(lán)新能源獲得華為和小米的融資，僅2021年衛(wèi)藍(lán)新能源就進(jìn)行了4輪融資。華為還參投了另一家鈉離子電池獨(dú)角獸中科海鈉。

第二梯隊的鋰電池廠逐步趕上，正在加深和車企合作。

4月20日，國軒高科發(fā)布消息稱，近日，國軒高科全資子公司合肥國軒與吉利控股集團(tuán)全資子公司浙江吉利新能源商用車集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。此次合作，國軒高科明確對吉利輕商車型供應(yīng)電池并逐年提升供應(yīng)量，雙方承諾2022年至2024年預(yù)估供應(yīng)/采購電池產(chǎn)品總量12.6萬臺套，包含微面、輕卡、增程三大品類。

另據(jù)欣旺達(dá)披露的一筆24.3億元的融資顯示，投資方包括小鵬汽車、理想汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車，這五家車企均為寧德時代的客戶，小鵬汽車一度是寧德時代第三大客戶。

某電新行業(yè)分析師曾告訴觀察者網(wǎng)，一線和二線鋰電池廠的電芯技術(shù)差距其實并不大，差距主要體現(xiàn)在產(chǎn)能上。

中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華告訴觀察者網(wǎng)，從鋰電池行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r看，產(chǎn)能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過剩。

2021年寧德時代鋰電池產(chǎn)能約為200GWH，但仍不能滿足新能源主機(jī)廠需求。高端鋰電池產(chǎn)能不足寧德時代董事長曾毓群甚至高調(diào)表示，“沒有錢的承諾，是不認(rèn)真的”，車企要從寧德時代買到電池，有效的辦法就是提前把產(chǎn)線買下來。這也迫使新能源主機(jī)廠尋求新的電池供應(yīng)商。

寧德時代瞄準(zhǔn)換電市場

群狼環(huán)伺下，寧德時代嘗試多元化鞏固其電池帝國。

寧德時代首席科學(xué)家吳凱3月曾表示將在下個月發(fā)布“麒麟電池”，為寧德時代第三代CTP（無模組）技術(shù)，對標(biāo)4680系大圓柱電池。

除了電池技術(shù)研發(fā)，寧德時代還布局換電市場。4月18日，寧德時代換電業(yè)務(wù)正式上線，旗下EVOGO換電服務(wù)在廈門正式啟動，巧克力電池最低租金為399元/塊。

此外，寧德時代繼續(xù)踐行“買買買”的模式。4月21日寧德時代發(fā)布消息稱，其控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土（含鋰）探礦權(quán)，預(yù)計瓷石礦資源量96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

同時，據(jù)鋰電負(fù)極龍頭杉杉股份公告顯示，其控股子公司擬引入四位戰(zhàn)略投資人，問鼎投資增資3億、比亞迪增資1億、寧德新能源增資1億、昆侖資本增資1億。其中，問鼎投資為寧德時代控股公司。

此外，寧德時代繼續(xù)深度綁定第一大客戶特斯拉。去年6月，寧德時代和特斯拉簽訂供貨框架協(xié)議，將在2002年至2025年向特斯拉供應(yīng)產(chǎn)品，采購合同履行金額為130.4億元，占寧德時代2021財年銷售額的10%。

4月6日，寧德時代宣布，其位于德國圖林根州的首個海外工廠正式獲得電芯生產(chǎn)許可，該工廠與特斯拉柏林超級工廠相距不過300多公里。

業(yè)績整體向好，寧德時代仍是明星標(biāo)的，中信證券等8家券商均給出買入或者買入（維持）的評級。

華安證券研報指出，寧德時代通過成立子公司、參股或合作等方式，對電池上游幾乎進(jìn)行了全方面 布局。對相對緊缺的上游鋰資源，公司通過投資、長協(xié)、自行開采和回收利用等方式保障鋰資源的供應(yīng)。

信達(dá)證券研報指出，未來隨著寧德時代海外供貨的提升和儲能業(yè)務(wù)的增長，有望提升整體的盈利能力。

wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，寧德時代是公募基金重倉股第二位，僅次于貴州茅臺。

與此同時，寧德時代就高瓴資本已退出公司前十大股東的傳聞回應(yīng)稱，“有些媒體老師可能有誤會，高瓴是更名了，沒有退出?！?

寧德時代2021年三季報顯示，公司第八大股東為高瓴資本管理有限公司—中國價值基金，共計持股4260萬股。寧德時代2021年年報顯示，公司第八大股東變更為HHLR管理有限公司—中國價值基金，同樣持股4260萬股。HHLR管理有限公司實際由高瓴資本管理有限公司更名而來。

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