以下為易綱主旨演講全文：

各位，今天我想談一談對小微企業(yè)融資問題的幾點看法。

大家都知道，小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中起著非常重要的作用。從國際上來看，在美國、德國、日本等國家，中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻大約是50%左右，對就業(yè)的貢獻是60%-70%左右。從我國的實踐來看，改革開放以來，尤其是最近幾年，中小企業(yè)、小微企業(yè)的發(fā)展非常迅速，我們有2000多萬小微企業(yè)法人，此外還有6000多萬的個體工商戶。這些小微企業(yè)占市場主體總數(shù)的90%以上，他們貢獻了全國80%的就業(yè)、70%左右的專利發(fā)明權(quán)、60%以上的GDP和50%以上的稅收。由此可見，小微企業(yè)非常重要。我今天要談的就是，從金融的角度怎樣支持小微企業(yè)的發(fā)展。

第一，金融機構(gòu)要考慮覆蓋小微企業(yè)生命周期的各個階段。小微企業(yè)在不同成長階段融資方式是不同的。一般說來，小微企業(yè)遵循從內(nèi)源融資、股權(quán)融資到債券融資的順序，在早期都是靠自己的錢或者親戚朋友的錢，用股權(quán)很難從銀行貸到款。發(fā)展到一定程度以后，有些VC、創(chuàng)投會對他們有興趣，再發(fā)展一定時間以后，有了信用記錄，這時候銀行和發(fā)債融資就成為了可能。

對小微企業(yè)不同的發(fā)展階段，金融機構(gòu)一定要有不同的金融服務(wù)。這些年來，我國私募市場發(fā)展非?？欤ツ晡覀兊乃侥蓟疬_到了200多億，是十年以前的70倍。私募在支持小微企業(yè)發(fā)展、適應(yīng)小微企業(yè)發(fā)展初期階段，已經(jīng)起到很大的作用。

第二，正規(guī)金融機構(gòu)要給小微企業(yè)提供更多的融資，正規(guī)金融應(yīng)該成為小微企業(yè)融資的主力軍。同時，民間融資應(yīng)成為小微企業(yè)融資的重要補充。我國小微企業(yè)在正規(guī)金融和民間金融之間融資的比例大約是6：4，六成是從正規(guī)金融來，四成來自民間金融。在民間和正規(guī)金融之間，融資成本也是不一樣的，我們金融機構(gòu)給小微企業(yè)的平均貸款利率大約在6%左右，網(wǎng)絡(luò)借貸利率大約在13%，溫州的民間借貸登記利率在15%以上，小額貸款公司等機構(gòu)的貸款利率在15%-20%區(qū)間。大家可以看到，在不同的金融機構(gòu)，服務(wù)小微企業(yè)的時候，成本是不一樣的。如果正規(guī)金融提供的服務(wù)多一些，小微企業(yè)融資加權(quán)平均成本就會下降一些。

第三，要堅持財務(wù)可持續(xù)，增強金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)在動力。這是一個非常重要的話題。怎么調(diào)動金融機構(gòu)積極性，使他們更積極主動為小微企業(yè)貸款、為小微企業(yè)服務(wù)？這必須是一個商業(yè)行為，貸款利率和今后的金融服務(wù)要能夠在國家的支持下，基本覆蓋它的成本，這樣才能做到可持續(xù)。我們希望看到可持續(xù)的商業(yè)模式。

美國中小企業(yè)的平均壽命為8年左右，日本的中小企業(yè)平均壽命為12年，我國中小企業(yè)的平均壽命為3年左右。也就是說，注冊3年以后小微企業(yè)還正常經(jīng)營的概率在1/3。這就意味著小微企業(yè)貸款是有風(fēng)險的。今年3月末，小微企業(yè)貸款不良率為2.75%。

我下面講是幾家抬的思路。首先央行要支持，要從準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率、貨幣政策方面的考慮商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)對小微機構(gòu)的服務(wù)。其次，監(jiān)管當(dāng)局要有差別化的監(jiān)管，考慮到小微企業(yè)的風(fēng)險，對小微企業(yè)的監(jiān)管要充分考慮風(fēng)險溢價。同時，財政要給小微企業(yè)的貸款一定的稅收優(yōu)惠，商業(yè)銀行自身也要堅持自己從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，以及內(nèi)部服務(wù)機制上為小微企業(yè)服務(wù)。這樣全社會各方面共同為小微企業(yè)服務(wù)，就能夠做好增加貸款、降低成本的目的。

一要聚焦單戶授信在500萬以下的貸款，作為政策的聚焦點和發(fā)力點。二是個體工商戶經(jīng)營貸款，也是500萬授信以下。三是小微企業(yè)主的貸款。三項合起來，在中國有接近1000萬戶。我剛才說了，中國現(xiàn)有2000多萬戶的小微企業(yè)，有6000多萬的個體工商戶，而我們聚焦的群體差不多有1000萬戶，可以明顯改善中國小微企業(yè)金融服務(wù)的狀況。

下面我說幾條具體的措施。第一條，央行將強化對小微企業(yè)對服務(wù)。從貨幣政策方面的考慮，去年年底，我們對500萬授信以下的小微企業(yè)貸款進行了定向降準(zhǔn)。今年年初實施，調(diào)動了大約4000億資金為小微企業(yè)服務(wù)。同時，還將大幅增加對小微企業(yè)再貸款的額度和再貼現(xiàn)的額度。這樣的小微企業(yè)再貸款和再貼現(xiàn)額度，將建立臺賬管理，在符合條件的商業(yè)銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現(xiàn)的支持。

第二條，央行支持商業(yè)銀行在對小微企業(yè)進行貸款以后，將貸款作為抵押品與中央銀行進行公開市場操作。這樣可以盤活商業(yè)銀行貸款的流動性。這是中央銀行政策的考慮。同時，強化商業(yè)銀行內(nèi)部的考核機制。

商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供服務(wù)，除了小微企業(yè)部，公司部、信用卡部、結(jié)算部都應(yīng)該為小微企業(yè)服務(wù)。從結(jié)算角度、信用卡角度，從其他角度都可以為小微企業(yè)提供綜合的金融服務(wù)。

第三條，商業(yè)銀行內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價可以更優(yōu)惠一些。我知道有些大銀行在內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價上，F(xiàn)TP給小微企業(yè)貸款至少25個基本點的優(yōu)惠，這是商業(yè)銀行內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價。這樣就使得商業(yè)銀行的分支機構(gòu)拿到一個比較好的資金成本，更有服務(wù)積極性。

第四條，我們和財政部一起協(xié)商，將來對500萬授信以下的小微企業(yè)貸款稅收采取更優(yōu)惠的稅收政策。這樣就形成了幾家“抬”的格局。央行從貨幣政策、準(zhǔn)備金、定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)、資金成本等方面支持小微企業(yè)進服務(wù)。同時，實行差異化的監(jiān)管，調(diào)動商業(yè)銀行內(nèi)部各部的積極性，為小微企業(yè)提供服務(wù)。財政實現(xiàn)優(yōu)惠的稅收政策，這樣就可以以幾家“抬”的方式，大大改進小微企業(yè)的貸款服務(wù)情況。

在這里，我要強調(diào)，小微企業(yè)自身也要積極提高素質(zhì)，提高質(zhì)量，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營，注重誠信，建立完善的財務(wù)制度，主動對接銀行的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。各有關(guān)部門，要加快完善守信聯(lián)合機制和對于失信的聯(lián)合懲罰機制，打擊逃廢債和各類欺詐行為。小微企業(yè)自身要強身健體、提高質(zhì)量，形成全社會對小微企業(yè)服務(wù)的氛圍。

目前人民銀行會同有關(guān)部門正在協(xié)商出臺一個對小微企業(yè)改善服務(wù)、增加對小微企業(yè)貸款的綜合政策。所以，我希望媒體朋友和社會各界都來關(guān)心這個政策的出臺，監(jiān)督各方面共同為小微企業(yè)服務(wù)好。這樣對我國的就業(yè)、創(chuàng)新、發(fā)展，將會有重大的意義。謝謝大家！